進入2018年以來，國內影視市場可謂“高燒不退”。在電影上，《紅海行動》、《唐人街探案2》、《我不是藥神》、《西紅柿首富》等精品連續(xù)接力，帶動了一波又一波票房高潮，僅在2018上半年國內電影票房就達到了320.31億元，同比增長17.82%；而在網(wǎng)劇與電視劇市場，從《扶搖》、《香蜜》再到《延禧攻略》，爆款同樣層出不窮。

　　不過在影視市場規(guī)模不斷擴大的同時，頭部電影及版權劇仍是流量聚集區(qū)域。而反映到資本市場上，則是影視公司業(yè)績的冰火兩重天。

　　票房與口碑齊飛 影視市場持續(xù)升溫

　　據(jù)統(tǒng)計，截至8月22日，新三板148家影視企業(yè)**有66家披露了2018年中報。整體實現(xiàn)營收24.44億元，同比增長35.10%；共實現(xiàn)歸母凈利潤1.92億元，同比下滑6.95%。

　　影視公司整體營收的增長，大方向上與我國城市化進程的加快、內需的擴大和國家對知識產(chǎn)權保護力度的逐步加大等因素功不可沒。

　　據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2000年以來全國城市化率平均年增速接近3%，伴隨著地產(chǎn)、交通等基礎設施建設的快速推進，城市文化配套設施投資力度也在不斷增強。

　　擴大內需政策也對電影產(chǎn)業(yè)具有深遠影響。今年上半年，全國社會消費品零售總額達到了18萬億，同比增長9.4%，與此同時，我國的文化產(chǎn)品和服務需求旺盛，今年上半年收入同比增速達9.9%。

　　知識產(chǎn)權保護機制的建立對于鼓勵和推動電影行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展同樣具有良好的促進作用。隨著國內企業(yè)和人民知識產(chǎn)權意識的覺醒，有利于影視企業(yè)投資制作電視電影的積極性的增加，同時音像制品、電視及網(wǎng)絡播放等收入渠道也得以拓寬。

　　在此情況下，根據(jù)電影調研公司凡影統(tǒng)計，2016-2018年城鎮(zhèn)人口至少會去看一次電影院（可以認為是觀影人口）的比例得到快速上升，從30%到43%再到57%。

　　而從票房來看，上半年國內電影總票房為320.31億元，同比增長17.82%，總人次達到了9.01億，同比增長15.34%。國產(chǎn)電影票房更是表現(xiàn)亮眼，總票房達到了189.65億元，其中僅《紅海行動》、《唐人街2》、《捉妖記2》、《后來的我們》四部影片就占據(jù)了逾百億元的票房，上半年國產(chǎn)電影市場份額達到了59.21%，大大超過了去年同期38.74%的水平。

　　而從整體口碑來看，根據(jù)豆瓣評分顯示，自2016年以來，國產(chǎn)電影的豆瓣加權評分呈現(xiàn)明顯的上升趨勢，TOP10國產(chǎn)電影豆瓣加權評分從2016年的6.22連續(xù)上升至2018年的6.94，TOP100國產(chǎn)電影則從5.85連續(xù)上升至6.77，均創(chuàng)造了2013以來評分的新高。

　　電視劇市場方面，雖然上半年缺少爆款，僅有《戀愛先生》、《談判官》2部作品播放量超過百億，但隨著6月以來《扶搖》、《延禧攻略》和《如懿傳》的接連開播，國內影視劇點擊量也逐漸升溫，其中《延禧攻略》僅在開播一個月后播放量便超過了百億。

　　新三板影視公司業(yè)績冰火兩重天

　　在影視市場規(guī)模不斷擴大的同時，頭部影片與版權劇對渠道的流量聚集效應卻在逐漸加強。

　　資料顯示，今年上半年票房過億的影片共有15部，占總數(shù)的6%，相較于去年的18部，減少了3部，但15部電影總票房卻達到了154億，占上半年總票房的48%，同比去年的82億增長了88%。

　　從已披露半年報的66家影視企業(yè)來看，上半年的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出明顯的兩極分化。凈利潤實現(xiàn)翻番的企業(yè)共有18家，凈利潤同比增長50%以上的企業(yè)有26家；同樣，業(yè)績下滑的企業(yè)也不在少數(shù)，凈利潤同比下滑50%以上同樣達到了31家。

　　66家企業(yè)中，凈利潤千萬規(guī)模以上且增速最快的是約珥傳媒（838697），公司上半年營收為4368.53萬，同比增長50.48%，歸母凈利潤為1628.04萬元，同比增長13.53倍。公司表示，業(yè)績增長主要由于公司電視節(jié)目、新媒體原生傳播、公關活動以及定制服務等四方面收入的增加。

　　擬IPO企業(yè)中廣影視（834641）上半年則相繼完成了《亮劍之雷霆戰(zhàn)將》和《親.愛的味道》的發(fā)行，公司2018上半年營收9237.4萬元同比增長逾四倍，歸母凈利潤為1461.8萬元，同比去年虧損193.05萬元實現(xiàn)扭虧為盈。

　　中廣影視表示，目前公司與天娛傳媒合作開發(fā)的電視劇《星海薔薇》與建國70周年的劇目《我愛你中國》已在進行最終的劇本磨合，預計將在下半年到明年年初開始拍攝，公司與愛奇藝共同合作的大型古裝、權謀電視劇《何家天下》正在進行劇本創(chuàng)作，作為公司新《亮劍》系列三部曲的第二部《亮劍之特種部隊》目前也已開始進行劇本籌劃。

　　上半年凈利潤高居榜首的長江文化（837747），公司上半年共發(fā)行了10部電視劇，包括《我的前半生》、《急診科醫(yī)生》、《楚喬傳》、《白鹿原》、《戀愛先生》等，其中除了《急診科醫(yī)生》外，另外4部電視劇播放量均超過50億。

　　半年報顯示，長江文化上半年電視劇板塊實現(xiàn)收入2.49億元，同比大幅增長112.66%，電視劇毛利潤1.05億元，同比增長70.03%。但由于電視欄目產(chǎn)生虧損，上半年公司總營收為3.86億元，同比增長75.47%，歸母凈利潤為6699萬元，同比僅增長21.31%。

　　今年再度帶來爆款電影《西紅柿首富》的開心麻花（835099），雖然該部影片的收入集中在下半年，但公司上半年營收仍達到3.41億元，同比增長了113.05%，歸母凈利潤為4051萬元，同比增長了53.72%。公司稱，業(yè)績增長主要得益于當期演出場次較多，導致演出和衍生品收入較上年同期增加29.77%，《羞羞的鐵拳》和《妖鈴鈴》等電影當期帶來影視及衍生收入較上年同期大幅增加，此外藝人經(jīng)紀項目相關收入1.43億元，同比大增了362%。

　　2018上半年凈利逾千萬的影視公司業(yè)績變化情況

　　在眾多頭部企業(yè)頻傳捷報的同時，也有不少影視企業(yè)由于電視劇或電影的不及預期而陷入虧損。數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，新三板已披露半年報的66家企業(yè)中有31家出現(xiàn)虧損，其中3家企業(yè)虧損幅度超過1000萬，分別為數(shù)元影視（870948）、傳視影視（832455）和銀河長興（836657）。

　　虧損最多的是數(shù)元影視，上半年虧損幅度為1515萬元，雖然上半年李冰冰主演的電影《謎巢》為公司帶來收入1333萬元，但公司對該部影片的投資成本為2355萬元，使得公司在該部影片的毛利就虧損了1022萬元。此外公司聯(lián)合投資的徐崢主演電影《幕后玩家》，截至上半年末累計票房為3.58億元，票房表現(xiàn)也差強人意。

　　值得注意的是，自2017年以來，數(shù)元影視已虧損了逾7000萬元，與此同時，公司的資產(chǎn)負債率也從2017上半年的60.12%上升至目前的79.17%，賬上現(xiàn)金也僅剩916萬元，經(jīng)營壓力不言而喻。

　　主要從事原創(chuàng)動畫影視創(chuàng)作及發(fā)行的銀河長興，公司上半年僅投放《三國演義》一部動畫電視連續(xù)劇，該部動畫劇上半年結轉成本782.27萬元，但僅實現(xiàn)71.84萬元的網(wǎng)絡播映權銷售收入，因此導致上半年公司大幅虧損。

　　有業(yè)內人士稱，國內電影、電視劇市場已經(jīng)進入內容拉動票房和點擊量的時代，市場也越來越開始獎勵真正有實力的創(chuàng)作者。頭部效應的逐漸凸顯也表明，優(yōu)秀內容越來越開始集中化。對于創(chuàng)作者而言，專注優(yōu)質內容的創(chuàng)作也才是真正的王道。