發(fā)布日期：2021-09-10

　　記者 張楊

　　近日，有鋼鐵生產加工企業(yè)欣喜地發(fā)現，自己在簽訂現貨訂單時，還能購買一份價格“保險”。

　　這份價格“保險”，其實就是期權。日前，上海期貨交易所與寶武集團及其子公司歐冶云商開展合作，啟動“期貨穩(wěn)價訂單”試點業(yè)務，為鋼鐵產業(yè)鏈上下游企業(yè)的穩(wěn)健經營保駕護航。

　　在此次試點中，鋼鐵生產加工企業(yè)在寶武集團下屬的鋼材現貨貿易平臺——上海鋼鐵交易中心簽訂產能預售訂單的同時，根據其自身的風險管理需求，可以通過該平臺的電子系統(tǒng)，向期貨公司風險子公司購買符合自身風險管理需求的場外期權產品，形成“現貨訂單+場外期權”的組合。

　　這一組合可以管理現貨訂單的價格風險，上游企業(yè)可通過場外期權交易鎖定最低銷售價，實現銷售價“遇漲則漲、遇跌不跌”，下游企業(yè)則可鎖定最高采購價，實現采購價“遇漲不漲、遇跌則跌”，實現“穩(wěn)價”效果。

　　平臺為下游生產加工企業(yè)設計了三種看跌期權產品，企業(yè)可以根據預算和需要，自主購買。上游企業(yè)只需購入相應看漲期權的產品即可。

　　以下游企業(yè)購買其中的普通期權產品為例，企業(yè)在平臺以6000元/噸的價格訂購了一批下月交貨的熱卷，同時向期貨公司風險子公司買入普通期權，為這一批原料進行價格下跌的保護，起賠價為6000元/噸。若1個月后，熱卷下跌超過6000元/噸，如5800元/噸，則企業(yè)將從期權對手方處獲得6000-5800=200元/噸的跌價補償。若1個月后，熱卷價格在6000元/噸以上，則期權不產生跌價補償。

　　在試點初期，上期所對企業(yè)購買的期權費用將進行一定比例的支持，鼓勵引導企業(yè)利用衍生品工具實現“穩(wěn)價”。