日前，江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行(以下簡稱“大豐農(nóng)商行”)在證監(jiān)會網(wǎng)站更新了招股書。招股書顯示，該行擬發(fā)行不超過2.307億股，全部用于補(bǔ)充資本金。

　　招股書透露，近年來大豐農(nóng)商行不良貸款率連年下降，截至2017年底該行不良貸款率下降至1.56%。而該行資產(chǎn)擴(kuò)張的速度近年來有所下降，截至2017年底，大豐農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模為431.2億元，同比上升10.06%，較2016年增速下降31.97個百分點。

　　此外，大豐農(nóng)商行股權(quán)質(zhì)押率較高。截至2017年12月31日，大豐農(nóng)商行股東所持股份質(zhì)押在他人處共計159戶，占總股本的29.96%。

　　股權(quán)質(zhì)押率較高

　　資料顯示，大豐農(nóng)商行前身是60多年前成立的農(nóng)村信用社，2001年統(tǒng)一法人經(jīng)營，2005年組建農(nóng)村合作銀行，2011年改制成農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　去年3月，大豐農(nóng)商行在其2016年度股東大會上提出了申請首次公開發(fā)行境內(nèi)人民幣普通股(A股)股票并上市等議案；去年6月，江蘇銀監(jiān)局準(zhǔn)江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行首次公開發(fā)行A股股票并上市，募集資金用于補(bǔ)充資本金。

　　近年來，大豐農(nóng)商行頻繁定增補(bǔ)充資本。2014年，大豐農(nóng)商行以每股1元價格定向增發(fā)增資至5億股，并引入新股東江蘇華晨水產(chǎn)實業(yè)有限公司；2015年該行以4元每股的價格向原股東鹽城市農(nóng)業(yè)水利發(fā)展投資集團(tuán)增發(fā)5493.9萬股；2016年，該行再度增資擴(kuò)股，以4.39元每股，股本變更為6.36億元。截至2017年底，大豐農(nóng)商行注冊資本增至6.92億元。

　　在資本充足率方面，截至2015年末、2016年末、2017年末，大豐農(nóng)商行的核心一級資本充足率分別為12%、13.27%、13.45%，一級資本充足率分別為12%、13.27%、13.45%，資本充足率則分別為13.15%、14.39%、14.55%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于監(jiān)管紅線。

　　在資本充足率達(dá)到監(jiān)管要求并持續(xù)改善的情況下，大豐農(nóng)商行的撥備覆蓋率也從2015年末的約180%持續(xù)上升至260.02%，對貸款損失彌補(bǔ)能力和風(fēng)險的防范能力提高，資產(chǎn)質(zhì)量下滑風(fēng)險較小。

　　大豐農(nóng)商行在招股書中指出，未來三年，大豐農(nóng)商行將進(jìn)一步完善內(nèi)生資本積累為主、外援融資為輔的資本補(bǔ)充機(jī)制，同時要做到資本補(bǔ)充和結(jié)構(gòu)優(yōu)化并舉，形成科學(xué)合理的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本組合不同成分的審慎平衡。

　　股權(quán)方面，報告期內(nèi)，大豐農(nóng)商行發(fā)生股權(quán)變動共74筆，目前不存在控股股東和實際控制人。作為發(fā)軔于江蘇省鹽城市大豐區(qū)的一家區(qū)縣級農(nóng)商行，持股5%以上的主要股東中有不少來自本土企業(yè)及國有資本，其中，鹽城農(nóng)業(yè)水利發(fā)展投資集團(tuán)持有該行約6800萬股，占該行發(fā)行前總股本9.9%；其次是無錫的紅豆集團(tuán)財務(wù)有限公司，持股占比9.07%；鹽城大豐區(qū)城建國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股占比6%；江蘇輝豐生物農(nóng)業(yè)股份有限公司持股占比5.68%。

　　大豐農(nóng)商行存在著股權(quán)質(zhì)押率過高的問題。截至2017年12月31日，該行股東所持股份質(zhì)押在他人處共計159戶，占總股本的29.96%。

　　大豐農(nóng)商行表示，如果該行股東經(jīng)營業(yè)績發(fā)生變化，導(dǎo)致其股權(quán)權(quán)屬發(fā)生變更，可能對其股權(quán)穩(wěn)定性造成不利影響。

　　貸款集中于中小微企業(yè)

　　招股書顯示，截至2017年底、2016年底和2015年底，該行資產(chǎn)總額分別為431.19億元、391.78億元、275.85億元。2017年資產(chǎn)規(guī)模同比上升10.06%，較2016年42.03%的增速下降了31.97個百分點。

　　凈利潤在2017年達(dá)到4.31億元，同比增長18.4%，但較2016年增速下降24.9個百分點。也就是說，該行去年資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤的擴(kuò)張速度有所減緩。

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2017年末、2016年末、2015年末，該行的不良貸款率分別為1.56%、1.58%和 2.05%，資產(chǎn)質(zhì)量有所改善，不良貸款率也處于農(nóng)商行中的較低水平。

　　該行在年報中提到，通過資產(chǎn)保全部事業(yè)部制改革、信貸風(fēng)險收益承包改革等，激發(fā)內(nèi)生動力，嚴(yán)控資產(chǎn)質(zhì)量，正常貸款中沒有逾期和欠息。不良貸款現(xiàn)金清收1.47億元，任務(wù)如期完成。

　　該行表示，加大清收不良貸款的監(jiān)測考核力度，建立清收臺賬和登記簿，對不良貸款逐筆進(jìn)行分析，積極尋找化解突破口。

　　據(jù)招股書披露，大豐農(nóng)商行的貸款業(yè)務(wù)行業(yè)集中度較高。2017年、2016年和2015年，該行制造業(yè)的公司貸款和墊款總額分別為51.86億元、48.87億元和42.05億元，各占該行公司貸款總額(不含貼現(xiàn))的比例為約 65%、67.12%和 68.88%。如果國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整或原材料價格較大幅度變動等，可能對該行的前景、資產(chǎn)質(zhì)量、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成較大不利影響。

　　“這個占比算是非常高的了，這個也與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)有很大的關(guān)系，股份制銀行和國有銀行不會出現(xiàn)這么高的數(shù)據(jù)。農(nóng)商行的經(jīng)營主要集中在當(dāng)?shù)??！币晃徊槐憔呙墓煞葜沏y行對公業(yè)務(wù)人士告訴時代周報記者。

　　大豐農(nóng)商行在招股書中指出，制造業(yè)貸款集中度高與銀行所處的經(jīng)營環(huán)境有非常密切的關(guān)系，大豐地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)活躍，且多數(shù)為從事制造業(yè)的中小型企業(yè)，現(xiàn)在和未來制造業(yè)仍是銀行重點發(fā)展領(lǐng)域。

　　中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認(rèn)為，城商行、農(nóng)商行與股份制銀行不同，其經(jīng)營區(qū)域往往過于集中在當(dāng)?shù)?，很容易受?dāng)?shù)卣咭约靶袠I(yè)的影響，從而導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大變化。

　　大豐農(nóng)商行主要的貸款資產(chǎn)和客戶均集中于鹽城市大豐區(qū)。該行在招股書中承認(rèn)在大豐以外地區(qū)的成功經(jīng)營經(jīng)驗有限，跨區(qū)域發(fā)展可能存在不利風(fēng)險，也無法保證未來能夠在大豐區(qū)以外立足或?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定和持續(xù)的發(fā)展。

　　大豐農(nóng)商行的貸款集中于中小微企業(yè)貸款和個人經(jīng)營貸款。截至2017年年底，中小微企業(yè)貸款余額為70.84億元，占該行公司貸款和墊款余額比例(不含貼現(xiàn))為 88.35%；個人經(jīng)營貸款余額為25.72 億元，占該行個人貸款余額比例為 39.90%。

　　通常中小微企業(yè)規(guī)模較小，抵抗風(fēng)險的能力較低，財務(wù)信息透明度不高，甚至財務(wù)報表要素不全，個人經(jīng)營性客戶規(guī)模更小，缺乏財務(wù)報表，由此，大豐農(nóng)商行需要承擔(dān)較高的經(jīng)營風(fēng)險。

　　大豐農(nóng)商行關(guān)聯(lián)公司貸款占該行貸款和墊款總額比例較高。截至去年年底，該行關(guān)聯(lián)公司貸款占貸款和墊款余額比例為6.12%，“主要系為本行關(guān)聯(lián)方多為本地優(yōu)質(zhì)企業(yè)，本行處于正常業(yè)務(wù)發(fā)展需要對其發(fā)放貸款所致”。

　　截至2017年末，大豐農(nóng)商行單一集團(tuán)客戶授信集中度13.50%，比年初上升3個百分點，單一客戶貸款集中度4.12%，比年初下降0.37個百分點。

　　大豐農(nóng)商行表示，加強(qiáng)對集團(tuán)客戶及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的識別，搜集核查關(guān)聯(lián)客戶相關(guān)信息，切實防范關(guān)聯(lián)方之間相互擔(dān)保的風(fēng)險，防止對集團(tuán)客戶多頭授信，過度授信。