據(jù)港交所6月21日披露，中國(guó)蜀塔國(guó)際控股集團(tuán)有限公司通過(guò)港交所聆同人融資擔(dān)任其獨(dú)家保薦人。

　　該公司于2004年成立，為電線電纜區(qū)域制造商及供應(yīng)商，在四川省成都市及廣元市擁有綜合生產(chǎn)設(shè)施。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2019年，按收益計(jì)，該企業(yè)于四川省電線電纜市場(chǎng)中排名第四，市場(chǎng)份額為0.97%，按收益計(jì)，該企業(yè)于中國(guó)電線電纜市場(chǎng)的約18,000名市場(chǎng)參與者中排名介于150至200，市場(chǎng)份額約0.03%。

　　于2015年六月，為籌備于新三板掛牌，四川蜀塔由有限公司改制為股份有限公司。于2015年10月，四川蜀塔股份開(kāi)始于新三板掛牌(股份代號(hào)：833940)。于2018年6月7日，四川蜀塔股份于新三板摘牌。

　　業(yè)務(wù)概況

　　該企業(yè)收益主要來(lái)自制造及銷(xiāo)售制成品電線電纜以及半成品電線，少量來(lái)自買(mǎi)賣(mài)鋁制品及銷(xiāo)售電纜配套設(shè)備。于往績(jī)記錄期間，該企業(yè)主要銷(xiāo)售自有品牌的制成品電線電纜，而于接獲要求時(shí)該企業(yè)亦按OEM基準(zhǔn)生產(chǎn)及銷(xiāo)售鋁電纜。有關(guān)生產(chǎn)訂單于同創(chuàng)股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)前乃分包予廣元同創(chuàng)及OEM訂單于同創(chuàng)股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)后由同創(chuàng)廠房承接。

　　主要向電力公司、制造企業(yè)、建筑及裝修公司以及向該企業(yè)采購(gòu)產(chǎn)品再自行銷(xiāo)售的貿(mào)易公司直銷(xiāo)該企業(yè)的產(chǎn)品。該企業(yè)向散客售出極少部分該企業(yè)的產(chǎn)品。于2017財(cái)年、2018財(cái)年及2019財(cái)年，該企業(yè)的五大客戶(hù)均位于中國(guó)，來(lái)自五大客戶(hù)的收益合共分別占該企業(yè)于有關(guān)期間總收益的53.1%、39.5%及39.4%。

　　財(cái)務(wù)概況

　　廣元廠房全面營(yíng)運(yùn)后，(其中包括)該企業(yè)的鋁制品及半成品電線銷(xiāo)售大幅增加以及客戶(hù)群擴(kuò)大，該企業(yè)錄得收益由2017財(cái)年的人民幣2.62億元大幅增加約110.7%至2018財(cái)年的人民幣5.53億元。因此，錄得純利由2017財(cái)年的人民幣217.7萬(wàn)元大幅增加至2018財(cái)年的人民幣1739.6萬(wàn)元。

　　于2018財(cái)年及2019財(cái)年，收益由人民幣5.53億元增加約24.0%至人民幣6.86億元，及純利由人民幣1739.6萬(wàn)元增加至人民幣2975.3萬(wàn)元。2019財(cái)年收益及純利增加乃主要由于同創(chuàng)股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)，原因是該企業(yè)自2019年四月十六日起將廣元同創(chuàng)之財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)綜合入賬。

　　于2017財(cái)年、2018財(cái)年及2019財(cái)年，毛利分別為人民幣1439.6萬(wàn)元、人民幣3835.6萬(wàn)元及人民幣5387.4萬(wàn)元，相應(yīng)期間的毛利率分別為5.5%、6.9%及7.9%。由于需要加工、規(guī)格及增值服務(wù)的原因，制成品電線電纜的毛利率一般高于半成品電線及鋁制品。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素

　　業(yè)務(wù)涉及若干風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)可分為：

　　主要原材料價(jià)格波動(dòng)可能對(duì)該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)造成重大影響。

　　收益主要來(lái)自向無(wú)訂立長(zhǎng)期合約客戶(hù)作出銷(xiāo)售，且對(duì)產(chǎn)品的需求主要取決于客戶(hù)的業(yè)務(wù)及彼等各自行業(yè)或市場(chǎng)之表現(xiàn)。

　　于2017年及2018年12月31日錄得流動(dòng)負(fù)債凈額及于2017年、2018年及2019年12月31日錄得相對(duì)較高的資產(chǎn)負(fù)債比率。

　　于2018財(cái)年錄得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額。

　　業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)可能受到公共衛(wèi)生事件爆發(fā)所影響。

　　目前享受的中國(guó)稅務(wù)優(yōu)惠待遇及政府補(bǔ)助可能發(fā)生不利變動(dòng)或終止。

　　面臨來(lái)自客戶(hù)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，且經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)微薄。