標的公司市盈率顯著偏高,振靜股份收問詢函
摘要: 3月19日,資本邦振靜股份(603477.SH)于2020年3月18日收到四川證監(jiān)局川證監(jiān)公司[2020]9號《關于四川振靜股份有限公司重大資產重組有關事項的問詢函》(以下簡稱“《問詢函》”)。四川證
3月19日,資本邦【振靜股份(603477)、股吧】(603477.SH)于2020年3月18日收到四川證監(jiān)局川證監(jiān)公司[2020]9號《關于四川振靜股份有限公司重大資產重組有關事項的問詢函》(以下簡稱“《問詢函》”)。
四川證監(jiān)局在該公司《發(fā)行股分及支付現金購買資產暨關聯(lián)交易報告書(草案)》(以下簡稱《草案》)審讀中關注到以下事項:
公司重組《草案》顯示,本次交易最終采用收益法確定評估值,評估增值103,331.51萬元,增值率為131.15%。根據《草案》披露的測算過程:(1)交易標的預測期內營業(yè)收入平均增速33.82%,顯著高于2019年營業(yè)收入同比增速15.43%。(2)預測期主要產品營業(yè)收入構成發(fā)生大幅變動,預測生豬收入占比由40.35%上升到74.22%。(3)以標的公司2018年、2019年凈利潤、扣非凈利潤為基準,標的公司市盈率顯著高于可比公司。同時未來三年平均利潤增長率也顯著高于可比公司。結合地區(qū)分布、業(yè)務和資產規(guī)模、行業(yè)地位及占有率、可比公司等情況進一步說明收益法評估中上述指標預測的依據及合理性,以及盈利預測高于行業(yè)同類公司水平的具體原因及合理性。獨立財務顧問、評估師就上述事項發(fā)表意見。
四川證監(jiān)局要求該公司在收到本函當日披露,并不晚于收到本函之日起十個工作日內報送上述事項說明和有關材料,抄送上海證券交易所,并履行信息披露義務。
振靜股份主營中高檔天然皮革的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務,公司于2017年12月18日上市。
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