成立13年的長城人壽，發(fā)展道路并不平坦，2017年仍未能擺脫業(yè)績虧損的陰霾。不過，從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型布局初見一些成效。

　　在標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》針對2017年保險(xiǎn)公司年報(bào)業(yè)績進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和排名并推出的《2017保險(xiǎn)公司虧損榜》中顯示，長城人壽虧損7.23億元，在29家虧損的人身險(xiǎn)公司中排名第四。

　　對此，長城人壽向《投資時(shí)報(bào)》解釋稱，2017年凈虧損主要是歷史金融資產(chǎn)計(jì)提減值3.3億元所致。該公司同時(shí)表示，綜合收益較上年度實(shí)現(xiàn)大幅減虧4.79億元，表明公司2017年經(jīng)營轉(zhuǎn)型成效良好。

　　年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入67.22億元，同比上漲44.43%。其中投資收益為12.89億元，同比下滑25.62%；實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入50.78億元，同比增長59%。同期，長城人壽總保費(fèi)規(guī)模有所下降，主要原因是在監(jiān)管部門“保險(xiǎn)性?！钡恼咭龑?dǎo)下，長城人壽對中短期萬能險(xiǎn)叫停。

　　長城人壽方面表示，此次迅速轉(zhuǎn)型，雖降低了總保費(fèi)規(guī)模，但提高了產(chǎn)品內(nèi)含價(jià)值，2017年公司全年實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值2.99億元，同比增長50%，內(nèi)含價(jià)值達(dá)到93.58億元，較上年末大增138%，“未來續(xù)期保費(fèi)收入持續(xù)增長可期”。

　　《投資時(shí)報(bào)》注意到，長城人壽2017年手續(xù)費(fèi)及傭金支出9.1億元，同比增長84%，一定程度上拖累了該公司的業(yè)績。對此，長城人壽進(jìn)一步指出，這一數(shù)據(jù)大幅增長的原因是公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，叫停了手續(xù)費(fèi)及傭金低廉的中短期萬能險(xiǎn)。

　　縱觀長城人壽的業(yè)績狀況，13年來有10年虧損。自該公司成立后連續(xù)虧損7年，到2012年才勉強(qiáng)扭虧為盈。然而好景不長，2015年該公司再次轉(zhuǎn)虧，凈虧損1.8億元。隨后的兩年，該公司連續(xù)虧損且額度不斷擴(kuò)大，分別為5.19億元、7.23億元。

　　自身“造血能力”不足，償付能力難免會受到影響。為了保證償付能力指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管要求，長城人壽屢屢增資補(bǔ)血。去年10月，原保監(jiān)會批準(zhǔn)長城人壽增資50億元，這是該公司歷史上第七次增資，也是其中最大手筆。截至今年一季末，該公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別為207.89%和213.25%，實(shí)際資本為90.97億元，核心一級資本為88.56億元。

　　對于未來發(fā)展規(guī)劃，長城人壽表示，2018年將切實(shí)發(fā)揮產(chǎn)品開發(fā)管理工作的核心影響力，加快推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，以“調(diào)整、提高、發(fā)展”為主線，關(guān)注長期價(jià)值、業(yè)務(wù)規(guī)模和當(dāng)期利潤三者平衡發(fā)展。

　　另外引起市場關(guān)注的是，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，長城人壽的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜出現(xiàn)波折，日前華業(yè)資本(600240,股吧)放棄收購該公司3.24億股的股權(quán)。

　　事情要追溯到2017年1月，北交所信息顯示，長城人壽的四家股東涌金投資、國金鼎興投資、廣廈京都置業(yè)、亞祥興泰投資掛牌轉(zhuǎn)讓該公司股權(quán)，擬出讓股權(quán)分別占到長城人壽總股本的4.26%、4.10%、2.26%和0.89%，合計(jì)為3.24億股，占總股本的11.51%；轉(zhuǎn)讓總價(jià)8.1億元，平均每股2.5元。兩個月后，華業(yè)資本發(fā)布公告宣布接盤。

　　2017年10月，長城人壽進(jìn)行上述50億元增資，增資后注冊資本變更為55.32億元。鑒于上述轉(zhuǎn)讓方均未參與這次增資，增資完成后，轉(zhuǎn)讓方合計(jì)持股比例下降。因此，華業(yè)資本將轉(zhuǎn)讓方合計(jì)轉(zhuǎn)讓長城人壽股份的比例調(diào)整為5.86%，轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)仍為3.24億股，轉(zhuǎn)讓金額仍為8.1億元。

　　而今年3月7日，原保監(jiān)會修訂發(fā)布《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，對險(xiǎn)企背后股東的監(jiān)管進(jìn)一步嚴(yán)格。長城人壽完成增資后，將華業(yè)資本的收購事項(xiàng)上報(bào)原保監(jiān)會審批。原保監(jiān)會認(rèn)為華業(yè)資本無法滿足保險(xiǎn)公司股東資格，一是其母公司于2016年虧損，二是其本次收購的資金來源不能視為自有資金。

　　3月16日，華業(yè)資本發(fā)布公告稱，考慮到收購事項(xiàng)持續(xù)時(shí)間較長，資金占用過大，能否獲批存在不確定性，決定放棄此次收購保險(xiǎn)公司股權(quán)事項(xiàng)。截至公告披露日，華業(yè)資本已從北交所收回本次收購股權(quán)支付的全部交易價(jià)款8.1億元。