【安信視點0405】本期我們的觀點如下：主要股指已維持近2周窄幅博弈行情，不排除極短線震蕩將加劇以明確方向；假期消息面清淡，關(guān)鍵點位保持靈活警惕。

　　小長假期間，消息面上相對平淡；4月1日，證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會回應(yīng)新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板到交易所制度正在研究過程中；當前IPO排隊企業(yè)多達700余家，雖然“注冊制”警報暫時解除，但可能來說，主流對于A股擴容的擔憂從未停止；當然，就當下階段，這種擔憂尚且可控。而主流對于經(jīng)濟層面的擔憂，根據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布的3月份PMI數(shù)據(jù)來看，3月制造業(yè)PMI50.2%，比上月上升1.2個百分點重回榮枯線之上；同時，非制造業(yè)PMI、財新PMI均出現(xiàn)上升，經(jīng)濟短期改善跡象較為明顯；可能來說，短期經(jīng)濟層面相對穩(wěn)定，即便標普日前下調(diào)中國主權(quán)信用評級，但整體經(jīng)濟層面尚處于可控向好的狀況。

　　資金面來看，上周兩市資金軋差后凈流出約1300億，存量資金在方向未明朗前依舊保持警惕，短線及時兌現(xiàn)盈利；而兩融余額來看，兩融余額緩慢攀升至8800億，雖然有媒體報道券商全面松綁兩融，但兩融加杠桿可能也保持相對謹慎穩(wěn)健。

　　總結(jié)來看，進入4月，可能經(jīng)濟及政策層面短期會相對平穩(wěn)向好，但資金層面風險偏好并未顯著提升，在從相對較長周期的諸多擔憂壓制下，主流博弈心態(tài)未改；但極短線，伴隨3月份單月內(nèi)出現(xiàn)的大幅反彈，當前主要股指在當前關(guān)鍵點位區(qū)間已選擇窄幅震蕩近2個交易周時間，我們傾向于認為博弈區(qū)間可能將有所加大，建議投資者控制倉位，等待時機靈活操作。僅供參考！ ：