分析人士認為，本周滬指繼續(xù)小碎步穩(wěn)步前行，再創(chuàng)本輪反彈新高的可能性較大

　　■本報記者 張穎

　　近期，創(chuàng)反彈新高成為A股市場的關鍵詞。上周五，上證指數在上演V型反轉后，最終報收于3261.94點，再次創(chuàng)出本輪反彈以來的新高，實現(xiàn)周線七連陽。上證指數上周漲幅達2.16%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指上周漲幅分別為1.35%和0.44%。分析人士普遍認為，分化和震蕩整固格局將是近期市場的主要特征，目前市場繼續(xù)保持碎步上漲的主基調不會輕易改變。本周市場繼續(xù)穩(wěn)步前行再創(chuàng)本輪反彈新高的可能性較大。

　　    四變化帶來“升機”

　　10月份以來截至昨日，上證指數累計上漲257.24點，漲幅達8.56%。分析人士表示，本輪A股穩(wěn)步走強源于三方面因素，第一，穩(wěn)健的貨幣政策有望延續(xù)等預期對市場走勢形成有力支撐。第二，國企改革加速提升市場情緒。第三，三季度上市公司盈利好轉。

　　在A股市場碎步攀升中，慢牛式、恢復性行情不斷被業(yè)內人士提出，與此同時，市場也出現(xiàn)四大變化。

　　其一，大盤股間歇性地輪漲。目前，藍籌股處于估值洼地，同時還有PPP、債轉股等利好刺激。因此，大盤股隔一段時間就會出現(xiàn)異動，溫和上漲，帶動大盤指數上升。分析人士認為，這并不是主力機構在拉高指數掩護出貨，而是場外新增資金在逐步進場。

　　其二，多路增量資金正踴躍入市。機構的調研顯示，10月份以來基金和大戶資金不斷增加；來自房市、債市，甚至監(jiān)管趨嚴的期市等各路場外資金，正加速流向股市；銀行理財資金也轉向股市；對于12月5日將開通的深港通，業(yè)內普遍認為，深港通將為A股市場帶來1500億元左右的增量資金。由此可見，在市場存量博弈中，新增資金也在悄然涌入。

　　其三，經濟逐步企穩(wěn)。從今年9月份開始，PPI結束長達近50個月的負增長，連續(xù)2個月由負轉正。大宗商品方面，有色金屬價格已經在今年觸底反彈，分析人士認為，這是新經濟周期來臨的重要信號。

　　其四，新股發(fā)行改革，將IPO擴容提速由利空變?yōu)槔?。市值申購新股增強了籌碼的穩(wěn)定性，新股發(fā)行的財富效應，吸引了越來越多的新股民踴躍入市。

　　    三大看點值得關注

　　臨近年末，A股在進三退二中緩步前行，每100點都反復震蕩洗盤、夯實。分析人士表示，市場正在構建一個新箱體，箱底3100點已經基本明朗，而箱頂在不斷地向上拓展空間，這個過程也許是目前跨年度行情的主要特征。而對于未來市場，業(yè)內人士建議密切關注三大看點。

　　首先，深港通。上周五晚間，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，深港通將在12月5日正式開通。業(yè)內人士普遍認為，A股高股息率、低估值品種有望受益。

　　其次，大資金、特別是險資出手收購兼并的頻率逐漸加大。廣發(fā)證券指出，2016年下半年，險資舉牌規(guī)模明顯擴張，舉牌資金累計已達到310.4億元。險資舉牌仍然有充足的動力，主要原因是：萬能險推高險資負債端成本；“資產荒”降低險資資產端收益；通過“舉牌”的險資可以用權益法進行核算，獲得穩(wěn)定的投資收益。險資繼續(xù)舉牌仍有雄厚的資金實力：截至三季度末險資資產規(guī)模達到14.6萬億元，權益資產配置比例僅為14.25%，遠低于上限30%。未來若權益資產配置比例上升至20%，將帶來約8400億元的增量資金。

　　第三，創(chuàng)業(yè)板崛起尚待時日，市場風格切換仍未出現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板龍頭中青寶近期的強勢表現(xiàn)，并未帶動創(chuàng)業(yè)板人氣。這說明目前市場主流資金在“慢牛”思路下仍集中在有業(yè)績保障的藍籌股上。分析人士表示，一般來說，大盤股是市場情緒的基礎，只要大盤股帶動指數走穩(wěn)，市場就會積極地去尋找主題性機會和成長性機會。

　　國泰君安證券指出，“一帶一路”、國企改革、債轉股等政策深化仍可期，市場將從盈利修復逐步切換到風險偏好上升驅動的行情，預計2017年上證指數將在2800點至3500點間震蕩。