2019年10月23日，上交所召開科創(chuàng)板上市委2019年第36、37次審議會(huì)議結(jié)果顯示：廣東華特氣體股份有限公司(下稱“華特股份”)、廣東紫晶信息存儲(chǔ)技術(shù)股份有限公司(下稱“紫晶存儲(chǔ)”)、南京萬德斯環(huán)保科技股份有限公司(下稱“萬德斯”)、北京龍軟科技股份有限公司(下稱“龍軟科技”)的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)均通過審核。 　　(圖片來源：上交所網(wǎng)站)

　　截至2019年10月23日，總計(jì)有166家企業(yè)向上交所提交了科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，其中“已詢問”64家、“已受理”9家、“通過”6家、“提交注冊(cè)”16家，“注冊(cè)結(jié)果”56家，暫緩審議“1”家，另有1家顯示為“中止”狀態(tài)，還有13家“終止”審核。

　　華特股份：說明安全事故對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響

　　華特股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)以特種氣體的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售為核心，輔以普通工業(yè)氣體和相關(guān)氣體設(shè)備與工程業(yè)務(wù)，其中公司生產(chǎn)銷售的特種氣體主要包括高純六氟乙烷、高純四氟化碳、高純二氧化碳、高純一氧化碳、光刻氣等約230余種，普通氣體10余種，氣體設(shè)備與工程則主要包括低溫絕熱氣瓶等產(chǎn)品及配套的供氣系統(tǒng)設(shè)計(jì)、安裝服務(wù)。

　　目前，華特股份是我國(guó)唯一通過ASML公司認(rèn)證的氣體公司，亦是全球僅有的上述4個(gè)產(chǎn)品全部通過其認(rèn)證的四家氣體公司之一。隨著公司產(chǎn)品的純度、精度和穩(wěn)定度持續(xù)提高以及市場(chǎng)開拓的深入，產(chǎn)品獲得了下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)一線知名客戶的廣泛認(rèn)可，并實(shí)現(xiàn)了對(duì)國(guó)內(nèi)8寸以上集成電路制造廠商超過80%的客戶覆蓋率。

　　截至招股說明書簽署日，石平湘直接持有公司14.12%的股權(quán)，間接持有公司28.83%的股權(quán)，石思慧直接持有公司6.00%的股權(quán)，因此，華特股份實(shí)際控制人石平湘、石思慧直接及間接持有公司股權(quán)比例為48.95%。

　　此外，石平湘作為華特投資的實(shí)際控制人，可實(shí)際控制華特投資所持公司29.60%的表決權(quán)，而華特投資作為華弘投資、華和投資、華進(jìn)投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人，能夠控制華弘投資、華和投資、華進(jìn)投資所持公司合計(jì)35.27%的表決權(quán)，故石平湘通過控制華特投資、華弘投資、華和投資、華進(jìn)投資，可實(shí)際控制公司78.99%的表決權(quán)。因此，華特股份實(shí)際控制人石平湘、石思慧合計(jì)可控制公司84.99%的表決權(quán)。截至招股書簽署之日，華特股份股權(quán)結(jié)構(gòu)如下： 　　(圖片來源：華特股份最新上會(huì)稿)

　　華特股份的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)自4月12日受理，公司先后于5月5日、6月11日、7月9日、9月30日回復(fù)了一輪至四輪問詢。 　　(圖片來源：上交所網(wǎng)站)

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，華特股份2016年-2019年上半年?duì)I收分別為65,728.76萬元、78,682.96萬元、81,754.37萬元、39,078.13萬元;相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為3,837.17萬元、4,851.03萬元、6,784.84萬元、3,986.07萬元。 　　(圖片來源：華特股份最新上會(huì)稿)

　　科創(chuàng)板上市委了解到，根據(jù)申請(qǐng)文件，華特股份及下屬子公司申報(bào)期內(nèi)除了運(yùn)輸液氬過程中致2名工作人員死亡的安全事故外，還披露了3項(xiàng)消防安全行政處罰、1項(xiàng)質(zhì)量安全行政處罰和1項(xiàng)安全生產(chǎn)行政處罰。華特股份披露安全生產(chǎn)相關(guān)的內(nèi)部控制已健全并有效執(zhí)行，不存在內(nèi)部控制的重大缺陷。

　　科創(chuàng)板上市委要求華特股份進(jìn)一步說明上述安全事故的發(fā)生是否表明安全相關(guān)的內(nèi)部控制存在不足或未有效執(zhí)行，并進(jìn)一步說明上述安全事故對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。

　　此外，科創(chuàng)板上市委還要求華特股份說明：(1)在生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)是否就安全生產(chǎn)、勞動(dòng)保護(hù)和環(huán)境保護(hù)采取有效防范措施;(2)假設(shè)發(fā)生極端情況將產(chǎn)生何種危害，是否對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

　　紫晶存儲(chǔ)：是否可能被限制或禁止在境內(nèi)開展藍(lán)光光盤業(yè)務(wù)

　　紫晶存儲(chǔ)是國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)水平的光存儲(chǔ)科技企業(yè)，面向大數(shù)據(jù)時(shí)代冷熱數(shù)據(jù)分層存儲(chǔ)背景下的光磁電混合存儲(chǔ)的應(yīng)用需求，以及政府、軍工等領(lǐng)域?qū)ψ灾骺煽睾蛿?shù)據(jù)存儲(chǔ)安全提升的需求，開展藍(lán)光數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)核心技術(shù)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、開發(fā)，提供基于藍(lán)光數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)核心技術(shù)的光存儲(chǔ)介質(zhì)、光存儲(chǔ)設(shè)備和解決方案的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。

　　藍(lán)光數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)是一套融合底層光存儲(chǔ)介質(zhì)、硬件設(shè)備和軟件，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)自動(dòng)寫入、存儲(chǔ)和自動(dòng)讀取的安全可靠、長(zhǎng)壽命、綠色節(jié)能、低成本存儲(chǔ)系統(tǒng)。

　　紫晶存儲(chǔ)的控股股東為紫辰投資、紫暉投資。鄭穆、羅鐵威分別通過紫辰投資、紫暉投資各持有公司19.54%的股權(quán)，合計(jì)持有公司39.08%的股權(quán)，并通過協(xié)議明確了一致行動(dòng)關(guān)系，共同擁有公司的控制權(quán)，系公司的實(shí)際控制人。截至招股書簽署之日，紫晶存儲(chǔ)股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示： 　　(圖片來源：紫晶存儲(chǔ)最新上會(huì)稿)

　　紫晶存儲(chǔ)的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)自4月3日受理，公司先后于5月10日、6月5日、7月4日、9月27日、10月10日回復(fù)了一輪至五輪問詢。 　　(圖片來源：上交所網(wǎng)站)

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，紫晶存儲(chǔ)2016年-2019年上半年?duì)I收分別為14,938.43萬元、31,292.49萬元、40,159.63萬元、15,579.75萬元;相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為3,307.83萬元、5,363.85萬元、10,493.12萬元、1,723.57萬元。 　　(圖片來源：紫晶存儲(chǔ)最新上會(huì)稿)

　　關(guān)于藍(lán)光光盤，科創(chuàng)板上市委要求紫晶存儲(chǔ)說明：(1)發(fā)行人藍(lán)光光盤未取得One-Blue,LLC境內(nèi)專利授權(quán)，除可能面臨的侵權(quán)索賠風(fēng)險(xiǎn)外，是否可能被限制或禁止在境內(nèi)開展藍(lán)光光盤業(yè)務(wù);(2)申請(qǐng)文件說明掌握記錄材料、底層編碼策略并擁有生產(chǎn)工藝，就可以生產(chǎn)藍(lán)光光盤，但相關(guān)藍(lán)光光盤是否會(huì)因未遵循行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)背后的規(guī)格基礎(chǔ)專利可能導(dǎo)致影響B(tài)DA(國(guó)際藍(lán)光聯(lián)盟)認(rèn)證，光盤無法被通用光驅(qū)讀取，從而對(duì)藍(lán)光光盤的銷售造成實(shí)質(zhì)障礙;(3)發(fā)行人藍(lán)光光盤業(yè)務(wù)是否符合自主可控的要求。

　　此外，科創(chuàng)板上市委了解到，紫晶存儲(chǔ)向比照關(guān)聯(lián)交易披露的菲利斯通、南京疊嘉、瑞馳信息、江西疊嘉、越洋紫晶、蘇州平流層等銷售收入2016至2018年收入占比分別為6.26%、18.18%、14.26%，2019年1-6月收入占比45.91%，紫晶存儲(chǔ)說明主要系季節(jié)性效應(yīng);申請(qǐng)文件披露的應(yīng)收賬款前五名，江西疊嘉、菲利斯通在2018年末尚未體現(xiàn)，2019年6月末升至應(yīng)收賬款前五名且金額較大;紫晶存儲(chǔ)在報(bào)告期前三年都沒有與江西疊嘉開展交易，2019年上半年確認(rèn)對(duì)江西疊嘉收入為3439.92萬元，2019年6月末對(duì)江西疊嘉應(yīng)收賬款賬面余額為3888.55萬元;菲利斯通2017年開始與紫晶存儲(chǔ)交易，2018年和2019年上半年合計(jì)確認(rèn)收入2509.67萬元，2019年6月末紫晶存儲(chǔ)對(duì)菲利斯通應(yīng)收賬款余額2924.83萬元。

　　科創(chuàng)板上市委要求紫晶存儲(chǔ)：(1)說明發(fā)行人在2019年1-6月期間對(duì)江西疊嘉、菲利斯通等合作方銷售產(chǎn)生的收入占比大增，與季節(jié)性效應(yīng)之間的具體關(guān)系;(2)報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與劉武軍控制的南京疊嘉、菲利斯通、瑞馳信息和江西疊嘉開展交易，劉武軍控制的項(xiàng)目公司歷史回款周期普遍相對(duì)較長(zhǎng)，說明發(fā)行人是否存在向上述合作方變相放寬信用政策以獲取合作訂單的情況;(3)說明菲利斯通、瑞馳信息和江西疊嘉投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的常熟市政府?dāng)?shù)據(jù)災(zāi)備中心、淮安市信息災(zāi)備中心、江西省電子政務(wù)數(shù)據(jù)災(zāi)備中心等項(xiàng)目開始建設(shè)時(shí)點(diǎn)、發(fā)行人產(chǎn)品安裝調(diào)試完畢并經(jīng)過客戶驗(yàn)收時(shí)點(diǎn)、項(xiàng)目完工時(shí)點(diǎn)、項(xiàng)目開始運(yùn)營(yíng)時(shí)點(diǎn)、目前運(yùn)營(yíng)狀況等信息，并說明上述項(xiàng)目建設(shè)周期與發(fā)行人客戶其他類似項(xiàng)目建設(shè)周期是否一致，應(yīng)收賬款中江西疊嘉期后回款情況。保薦代表人虛就上述事項(xiàng)及報(bào)告期內(nèi)所有數(shù)據(jù)中心實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況和相關(guān)銷售真實(shí)性說明核查過程及結(jié)論。

　　萬德斯：商業(yè)模式的可持續(xù)性受質(zhì)疑

　　報(bào)告期內(nèi)，萬德斯主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來源于環(huán)境整體解決方案，主要包括垃圾污染削減、垃圾污染修復(fù)、高難度廢水處理。同時(shí)，委托運(yùn)營(yíng)也是公司主要業(yè)務(wù)之一，該類業(yè)務(wù)系公司按照客戶要求，在一定的運(yùn)營(yíng)期內(nèi)為客戶提供垃圾污染和水污染治理設(shè)施的管理、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)服務(wù)。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司采用垃圾污染和水污染治理行業(yè)通常的經(jīng)營(yíng)模式，其中以提供環(huán)境問題整體解決方案為主，以委托運(yùn)營(yíng)模式、BOT模式為輔。

　　劉軍直接持有萬德斯13.10%的股份，且持有公司控股股東萬德斯投資70%股份，擔(dān)任員工持股平臺(tái)匯才投資、合才企管的執(zhí)行事務(wù)合伙人以及公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，實(shí)際支配公司股份表決權(quán)比例達(dá)63.61%，為萬德斯的實(shí)際控制人。截至招股書簽署之日，萬德斯股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示： 　　(圖片來源：萬德斯最新上會(huì)稿)

　　萬德斯的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)自4月18日受理，公司先后于5月29日、7月25日、9月26日回復(fù)了一輪至三輪問詢。 　　(圖片來源：上交所網(wǎng)站)

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，萬德斯2016年-2019年上半年?duì)I收分別為14,635.76萬元、28,254.64萬元、49,256.42萬元、35,835.61萬元;相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1,486.39萬元、6,972.58萬元、7,783.23萬元、5,517.97萬元。 　　(圖片來源：萬德斯最新上會(huì)稿)

　　科創(chuàng)板上市委注意到，萬德斯人應(yīng)收賬款和存貨增長(zhǎng)較快，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況不佳。關(guān)于這一點(diǎn)，科創(chuàng)板上市委要求萬德斯進(jìn)一步說明現(xiàn)有商業(yè)模式的可持續(xù)性。

　　此外，科創(chuàng)板上市委還要求萬德斯：(1)進(jìn)一步說明應(yīng)采用招投標(biāo)程序而未采用招投標(biāo)程序的依據(jù)和理由，是否存在法律風(fēng)險(xiǎn);(2)結(jié)合發(fā)行人違反招標(biāo)文件或者中標(biāo)合同關(guān)于不得分包的約定的占比分別為20%、37%、40%、40%違約占比較高的情形，進(jìn)一步說明此種做法是否為行業(yè)慣例，是否符合“重合同、守信用”商業(yè)誠(chéng)信原則要求，發(fā)行人的內(nèi)控制度是否需要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善以及完善的具體措施;(3)說明2019年在完工百分比法下調(diào)整預(yù)計(jì)總收入和預(yù)計(jì)總成本的原因;(4)說明員工持股平臺(tái)南京合才企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)與其合伙人(發(fā)行人員工)之間是否就服務(wù)期條件或業(yè)績(jī)條件另有約定。如上述發(fā)行人員工辭職，其所持股份的處理方式。

　　龍軟科技：說明目前采用完工百分比法確認(rèn)收入的適當(dāng)性

　　龍軟科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以自主研發(fā)的專業(yè)地理信息系統(tǒng)平臺(tái)為基礎(chǔ)，利用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)，為煤炭工業(yè)的安全生產(chǎn)、智能開采提供工業(yè)應(yīng)用軟件及全業(yè)務(wù)流程信息化整體解決方案;為政府應(yīng)急和安全監(jiān)管部門、科研院所、工業(yè)園區(qū)提供現(xiàn)代信息技術(shù)與安全生產(chǎn)深度融合的智慧應(yīng)急、智慧安監(jiān)整體解決方案。

　　龍軟科技最為主要的銷售模式是直接銷售，即公司利用自身的LongRuanGIS平臺(tái)基礎(chǔ)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)和服務(wù)優(yōu)勢(shì)，直接與客戶簽訂銷售合同并完成項(xiàng)目的開發(fā)實(shí)施工作，是公司主要的銷售和盈利模式。

　　截至招股說明書簽署之日，持有龍軟科技5%以上股份的主要股東為毛善君。其持有龍軟科技3,325.95萬股股份，占公司本次發(fā)行前總股本的62.68%。 　　(圖片來源：龍軟科技最新上會(huì)稿)

　　龍軟科技的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)自4月3日受理，公司先后于5月1日、5月29日、7月2日、9月3日、10月8日、10月12日回復(fù)了一輪至六輪問詢。 　　(圖片來源：上交所網(wǎng)站)

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，龍軟科技2016年-2019年上半年?duì)I收分別為7,933.49萬元、10,726.90萬元、12,547.74萬元、6,567.78萬元;相對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為302.01萬元、2,160.19萬元、3,114.73萬元、2,048.25萬元。 　　(圖片來源：龍軟科技最新上會(huì)稿)

　　科創(chuàng)板上市委要求龍軟科技進(jìn)一步說明目前采用完工百分比法確認(rèn)收入的適當(dāng)性，并分析新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)——收入》準(zhǔn)則對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的潛在影響。

　　此外，上交所還要求龍軟科技：(1)結(jié)合盈利模式進(jìn)一步說明非煤項(xiàng)目應(yīng)用的前景;(2)進(jìn)一步說明減員增效措施沒有持續(xù)推廣的原因。(3)進(jìn)一步說明“一張圖”為煤炭企業(yè)提供安全生產(chǎn)共享平臺(tái)在為煤炭企業(yè)提供安全生產(chǎn)、智能開采的功能、先進(jìn)性及實(shí)用性。

　　頭圖來源：圖蟲

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