昨天，新股再現(xiàn)集中申購令二級市場資金面承壓，A股繼續(xù)遭受重挫，滬深兩指雙雙跌逾5%。而且，全周數(shù)據(jù)來看，僅周二滬指出現(xiàn)大幅反彈，剩余四個交易日均呈現(xiàn)大跌局面。截至昨日收盤，滬指本周已累計下跌12.07%，牢牢站穩(wěn)“3時代”。而以昨天3686.92點的收盤價計算，相比6月15日5178.19點的本輪高點，短短13個交易日，滬指已經累積下跌了1491.27點，跌幅達到了28.79%，用“股災”來形容本輪深幅調整已不為過。

　　IPO壓力令A股繼續(xù)遭受重挫

　　昨日，滬深兩市再度迎來多只新股集中申購，雖然籌資規(guī)模有限，但仍對二級市場資金面形成較大壓力。在此影響下，滬深兩市大幅低開。上證綜指開盤就跌破3800點，報3793.71點。早盤滬指一度大跌逾7%，下探3629.55點后開始企穩(wěn)回升，午后翻紅并上摸3927.13點。但此后在拋盤打壓下，滬指重現(xiàn)快速下行，尾盤未能守住3700點，報3686.92點，較前一交易日大跌225.85點，跌幅高達5.77%。

　　深證成指大跌678.13點，收盤報12246.06點，跌幅也達到5.25%。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)盤中一度大幅反彈逾5%，但此后隨大盤走弱重回跌勢，收報2605.28點，跌幅為1.66%。

　　股指遭受重挫拖累滬深兩市普跌，僅140余只交易品種上漲。不計算ST個股和未股改股，兩市35只個股漲停，跌停個股則高達近1400只。

　　行業(yè)板塊全線收跌。煤炭、運輸物流兩大板塊繼續(xù)領跌，且整體跌幅高達約8%。供水供氣、建筑工程、電力、鋼鐵板塊跌幅靠前，均為大盤股相對集中的板塊。

　　在成交量方面，滬深兩市延續(xù)縮量態(tài)勢，分別成交6480億元和5051億元，總量降至1.2萬億元以下。

　　A股上演“驚魂二十小時”

　　事實上，剛剛過去的一周時間，對于中國股民來說，簡直是“驚魂20小時”。除了周二滬指出現(xiàn)大幅反彈外，剩余四個交易日均呈現(xiàn)暴跌局面，也就是說，80%的時間都在暴跌。截至昨日收盤，滬指本周已累計下跌12.07%，并且連續(xù)跌破多個關口，牢牢站穩(wěn)“3時代”。

　　本周一堪稱最為慘烈的一天。上午盤面還未見明顯異常，午后大盤卻開始急速跳水，滬指跌逾7%，連續(xù)失守4000點、3900點。雖然13:20過后，兩市跌幅收窄，滬指重回4000點，振幅高達10.07%。截至收盤，滬指跌3.34%，報4053.03點，成交9043億元；深成指跌5.78%，報13566.3點，成交6312億元。創(chuàng)業(yè)板更是暴跌7.91%，報2689.76點，慘烈程度甚至超過上周五。而且，值得注意的是，兩市有超過1500只個股跌停。

　　如果事情沒有出現(xiàn)“轉機”，或許不少投資者還有“生還”的可能，但偏偏就有了“轉機”。在前一天晚上養(yǎng)老金入市征求意見的消息傳來以后，周二A股旋即上演了驚天大逆轉，滬指從早盤跌5%躥至收漲5.6%，創(chuàng)業(yè)板收漲逾6%，深證成指也是大漲5.69%。

　　幸福來也匆匆去也匆匆。就在大家都在樂觀地認為“政策底已出，抄底良機出現(xiàn)”之時，A股卻狠狠地甩了一耳光過來。午后大跳水重現(xiàn)，滬指收跌5.23%，吞噬前一日所有漲幅，深成指跌幅也達到了4.79%，創(chuàng)業(yè)板則收跌3.47%。

　　當天晚上，“政府救市”保衛(wèi)戰(zhàn)再次打響。A股交易結算相關費用下調、證監(jiān)會兩措施擴大證券公司融資渠道，以及證監(jiān)會發(fā)布兩融新規(guī)，緊急松綁兩融(可延期不強平)的“重大利好”襲來。然而，這并沒有什么用。周四A股再度上演多空拉鋸戰(zhàn)，在兩桶油強勢護盤的情況下，滬指依舊跌去了3.48%，失守4000點，深成指跌幅更是高達5.32%，而且兩市有超過1000只個股壯烈犧牲，慘遭跌停。

　　然后，就沒有然后了，周五出現(xiàn)的就是上文描述的局面了，殺跌重現(xiàn)，多方被拍在沙灘上，無力動彈。

　　證監(jiān)會繼續(xù)“發(fā)牌”

　　剛剛過去的一周，政府打出了不止十道“救市”金牌，A股卻越提振越不振，像極了扶不起的劉阿斗。即便如此，藥，不能停！

　　針對近期有市場人士建議暫停IPO一事，中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍昨天午后在例行新聞發(fā)布會上表示，考慮到近期市場情況，證監(jiān)會將相應減少發(fā)行家數(shù)和籌資金額。

　　張曉軍說，企業(yè)通過IPO募集資本是資本市場的基本功能，7月上旬擬安排10家企業(yè)IPO，籌資金額也會較6月份減少。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年以來，證監(jiān)會已下發(fā)9批次共218家企業(yè)的IPO批文，已逼近去年下半年IPO重啟后總量的3倍，其中，中國核電、國泰君安募集資金都超過百億元。

　　與此同時，張曉軍還表示，證監(jiān)會決定證金公司大幅增資擴股，由現(xiàn)有股東進行增資，由現(xiàn)有240億元增資到1000億元，增資擴股后，證金公司還將多渠道籌集資金，用于擴大業(yè)務規(guī)模，維護資本市場穩(wěn)定。

　　此外，證監(jiān)會還通報了6起造謠傳謠違法行為。分別為：編造東莞證券針對5000位VIP的預警信息，包括調倉、減倉等內容；編造暴風科技圖謀收購迅雷科技的虛假信息案；編造傳播湖南發(fā)展收購財富證券虛假信息案；編造劍南春借殼金宇車城信息案；利用遠觀今談進行信息咨詢服務案；創(chuàng)富錦囊投資提供有償薦股服務案。張曉軍稱，證監(jiān)會已依法將上述案件移送司法機關。

　　與此同時，A股連日暴跌引發(fā)了投資者與監(jiān)管層密切關注股指期貨空倉。昨日稍晚，華爾街日報報道稱，據(jù)路透援引兩位消息人士報道，中國金融期貨交易所已暫停了19個賬戶開期指空倉，期限為一個月。

　　稍早前，證券時報報道，接近中金所的消息人士透露，針對近期市場的劇烈波動，中金所確實已經啟動數(shù)據(jù)監(jiān)控，并對會員單位及機構客戶進行了電話溝通，部分期貨公司也表示接到了交易所通知，開始排查做空的異常賬戶。

　　而中國金融期貨交易所昨天連夜通過其官方微博表示，為抑制短線過度交易，中金所研究決定，對滬深300、上證50、中證500股指期貨合約按照報單委托量差異化收取交易費用，擬于8月1日前組織實施。

　　中金所表示，6月15日以來，隨著股市跌幅加大，股指期貨在分流股市拋壓、對沖現(xiàn)貨風險的同時，也出現(xiàn)了一些新情況。一是交易量劇烈放大。股指期貨三個品種日均成交量324.65萬手，較6月份前半月增長了24%。二是期現(xiàn)貨基差及其波動加大，個別合約貼水幅度曾一度超過10%。三是以程序化交易為代表的量化交易快速發(fā)展，已占到總交易量的50%以上，對股指期貨市場運行帶來了一定的影響。四是股指期貨持倉規(guī)模從31.96萬手降到23.7萬手，成交持倉比升至17倍左右，盡管持倉多空平衡，不存在國外現(xiàn)貨市場上所謂的“裸賣空”，但反映出短線投機氣氛加劇。

　　機構對后市看法分歧較大

　　昨天已然過去，明天還會到來。A股本輪持續(xù)了半個多月的深幅調整，儼然打亂了機構們的節(jié)奏，而目前各大機構對后市的看法，分歧也堪稱巨大。

　　廣發(fā)證券的看法較為樂觀，最新的研報認為，經過6月市場急速調整，年初以來單邊上漲行情告一段落，成長股與藍籌股之間的風格切換短期難以看到。從歷史經驗看，市場經過泥沙俱下的深度回調后往往醞釀較強的報復式反彈動力，市場在4200點以下均是極佳的配置時機，優(yōu)質品種短期錯殺機會有望得到糾正，繼續(xù)看好國企改革和互聯(lián)網+這兩條核心主線。

　　“本次暴跌有其合理性，暴漲之后就是暴跌。沒有一個市場能維持整體估值140倍的PE，即使下跌到目前，創(chuàng)業(yè)板估值還是很高，還有很大的調整空間，而對此抱有過多的幻想，期待能V形快速反轉，只能說還沒有認識到股市漲跌的本質，還過多地寄望于市場外部的力量，而沒有回歸市場本身。當前的市場底還在找尋底部的過程中，短期難言反轉。”天信投資對后市的判斷則相對悲觀。

　　同花順也同樣認為，從市場最基本的量價關系出發(fā)，量能持續(xù)萎縮，導致承接力量趨弱，一旦風吹草動，局部跳水就導致資金真空，從而快速跳水，引發(fā)連鎖反應。市場仍處于尋找底部的區(qū)間，操作上并不提倡激進的搶反彈策略，而且，新股抽血加去杠桿失血等不利因素依然存在，故近期A股處于非常艱難的境地。

　　興業(yè)證券則建議普通投資者不要去博弈反彈，特別要遠離杠桿。 ：