本周深滬A股市場呈現跳空下跌破位走勢，全周上海綜合指數下跌-86.14點，下跌幅度為-2.96%；深圳成指下跌341.27點，下跌幅度為-3.38%；創(chuàng)業(yè)板指數下跌103.97點，下跌幅度為-4.88%，很明顯本周創(chuàng)業(yè)板指數的下跌幅度較大，而從三大指數運行軌跡來看，為周線缺口性質的破位走勢。

　　從周線技術指標來看，前期我們強調的快速指標如KDJ、w%r、RSI等指標本周初高位死叉，經過周下跌，這些技術指標依然處于中位區(qū)域，比如上海綜指KDJ指標中的周指標分別為48.85、60.13和26.30，因此周線技術指標顯示市場雖然短線指標出現超跌，但階段性技術指標依然壓制大盤明顯，尚未調整到位。

　　圖：上海綜合指數周線出現跳空向下缺口

　　注：依據上海證券交易所行情數據繪制 和信投顧

　　通過本周市場研究，我們認為市場面情況出現品種或因素改變，其總體如下：

　　1、部分高送轉概念股除權后，出現重挫，比如富煌鋼構、雷科防務等；這與市場前期填權軌跡發(fā)生實質性變化；

　　2、近期歐洲議會投票反對給予中國市場經濟地位，其或對明晟指數納入中國股票形成負面影響。

　　3、市場量能下跌時開始萎縮，但反彈時同樣萎縮，顯示解禁股票或高送轉后的股票擴容壓力，同時，新股不分質的板?，F象所短期累積的100倍以上估值形成風險壓力，且這種模式使得中國股票市場估值風險顯現并仍在延續(xù)，讓市場投資者難以承受，或形成中期股票市場的一個估值風險源。

　　4、本周沒有出現連續(xù)強勢的板塊，盡管有鋰電池行業(yè)個股有所表現，但高企的市盈率使得市場追漲者極為有限。

　　5、部分股票下跌破位上海綜指對應2638點股價，如精工鋼構、中原高速、福達股份、中興通訊等，這顯示投資者品種離場較為堅決，如果后續(xù)擴散，將構成指數的破位。

　　總體來看，本周市場總體呈現破位調整走勢，而市場面所體現的因素變化顯示市場總體處于弱周期，由于市場量能無法放大，而解禁類股票出現不斷累積、新股邊續(xù)板停所累積的高PE體增加，對市場形成較大中期負面壓力，配合周技術指標來看，壓力依然較大。因此從下周情況來看，部分品種存在短期技術超跌后的自救，但這些均需要市場量能的有效配合。研究觀察發(fā)現，許多股票經過定增或高送轉，其股本規(guī)模已非常之大，但經營業(yè)績卻較差或虧損，因此這類股票是中期防范風險的重點。

　　【特別聲明】本報告由河南和信證券投資顧問股份有限公司(原河南九鼎德盛投資顧問有限公司)制作。公司具有中國證監(jiān)會批復的證券投資咨詢業(yè)務資格資質，本報告為市場分析報告，報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但我公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。投資有風險，入市須謹慎。本報告中的信息、意見等均僅供參考之用，不構成所述佐證。 ：