摘要 【凈化新三板市場(chǎng) 約600家未按期披露年報(bào)企業(yè)或暫停股票轉(zhuǎn)讓】新三板市場(chǎng)環(huán)境將凈化，未按要求披露信息、惡意摘牌亂象得以整治。日前，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告稱，決定自2019年5月6日起暫停未按期披露年報(bào)公司的股票轉(zhuǎn)讓。此舉意在維護(hù)市場(chǎng)秩序，有利于形成新三板 “有序進(jìn)退、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)格局。另一方面，部分主動(dòng)摘牌公司在成功從新三板摘牌后，拒不履行之前與投資者達(dá)成的回購(gòu)協(xié)議或回購(gòu)約定，讓投資者蒙受損失的現(xiàn)象，見諸報(bào)端。（投資快報(bào)） 　　新三板市場(chǎng)環(huán)境將凈化，未按要求披露信息、惡意摘牌亂象得以整治。日前，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告稱，決定自2019年5月6日起暫停未按期披露年報(bào)公司的股票轉(zhuǎn)讓。此舉意在維護(hù)市場(chǎng)秩序，有利于形成新三板 “有序進(jìn)退、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)格局。另一方面，部分主動(dòng)摘牌公司在成功從新三板摘牌后，拒不履行之前與投資者達(dá)成的回購(gòu)協(xié)議或回購(gòu)約定，讓投資者蒙受損失的現(xiàn)象，見諸報(bào)端。

　　約600家未按期披露年報(bào)企業(yè)或暫停股票轉(zhuǎn)讓

　　日前，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布公告稱，決定自2019年5月6日起暫停未按期披露年報(bào)公司的股票轉(zhuǎn)讓。

　　對(duì)于6月30日前仍未披露年報(bào)的公司，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將堅(jiān)決予以強(qiáng)制摘牌，做到“出現(xiàn)一家、出清一家”，凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)秩序，形成“有序進(jìn)退、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)格局，提升掛牌公司整體質(zhì)量。

　　據(jù)悉，截至2019年4月30日，共計(jì)10010家公司須披露2018年年度報(bào)告，除已完成披露及已提交終止掛牌申請(qǐng)的公司外，尚有597家公司未能按期披露年度報(bào)告。這一數(shù)據(jù)較2017年的460家公司未能按期披露年度報(bào)告有所上升。

　　近日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，按相關(guān)規(guī)定，對(duì)于無正當(dāng)理由未按期披露年報(bào)的掛牌公司及相關(guān)責(zé)任人，將采取紀(jì)律處分等監(jiān)管措施，并將繼續(xù)敦促尚未履行信息披露基本義務(wù)的掛牌公司盡快披露年報(bào)。對(duì)于6月30日前仍未披露年報(bào)的公司，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將堅(jiān)決予以強(qiáng)制摘牌，做到“出現(xiàn)一家、出清一家”，凈化市場(chǎng)環(huán)境，維護(hù)市場(chǎng)秩序，形成“有序進(jìn)退、優(yōu)勝劣汰”的市場(chǎng)格局，提升掛牌公司整體質(zhì)量，保障投資者合法權(quán)益，切實(shí)提升新三板服務(wù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小微企業(yè)的能力。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，掛牌公司不按期披露年報(bào)的原因很多。一般來說，不按期披露年報(bào)，可能意味著公司治理存在嚴(yán)重缺陷，內(nèi)控制度缺失，財(cái)務(wù)核算不規(guī)范，“董監(jiān)高”人員不忠實(shí)勤勉，實(shí)際控制人不誠(chéng)信等。

　　據(jù)悉，新三板梳理分析了預(yù)計(jì)無法按期披露公司的情況。分析結(jié)果顯示，這其中的大部分公司對(duì)年報(bào)編制披露工作不重視，未及時(shí)聘請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)，甚至有部分公司拒不聘請(qǐng)審計(jì)機(jī)構(gòu)、坐等摘牌，有近四分之一的公司曾因未按期披露定期報(bào)告被采取過自律監(jiān)管措施。因此，股轉(zhuǎn)公司對(duì)于拒不披露年報(bào)的行為加強(qiáng)監(jiān)管，能為下一步新三板改革創(chuàng)造更好的條件。

　　摘牌后回購(gòu)承諾不執(zhí)行

　　最近，部分主動(dòng)摘牌公司在成功從新三板摘牌后，拒不履行之前與投資者達(dá)成的回購(gòu)協(xié)議或回購(gòu)約定，讓投資者蒙受損失的現(xiàn)象，見諸報(bào)端。

　　瑞陽(yáng)科技曾是新三板市場(chǎng)熱門的集郵概念股，吸引了不少投資者買入，根據(jù)公開資料，截至2017年底共有215戶股東。有消息稱，瑞陽(yáng)科技自2018年11月15日從新三板正式摘牌后，多位投資者先后多次通過電話、微信等方式與公司及董秘等聯(lián)系，但大多數(shù)時(shí)候電話無人接聽，發(fā)送短信、微信消息均未獲回復(fù)。摘牌之前，瑞陽(yáng)科技曾公告承諾，“控股股東、實(shí)控人承諾回購(gòu)異議股東股份，回購(gòu)價(jià)格擬不低于異議股東取得公司股份時(shí)的成本價(jià)為依據(jù)，具體價(jià)格由雙方協(xié)商確定?！比缃瘢菊秸埔堰^了5個(gè)月，瑞陽(yáng)科技部分異議股東的持股不僅沒有被回購(gòu)，甚至無法與公司取得正常聯(lián)系。

　　2017年8月25日，原新三板掛牌公司浙皖中藥發(fā)布公告，公司擬申請(qǐng)公司股票在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌，為保護(hù)相關(guān)股東的利益，公司控股股東、實(shí)際控制人周軍已出具承諾函。承諾函主要內(nèi)容如下：承諾以周軍出讓浙皖中藥股份的價(jià)格及異議股東或未出席本次股東大會(huì)股東取得浙皖中藥股份的價(jià)格為參考，以雙方協(xié)商確定的價(jià)格對(duì)異議股東或未出席本次股東大會(huì)股東所持浙皖中藥的股份進(jìn)行收購(gòu)，異議股東或未出席本次股東大會(huì)股東應(yīng)自浙皖中藥股票終止掛牌之日起6個(gè)月內(nèi)與周軍協(xié)商收購(gòu)事宜。但自浙皖中藥摘牌后，某位投資者多次與周軍、浙皖中藥聯(lián)系并進(jìn)行催促，要求回購(gòu)股份，但周軍、浙皖中藥卻一直拖延，始終未予收購(gòu)。最終，投資者只得以法律訴訟途徑，獲得自身的合法權(quán)益。

　　瑞陽(yáng)科技、浙皖中藥的案例僅為新三板摘牌回購(gòu)貓膩中的冰山一角，這些摘牌公司在脫離全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)管轄之后，違背當(dāng)初的承諾、惡意違約。

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