摘要 【重視程度堪比科創(chuàng)板！9家券商上線開通功能 全力備戰(zhàn)搶客戶 首批精選層也在路上 火爆局面能否再現(xiàn)】“政策時(shí)機(jī)更加成熟了，各家券商都在加緊布局了?！弊匀ツ?2月27日新三板深化改革規(guī)則推出至今，各券商正在積極布局新三板，以迎接增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。（券商中國） 　　“政策時(shí)機(jī)更加成熟了，各家券商都在加緊布局了?！弊匀ツ?2月27日新三板深化改革規(guī)則推出至今，各券商正在積極布局新三板，以迎接增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

　　去年末以來，新三板市場無疑是熱門板塊，從2019年12月27日至今年2月25日，三板做市指數(shù)整體漲幅接近20%，目前已超過1000點(diǎn)，每周成交金額都在20億元左右，明顯超出以往。

　　與此同時(shí)，各家券商也在積極布局線上功能，爭取增量客戶。2月24日，中信建投證券正式上線新三板線上權(quán)限開通功能，至此，至少有9家大型券商上線相關(guān)權(quán)限，這些券商的個(gè)人投資者不用臨柜，即可在線開通新三板交易權(quán)限，機(jī)構(gòu)投資者仍需臨柜開通相關(guān)權(quán)限。

　　不過，據(jù)記者了解，目前各家券商的新三板投資者增量普遍不可觀，一方面，新三板改革方案還未最終落地，各家券商還在完善相關(guān)系統(tǒng)功能；另一方面，近年來新三板市場一直存在流動(dòng)性難題，投資者的信心恢復(fù)需要時(shí)間。

　　但“春江水暖鴨先知”，各家券商都在積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)，有券商內(nèi)部成立跨多個(gè)部門的新三板業(yè)務(wù)小組，直言“重視程度堪比科創(chuàng)板”。具體操作中，各家券商都嚴(yán)格投資者適當(dāng)性管理，以確保每個(gè)開通權(quán)限的投資者都是個(gè)人真實(shí)意愿表達(dá)。

　　據(jù)安信證券統(tǒng)計(jì)，截至最新，新三板已有47家公司發(fā)布擬精選層意愿的相關(guān)公告，其中24家已申報(bào)輔導(dǎo)。而數(shù)據(jù)則顯示，截至目前，共有18家新三板企業(yè)精選層輔導(dǎo)備案登記已獲受理，共涉及14家證券公司。其中，紅塔證券、中信建投、天風(fēng)證券、國元證券4家券商已分別有2個(gè)項(xiàng)目獲得受理。

　　　　至少9券商上線新三板線上權(quán)限開通功能

　　券商中國記者梳理每家券商APP“業(yè)務(wù)辦理”功能，發(fā)現(xiàn)目前至少有九家券商上線新三板線上權(quán)限開通功能，均為大型券商。2019年中期凈利潤排名前十大券商(證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)口徑)中，有8家APP相繼上線了新三板線上權(quán)限開通功能，分別為中信證券、中信建投證券、國泰君安、海通證券、國信證券、華泰證券、廣發(fā)證券、申萬宏源，銀河證券和招商證券APP暫未上線相關(guān)權(quán)限，正在開發(fā)中。此外，新三板研究見長的安信證券也已上線了相關(guān)權(quán)限開通功能。

　　“大券商的客戶量和交易體量已經(jīng)到達(dá)較大規(guī)模，大家都會(huì)抓住新三板帶來的增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，積極布局?！庇写笮腿绦氯鍢I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

　　“現(xiàn)在沒上線也不影響，新三板改革方案還在陸續(xù)公布，距離實(shí)操階段還有時(shí)日，并且現(xiàn)在疫情當(dāng)前，不可避免地會(huì)影響研發(fā)進(jìn)度?！庇蓄^部券商信息技術(shù)人士對(duì)記者表示。

　　即便上線新三板線上開通權(quán)限的券商并不多，這些券商對(duì)客戶準(zhǔn)入門檻、資產(chǎn)認(rèn)定、權(quán)限開通過程也有一些差異化規(guī)定。

　　就客戶準(zhǔn)入門檻而言，各家券商均以監(jiān)管最新規(guī)定的日均金融資產(chǎn)100萬、150萬、200萬來分層，但對(duì)資產(chǎn)具體要求有所不同。比如，國泰君安證券要求“個(gè)人投資者資產(chǎn)以在線申請(qǐng)開通權(quán)限前10個(gè)交易日的日均證券資產(chǎn)計(jì)算，包括在所有券商開立的賬戶證券資產(chǎn)及賬戶內(nèi)的基金份額、理財(cái)產(chǎn)品、貴金屬資產(chǎn)等?！蓖瑫r(shí)對(duì)投資者日內(nèi)參與集合競價(jià)或做市的次數(shù)有要求。

　　中信建投證券要求投資者在公司系統(tǒng)內(nèi)金融資產(chǎn)不低于相對(duì)應(yīng)的底線要求，且其中至少五個(gè)交易日日終金融資產(chǎn)也不得低于上述要求。就投資者適當(dāng)性而言，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中高風(fēng)險(xiǎn)，70歲以上人群不可以通過線上方式開通權(quán)限。

　　此前，有券商人士對(duì)記者表示，依據(jù)新三板改革方案，各家券商對(duì)個(gè)人投資者的資產(chǎn)計(jì)算和認(rèn)定存在一些難點(diǎn)。就實(shí)際情況來看，已開通權(quán)限券商操作各不相同，有券商以投資者在公司系統(tǒng)內(nèi)的金融資產(chǎn)為依據(jù)，比如中信建投證券；也有券商以投資者在所有券商的金融資產(chǎn)為依據(jù)，或需要投資者線下另行提交材料，比如中信證券和國泰君安。

　　記者還了解到，有數(shù)家券商在權(quán)限開通過程中要求雙向視頻，與非現(xiàn)場開戶形式類似，業(yè)務(wù)管理確保更為嚴(yán)格。

　　　　券商對(duì)新三板重視程度堪比科創(chuàng)板

　　再說回最新上線新三板開通權(quán)限的中信建投證券，去年末以來，在數(shù)家券商陸續(xù)上線新三板權(quán)限之時(shí)，記者多次采訪，中信建投證券相關(guān)負(fù)責(zé)人都表示“會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)相關(guān)功能開通”。

　　“此時(shí)開通，首先是政策時(shí)機(jī)更成熟了，同時(shí)，在疫情防控時(shí)期，本著服務(wù)客戶的角度，我們也認(rèn)為應(yīng)該把開通權(quán)限的便利性在APP上體現(xiàn)出來?！痹撊滔嚓P(guān)負(fù)責(zé)人解釋了最新推出該功能的考量。

　　就適當(dāng)性管理而言，確實(shí)較為規(guī)范。公開信息顯示，中信建投證券按基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層、精選層的關(guān)于資產(chǎn)、交易經(jīng)歷等不同的適當(dāng)性要求做了分類，上文已經(jīng)提及。同時(shí)，他們還按監(jiān)管要求增加了對(duì)一二三類合格投資者差異化的知識(shí)測試考評(píng)，在簽署協(xié)議與風(fēng)險(xiǎn)揭示書和完成雙錄后開通對(duì)應(yīng)的新三板權(quán)限。

　　“線上開通權(quán)限，我們公司要求內(nèi)控運(yùn)營的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)完全對(duì)比科創(chuàng)板，確保每個(gè)開通權(quán)限的賬戶都是非常規(guī)范的?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)層面成立了跨五個(gè)部門的新三板工作小組，延續(xù)了科創(chuàng)板業(yè)務(wù)的分工和職能，由于新三板市場企業(yè)更為初期，不確定因素較多，重視程度甚至超過科創(chuàng)板。

　　正如多位業(yè)內(nèi)人士所言，新三板上企業(yè)更為初期，風(fēng)險(xiǎn)程度更高，那么，券商在上線相關(guān)權(quán)限過程中，都需要解決哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)呢？

　　據(jù)上述負(fù)責(zé)人表示，權(quán)限開通過程中最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是要確保開通權(quán)限是投資者本人的真實(shí)意愿，確保資產(chǎn)為自有資金，同時(shí)再次為投資者介紹新三板業(yè)務(wù)特別注意事項(xiàng)。此外，公司在流程上也對(duì)70歲以上的人群以及一些特殊人群進(jìn)行了嚴(yán)格篩選。

　　第二個(gè)難點(diǎn)就是研發(fā)需要時(shí)間，一方面，研發(fā)后臺(tái)的信息和UI設(shè)計(jì)需要時(shí)間；另一方面，公司在設(shè)計(jì)模塊時(shí)，除了上線權(quán)限開通功能外，還將圍繞精選層投資者的增發(fā)、認(rèn)購、交易等模塊同步研發(fā)，這也需要一個(gè)過程。

　　據(jù)了解，上述兩點(diǎn)為各家券商普遍在上線相關(guān)功能中普遍要應(yīng)對(duì)的問題。

　　“最重要的是，各家券商的客戶結(jié)構(gòu)不同，風(fēng)控的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也不同。目前我們處在從通道向財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型過程中，以客戶為中心的角度來看，不僅僅要提供通道，更應(yīng)匹配客戶的風(fēng)險(xiǎn)揭示、交易權(quán)限功能的順暢，這是一個(gè)系統(tǒng)功能的搭建，需要更多時(shí)間?！敝行沤ㄍ蹲C券人士表示。

　　比如，在提供開通權(quán)限功能之外，中信建投證券還抽調(diào)了三個(gè)團(tuán)隊(duì)圍繞投資者教育展開工作。服務(wù)內(nèi)容包含投教專項(xiàng)活動(dòng)、搭建專家顧問團(tuán)隊(duì)、開展了多場對(duì)內(nèi)對(duì)外的投教培訓(xùn)工作、在APP設(shè)立“投資新三板”專欄發(fā)布投教文章，目前已發(fā)布了投資策略、產(chǎn)業(yè)鏈研究、挑選新三板公司需關(guān)注的點(diǎn)、如何識(shí)別掛牌公司風(fēng)險(xiǎn)等多篇文章。

　　投資者增量暫不明顯，信心恢復(fù)需要時(shí)間

　　就在2月21日，新三板改革配套細(xì)則進(jìn)一步完善，首批精選層企業(yè)誕生指日可待。這也是各家券商目前加快布局新三板的重要原因之一。

　　雖然只有少數(shù)券商上線了新三板權(quán)限開通功能，但所有券商都能臨柜開通相關(guān)權(quán)限。去年末新三板投資者適當(dāng)性管理辦法出臺(tái)后，新三板的投資者資產(chǎn)門檻進(jìn)一步降低，精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的門檻分別降至賬戶前10個(gè)交易日日均資產(chǎn)100萬元、150萬元、200萬元，此前的門檻則是500萬。這也意味著，會(huì)有大量新增合格投資者符合新三板交易條件。

　　據(jù)廣證恒生預(yù)計(jì)，參考上交所持倉市值數(shù)據(jù)，投資者門檻從500萬下降至200萬、100萬所引入的投資者將分別提高3.7倍、6.0倍，有望帶來增量資金。

　　不過，兩個(gè)月來，各券商新增權(quán)限開通數(shù)量如何？

　　“肯定是增長的，整體增幅在預(yù)期之內(nèi)，不如科創(chuàng)板權(quán)限剛開通時(shí)那般火爆?！碑?dāng)被問及開戶增量時(shí)，大多受訪人士都表示，有增量，但并不可觀。

　　記者還了解到，在目前階段，多家券商對(duì)新三板權(quán)限開通量并未設(shè)置考核指標(biāo)，一方面，新三板改革方案還未最終落地，各家券商還在完善相關(guān)系統(tǒng)功能；另一方面，近年來新三板市場一直存在流動(dòng)性難題，投資者的信心恢復(fù)需要時(shí)間。

　　但相比投資者的觀望情緒，各家券商已經(jīng)摩拳擦掌，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)條線、投行條線、投資條線等多部門均予以聯(lián)動(dòng)，以迎接新三板改革帶來的增量業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

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　　(原標(biāo)題：重視程度堪比科創(chuàng)板！9家券商上線開通功能，全力備戰(zhàn)搶客戶！首批精選層也在路上，火爆局面能否再現(xiàn)？)