上周五個(gè)交易日除了周二午后權(quán)重力纜狂瀾帶動(dòng)大盤(pán)實(shí)現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)之外，其他四個(gè)交易日均是暴跌走勢(shì)，而且這種暴跌具有非常明顯的殺跌，其最大的特征是上午的最后半小時(shí)和午后的最先一小時(shí)，指數(shù)往往呈現(xiàn)的是快速下跌。從根本上分析，還是加杠桿的前提下平倉(cāng)盤(pán)快速連續(xù)的同時(shí)涌出，造成的暴跌。對(duì)于近期的下跌，上周末之前，管理層已經(jīng)連續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)政策措施，但是收效甚微，包括“雙降”、過(guò)戶(hù)費(fèi)下降、券商自主決定平倉(cāng)線(xiàn)、周小川表示不發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)等等，類(lèi)似這些利好主要還是集中在表面，并未對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響。

　　從目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，本輪行情包括券商的兩融、傘形、配資等杠桿資金超過(guò)4萬(wàn)億，其中券商的兩融資金超過(guò)2萬(wàn)億，而且券商兩融的平倉(cāng)底線(xiàn)在3600點(diǎn)一下，目前的點(diǎn)位是3686點(diǎn)，離兩融的強(qiáng)制平倉(cāng)下很近，一旦兩融強(qiáng)制平倉(cāng)，市場(chǎng)將繼續(xù)大面積快速殺跌，市場(chǎng)將正真的演變成全國(guó)的金融危機(jī)。就像央行行長(zhǎng)周小川表示，守住不發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)為底線(xiàn)，而周?chē)睦^續(xù)下跌已經(jīng)快到了發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)了，所以周末管理層繼續(xù)釋放就是政策：

　　1、央行將給與證金公司流動(dòng)性支持

　　2、部分券商放寬兩融“生死線(xiàn)”

　　3、證監(jiān)會(huì)：要全面貫徹落實(shí)“兩個(gè)責(zé)任”

　　4、匯金公告增持ETF

　　5、28家新股暫緩IPO 萬(wàn)億級(jí)資金退回

　　6、21家券商今早兌現(xiàn)1200億A股維穩(wěn)出資

　　綜合認(rèn)為，為了避免因?yàn)楸┑l(fā)更大的踩踏，管理層開(kāi)始重拳出擊，出臺(tái)了一系列的利好刺激政策，意在遏制這場(chǎng)非理性的暴跌。統(tǒng)計(jì)顯示，從6月27日的“雙降”出臺(tái)，到7月4日的IPO暫停，短短8天時(shí)間，先后出臺(tái)了20個(gè)利好政策，市場(chǎng)俗稱(chēng)“20道金牌”，充分顯示了領(lǐng)導(dǎo)層穩(wěn)定股市健康發(fā)展的堅(jiān)定信念和決心。等等一系列的事件都是預(yù)示著管理層對(duì)于近期的暴跌已經(jīng)快到了容忍的極限。從市場(chǎng)的角度來(lái)看，管理層釋放一系列救市大招，雖然力度相對(duì)較小，但是態(tài)度是非常明確，我們也可以認(rèn)為政策的底部即將到來(lái)。從歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，市場(chǎng)的底部往往會(huì)在政策的見(jiàn)底后接踵而來(lái)。非常多的重磅利好，不然催生今日的市場(chǎng)出現(xiàn)暴漲，甚至出現(xiàn)前股漲停的景象。就新一輪的國(guó)家救市政策的出臺(tái)，我們預(yù)判到行情至少會(huì)重新上攻4500點(diǎn)附近，因?yàn)楣芾韺拥膽B(tài)度命長(zhǎng)明確，包括券商的資管等產(chǎn)品已經(jīng)承諾4500點(diǎn)不減倉(cāng)，所以本輪在救市的前提下暫時(shí)市場(chǎng)運(yùn)行至4500點(diǎn)附近是大概率事件。從目前的救市力度來(lái)看，今日市場(chǎng)必然是普漲格局。

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