10月26日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商評(píng)價(jià)辦法(試行)》(下稱《評(píng)價(jià)辦法》)，在現(xiàn)有主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)基礎(chǔ)上，建立單獨(dú)的做市商評(píng)價(jià)機(jī)制，其中，根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)優(yōu)秀做市商給予轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)適當(dāng)減免。

　　【東北證券(000686)、股吧】研究總監(jiān)付立春表示：“這借鑒了國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)做市商進(jìn)行了鼓勵(lì)支持。當(dāng)前中國(guó)新三板市場(chǎng)上，做市商制度仍是主要的交易流動(dòng)性提供方式。面對(duì)愈發(fā)嚴(yán)峻的市場(chǎng)條件，做市商評(píng)價(jià)機(jī)制有助于增加做市商的積極性，并減輕其費(fèi)用負(fù)擔(dān)。”

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，將從2019年一季度開始對(duì)做市商進(jìn)行評(píng)價(jià)。

　　具體來看，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司以自然季度為周期對(duì)做市商進(jìn)行季度評(píng)價(jià)，以自然年為周期對(duì)做市商進(jìn)行年度評(píng)價(jià)。

　　股轉(zhuǎn)公司表示，在堅(jiān)守合規(guī)底線的基礎(chǔ)上，著重從做市規(guī)模、流動(dòng)性提供和報(bào)價(jià)質(zhì)量三個(gè)方面考察做市商的做市質(zhì)量，結(jié)合時(shí)下新三板市場(chǎng)做市業(yè)務(wù)的實(shí)際開展情況，有針對(duì)性的設(shè)置了7項(xiàng)具體評(píng)價(jià)指標(biāo)并配置相應(yīng)權(quán)重。

　　做市商評(píng)價(jià)采用評(píng)分制，滿分100分。做市商評(píng)價(jià)采用評(píng)分制，評(píng)分項(xiàng)包括得分項(xiàng)與減分項(xiàng)。得分項(xiàng)評(píng)價(jià)做市商做市規(guī)模、流動(dòng)性提供情況和報(bào)價(jià)質(zhì)量，減分項(xiàng)評(píng)價(jià)做市商未規(guī)范履行報(bào)價(jià)義務(wù)情況。

　　值得關(guān)注的是，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司注重做市商評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用，按照標(biāo)準(zhǔn)減免做市商當(dāng)季度轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)。

　　綜合評(píng)價(jià)得分排名前5%(含)的做市商，減免其做市賬戶全部轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)；綜合評(píng)價(jià)得分排名5%~10%(含)的做市商，減免其做市賬戶70%轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)；綜合評(píng)價(jià)得分排名10%~20%(含)的做市商，減免其做市賬戶50%轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)；其他做市商無轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)減免。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人在答記者問中表示，經(jīng)測(cè)算，做市商評(píng)價(jià)正式開展后，全市場(chǎng)做市商轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)將平均降低55%。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，新三板市場(chǎng)共有93家券商進(jìn)行著做市股票業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，年度綜合得分突出的做市商將被評(píng)為“年度最佳做市商”、“年度優(yōu)秀做市商”，年度單類指標(biāo)得分表現(xiàn)突出的做市商將參與單項(xiàng)評(píng)優(yōu)；為激勵(lì)成長(zhǎng)性較好的做市商，綜合得分當(dāng)年排名較上年度進(jìn)步最大的做市商，將被評(píng)為 “年度最佳進(jìn)步做市商”。

　　付立春表示，這對(duì)優(yōu)秀做市商會(huì)給予名義上的獎(jiǎng)勵(lì)和實(shí)質(zhì)上的轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)減免。這對(duì)于排名靠前的做市商而言，會(huì)有“名利”雙重激勵(lì)。全市場(chǎng)做市商轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)將平均降低55%，也大幅降低了新三板市場(chǎng)的交易成本，提高了市場(chǎng)效率，中國(guó)做市商制度的優(yōu)化升級(jí)邁出了重要一步。

　　另外，《評(píng)價(jià)辦法》也針對(duì)違法違規(guī)行為做出規(guī)定，做市商在評(píng)價(jià)期內(nèi)存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司取消其季度轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)減免和年度評(píng)優(yōu)資格。

　　全國(guó)股轉(zhuǎn)公司新聞發(fā)言人就做市商評(píng)價(jià)辦法答記者問

　　1。本次建立的做市商評(píng)價(jià)制度與主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)制度有何區(qū)別，將于何時(shí)正式實(shí)施？

　　答：為引導(dǎo)做市商積極合規(guī)做市，提高報(bào)價(jià)質(zhì)量，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司制定并發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市商評(píng)價(jià)辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)辦法》)，將于2019年一季度開始開展做市商評(píng)價(jià)工作。

　　本次發(fā)布的《評(píng)價(jià)辦法》，是針對(duì)做市商做市情況進(jìn)行的專項(xiàng)評(píng)價(jià)。與前期主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)相比，一是更加注重對(duì)做市商做市行為的多角度評(píng)價(jià)。在堅(jiān)守合規(guī)底線的基礎(chǔ)上，著重從做市規(guī)模、流動(dòng)性提供和報(bào)價(jià)質(zhì)量三個(gè)方面考察做市商的做市質(zhì)量，結(jié)合時(shí)下新三板市場(chǎng)做市業(yè)務(wù)的實(shí)際開展情況，有針對(duì)性的設(shè)置了7項(xiàng)具體評(píng)價(jià)指標(biāo)并配置相應(yīng)權(quán)重。二是更加注重對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的正面運(yùn)用。根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)季度評(píng)價(jià)排名靠前的做市商進(jìn)行不同程度的轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)減免，對(duì)年度表現(xiàn)突出的做市商進(jìn)行年度評(píng)優(yōu)。同時(shí)，嚴(yán)守合法合規(guī)的底線要求，一旦做市商在評(píng)價(jià)期內(nèi)出現(xiàn)嚴(yán)重違法違規(guī)行為，將直接取消其季度費(fèi)用減免和年度評(píng)優(yōu)資格。

　　2。做市商評(píng)價(jià)辦法在評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置上有何考慮？

　　答：《評(píng)價(jià)辦法》在評(píng)價(jià)指標(biāo)的設(shè)置上，分為得分項(xiàng)指標(biāo)和減分項(xiàng)指標(biāo)。得分項(xiàng)共設(shè)7個(gè)考核指標(biāo)，其中做市規(guī)模指標(biāo)2個(gè)，分別為做市股票數(shù)量、做市股票市值，合計(jì)權(quán)重40%；流動(dòng)性指標(biāo)3個(gè)，分別為成交金額、個(gè)股成交量占比、訂單深度，合計(jì)權(quán)重40%；報(bào)價(jià)質(zhì)量指標(biāo)2個(gè)，分別為最優(yōu)報(bào)價(jià)時(shí)間、買賣價(jià)差，合計(jì)權(quán)重20%。減分項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)做市商未規(guī)范履行報(bào)價(jià)義務(wù)的情況，包括開盤未報(bào)價(jià)、未及時(shí)更新報(bào)價(jià)、非豁免情況下發(fā)布單向報(bào)價(jià)、雙向報(bào)價(jià)時(shí)間占比未達(dá)75%和豁免期結(jié)束后未恢復(fù)雙向報(bào)價(jià)五項(xiàng)指標(biāo)。同時(shí)，為體現(xiàn)評(píng)價(jià)結(jié)果的合理包容性，擬僅對(duì)達(dá)到一定比例的不規(guī)范履行報(bào)價(jià)義務(wù)行為進(jìn)行減分，且單個(gè)減分項(xiàng)指標(biāo)減分不超過4分。

　　3。做市商評(píng)價(jià)結(jié)果將如何運(yùn)用？

　　答：在評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用上，擬對(duì)評(píng)價(jià)排名靠前的做市商進(jìn)行季度轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)減免和年度評(píng)優(yōu)，對(duì)做市商形成正面引導(dǎo)。季度評(píng)價(jià)排名前20%的做市商，分檔進(jìn)行轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)減免。經(jīng)測(cè)算，做市商評(píng)價(jià)正式開展后，全市場(chǎng)做市商轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)將平均降低55%。年度綜合得分突出的做市商將被評(píng)為“年度最佳做市商”、“年度優(yōu)秀做市商”，年度單類指標(biāo)得分表現(xiàn)突出的做市商將參與單項(xiàng)評(píng)優(yōu)；為激勵(lì)成長(zhǎng)性較好的做市商，綜合得分當(dāng)年排名較上年度進(jìn)步最大的做市商，將被評(píng)為 “年度最佳進(jìn)步做市商”。