騰訊《一線》作者 張慶寧

　　6月22日，申通快遞(002468,股吧)(002464.SH)股價繼上一個交易日跌停之后，再次收跌9.9%，25萬賣單將其死死摁在跌停板上，收盤價17.74元。

　　2016年1月5日，申通快遞股價一度創(chuàng)下47.34元最高價，不過，此后這只股票開始一場持續(xù)兩年半的馬拉松式下跌，總市值共計蒸發(fā)453億元，目前僅剩下271億元。

　　而在今年5月8日，申通快遞董事長、總經(jīng)理陳德軍在出席2017年度網(wǎng)上業(yè)績說明會時，遭到投資者質(zhì)問：“目前就是今天(5月8日)韻達的市值已經(jīng)是申通的兩倍了。請問申通的領導層和管理層為此感到汗顏嗎？”

　　經(jīng)營業(yè)績下滑是導致申通股價長期下跌的主要原因之一。

　　申通2017年年報顯示，該公司2017年全年實現(xiàn)營業(yè)收入126.57億元，同比增長28.1%，低于物流行業(yè)平均營業(yè)收入增長率的45.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤14.88億元，同比增長17.93%，低于物流行業(yè)平均凈利潤增長率。

　　申通2017年完成38.98億件，同樣落后于中通的62.19億件、圓通的50.64億件和韻達的47.20億件。其中，中通、韻達的增速遠超行業(yè)平均增速,市場份額合計上升近5 個百分點,行業(yè)集中度攀升，申通的市場份額卻在下降，其在2018年一季度依舊未止住份額下降的勢頭。

　　不過，最近兩天交易日申通股價跌停，或許另有原因。

　　截至6月1日，申通快遞前十大股東累計質(zhì)押股份數(shù)量為5.48億股，占到該公司總股本比例的35.8%。與此同時，新華信托、廈門國際信托、長安信托在今年一季度現(xiàn)身該公司十大流通股東。

　　一位券商機構(gòu)人士指出，在金融去杠桿新規(guī)的沖擊下，近期上市公司質(zhì)押平倉風險的集中爆發(fā)，而信托這種表外產(chǎn)品又在陸續(xù)清倉，投資者對諸如申通這類股票的風險警惕性提高，“但申通股價連續(xù)跌停是否因為質(zhì)押風險和信托產(chǎn)品清倉，尚不能確定?！?/p>

　　騰訊《一線》就此向申通官方人士請求置評，截止發(fā)稿未獲回應。

　　在投資者互動平臺上，申通如是對再次前來質(zhì)疑的投資者解釋，“近日二級市場整體偏弱的大環(huán)境對公司股價有一定影響。但從公司層面觀察，目前公司經(jīng)營業(yè)務正常。”