美基食品的半年報(bào)最終還是沒有等來。 10月31日，是美基食品延期披露半年報(bào)的最后期限，但最后等來的卻是美基食品可能被終止掛牌新三板的風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　這家去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.77億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)6017.73萬元的明星企業(yè)，今年或?qū)⒏鎰e新三板。從風(fēng)光無限到半年報(bào)“難產(chǎn)”，美基食品究竟經(jīng)歷了些什么？

　　推進(jìn)重大資產(chǎn)重組 扣非凈利曾暴增28倍

　　美基食品于2014年11月10日掛牌新三板，掛牌初公司的財(cái)報(bào)并不出彩。

　　2013年-2015年，美基食品營(yíng)業(yè)收入分別為3309.74萬元、3812.70萬元、4419.79萬元，扣非后歸母凈利潤(rùn)為449.08萬元、338.83萬元、404.43萬元。

　　掛牌當(dāng)年，美基食品主要業(yè)務(wù)為以雞骨為主、禽骨為輔的骨湯、香精等調(diào)味品的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有骨湯調(diào)味料、骨肉精膏、雞汁調(diào)味料等。

　　當(dāng)時(shí)美基食品僅有利用低價(jià)值原料(骨頭)生產(chǎn)出高附加值調(diào)味料產(chǎn)品，復(fù)合多酶法酶解禽骨蛋白提取骨膠原蛋白，利用美拉德反應(yīng)和納米技術(shù)、包埋技術(shù)制備天然調(diào)味品三項(xiàng)主要技術(shù)，以及關(guān)聯(lián)公司淇縣永達(dá)無償轉(zhuǎn)讓的五項(xiàng)專利。

　　從產(chǎn)品技術(shù)層面來說，美基食品沒有明顯優(yōu)勢(shì)，但得益于多年的耕耘，積攢了頂益食品、海底撈、百勝集團(tuán)、白象食品等優(yōu)質(zhì)客戶，也為后來業(yè)績(jī)的暴漲奠定了基矗

　　2015年10月，美基食品進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，將原屬于控股股東鶴壁市永達(dá)食品有限公司(以下簡(jiǎn)稱“鶴壁永達(dá)”)的所有肉雞屠宰及深加工業(yè)務(wù)主體納入美基食品經(jīng)營(yíng)體系，借此形成了從肉雞屠宰到深加工的完整雞肉食品制造產(chǎn)業(yè)鏈。

　　據(jù)重大資產(chǎn)重組報(bào)告書顯示，美基食品通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買了鶴壁永達(dá)持有的永達(dá)清真100%股權(quán)、永達(dá)道口100%股權(quán)、永達(dá)美源100%股權(quán)、永達(dá)調(diào)理100%股權(quán)、永達(dá)動(dòng)物蛋白51%股權(quán)、雙和盛科貿(mào)51.61%股權(quán)，股權(quán)作價(jià)合計(jì)3.7億元。

　　自此，美基食品也從原來的濃縮骨湯等調(diào)味品的生產(chǎn)銷售企業(yè)，轉(zhuǎn)變?yōu)槿怆u初加工產(chǎn)品及深加工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售企業(yè)，主要產(chǎn)品覆蓋了冷凍、冰鮮、速凍調(diào)理、雞肉熟食、生物骨素、出口熟食、方便菜肴等七大系列近千個(gè)品種。

　　憑借資產(chǎn)重組構(gòu)成的完善產(chǎn)業(yè)鏈，以及鶴壁食品多年累積的客群，美基食品在2016年迎來了自己的高光時(shí)刻。當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.88億元，相較于2015年14.45億元(資產(chǎn)重組后)的營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)16.83%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為3937.22萬元，同比暴增28倍。

　　2017年，資產(chǎn)重組效益持續(xù)凸顯，美基食品實(shí)現(xiàn)了18.77億元的營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)11.16%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為6017.73萬元，同比增長(zhǎng)52.84%。

　　值得注意的是，扣除掉認(rèn)購(gòu)和設(shè)立的子公司業(yè)績(jī)后，歸屬于美基食品的2016年、2017年的營(yíng)業(yè)收入分別為4306.16萬元、4612.27萬元，同期凈利潤(rùn)分別為187.35萬元和240.82萬元，母公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不明顯。

　　也就是說，美基食品在新三板上實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)翻盤，成為食品制造業(yè)的明星企業(yè)，絕大部分功勞都要依托于控股股東鶴壁永達(dá)補(bǔ)齊的業(yè)務(wù)資產(chǎn)。

　　事實(shí)上，鶴壁永達(dá)背后的幕后推手為美基食品實(shí)控人馮永山。犀牛君通過天眼查查詢發(fā)現(xiàn)，鶴壁永達(dá)大股東為河南省淇縣永達(dá)食業(yè)有限公司，持有88.49%股權(quán)，而后者的第一大股東即為馮永山，持股比例為75.70%，兩家企業(yè)的法定代表人均為郭保平。

　　未如期披露半年報(bào)面臨強(qiáng)制摘牌

　　或許你以為這一番騰挪資產(chǎn)后，美基食品在新三板就此走上康莊大道，但實(shí)則不然。

　　2017年伊始，鶴壁永達(dá)憑借對(duì)美基食品51.50%的持股占比，開啟了長(zhǎng)達(dá)1年半的股權(quán)質(zhì)押融資之旅。

　　2017年1月10日，美基食品發(fā)布公告稱，鶴壁永達(dá)將持有的公司1000萬股用于供應(yīng)鏈采購(gòu)擔(dān)保，質(zhì)押權(quán)人為上海蒲園供應(yīng)鏈管理有限公司。此次股權(quán)質(zhì)押占比總股本9.90%，擔(dān)保金額為5000萬元，分別用于滑縣永達(dá)飼料、滑縣永達(dá)畜禽育種的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)。

　　這是鶴壁永達(dá)對(duì)美基食品的首次股權(quán)質(zhì)押，此后鶴壁永達(dá)以借款擔(dān)保、借款融資的理由共計(jì)進(jìn)行了11次股權(quán)質(zhì)押。

　　最近一筆股權(quán)質(zhì)押發(fā)生在2018年7月23日。美基食品公告稱，鶴壁永達(dá)質(zhì)押了公司9.90%的股權(quán)用于借款融資，融資金額為1.5億元，到此鶴壁食品已累計(jì)質(zhì)押美基食品50.01%的股權(quán)，12次股權(quán)質(zhì)押累計(jì)融資金額為6.38億元。

　　大量股權(quán)被質(zhì)押在外尚未收回，2018年10月19日迎來了鶴壁永達(dá)持有的美基食品2.38%的股權(quán)被凍結(jié)的消息，凍結(jié)原因?yàn)辁Q壁永達(dá)與煙臺(tái)綠葉的買賣合同糾紛，煙臺(tái)綠葉申請(qǐng)了財(cái)產(chǎn)保全。

　　緊接著，10月22日，美基食品主辦券商【中原證券(601375)、股吧】發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，鶴壁食品持有的美基食品51.50%的股權(quán)均已被質(zhì)押或凍結(jié)，如鶴壁永達(dá)出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押借款到期無法償還或需以所持美基食品股權(quán)履行其他債務(wù)清償義務(wù)，美基食品將面臨實(shí)際控制人變化風(fēng)險(xiǎn)。

　　除了控股股東大額的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，今年鶴壁永達(dá)還涉及了三起訴訟，一是與煙臺(tái)綠葉的買賣合同糾紛；二是與姬鵬凱的民間借貸糾紛，涉及的糾紛被告包含了8家鶴壁永達(dá)關(guān)聯(lián)企業(yè)，美基食品也在列；三是與山東信合生物制藥的買賣合同糾紛。

　　事實(shí)上，美基食品曾嘗試過“自救”。2017年10月17日，美基食品發(fā)布公告稱，擬以9.12元/股的價(jià)格發(fā)行2000萬股，預(yù)計(jì)募資1.82億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)。但此次發(fā)行計(jì)劃擱淺于股東大會(huì)批準(zhǔn)階段。

　　美基食品的內(nèi)部控制環(huán)境在2018年也逐漸發(fā)生改變。

　　2018年5月和6月，美基食品總經(jīng)理邸文閣、副總經(jīng)理鄭遠(yuǎn)東先后離職。而從4月份開始，美基食品擬先后轉(zhuǎn)讓從鶴壁永達(dá)處購(gòu)買的雙和盛科貿(mào)、永達(dá)動(dòng)物蛋白的股權(quán)，折價(jià)達(dá)37%、10%，并擬出售了子公司永達(dá)食業(yè)、永達(dá)美益的股權(quán)，其中永達(dá)美益轉(zhuǎn)讓價(jià)格為0元。

　　10月31日，因仍然無法披露 2018 年半年度報(bào)告，美基食品存在被強(qiáng)制終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)。