東吳證券:成實(shí)外教育毛利率彈性持續(xù)顯現(xiàn) 首予“買入”評(píng)級(jí)
摘要: 東吳證券報(bào)告稱,成實(shí)外教育(01565.HK)毛利方面輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式下折舊攤銷費(fèi)用較為固定剛性,教師成本可控,規(guī)模效益顯著,毛利率彈性持續(xù)顯現(xiàn);費(fèi)用端口碑營(yíng)銷下銷售費(fèi)用率極低,處于擴(kuò)張期管理費(fèi)用率預(yù)計(jì)
東吳證券(601555,股吧)報(bào)告稱,成實(shí)外教育(01565.HK)毛利方面輕資產(chǎn)擴(kuò)張模式下折舊攤銷費(fèi)用較為固定剛性,教師成本可控,規(guī)模效益顯著,毛利率彈性持續(xù)顯現(xiàn);費(fèi)用端口碑營(yíng)銷下銷售費(fèi)用率極低,處于擴(kuò)張期管理費(fèi)用率預(yù)計(jì)小幅提升,總體來(lái)看盈利端增速預(yù)計(jì)快于收入增速。
考慮到公司一流的辦學(xué)實(shí)力及輕資產(chǎn)項(xiàng)目擴(kuò)張,未來(lái)增長(zhǎng)彈性較高,當(dāng)前時(shí)點(diǎn)給予“買入”評(píng)級(jí)。成實(shí)外教育(01565.HK)5.43港元,跌4.4%,暫成交830.51萬(wàn)港元,最新總市值167.72億港元。
擴(kuò)張,港元,成實(shí)外教育,01565.,資產(chǎn)






