快訊:滬指午后繼續(xù)下行跌0.42% 次新股等板塊走低 2017年05月22日 14:35 板塊方面，保險、可燃冰、油氣改革、基因概念等少數(shù)板塊漲幅居前；次新股、電信運營、草甘膦等板塊跌幅居前。

　　消息面上，銀行委外“大撤退” 金融“去杠桿”進(jìn)入下半場；資管通道業(yè)務(wù)被全面封殺 各大資管逐步收緊；油氣改革方案落地：民企勘采準(zhǔn)入 打破上游壟斷；華大基因本周上會 兩類受益股或聞“機”起舞；賈躍亭壯士斷腕：與樂視網(wǎng)切割 投身汽車領(lǐng)域；"蘿卜章"引發(fā)的"血案":國海證券3大業(yè)務(wù)遭暫停1年。

　　四連陽后，A股又陷入了低波動、重心下移的境況中。在底部區(qū)域構(gòu)造的震蕩行情中，反彈與下跌交替出現(xiàn)，賺錢的既不是空頭，也不是多頭，而是“滑頭”。實際上，4月以來的下跌行情中，市場熱點較為單調(diào)，存量資金集中火力、反復(fù)進(jìn)出雄安概念股，對于這些“滑頭”資金而言，A股市場就是“牛市”，其它板塊則賺錢十分困難。在隨后較長的時間內(nèi)，A股將處于底部構(gòu)筑期間，此時“滑頭”仍是最佳策略。

　　“滑頭”資金獨樂樂

　　盡管自4月以來，A股市場經(jīng)歷了一個多月時間的調(diào)整行情，多頭慘不忍睹、空頭只能等待。期間，大盤可謂是“成也雄安、敗也雄安”。而跑進(jìn)跑出十分頻繁的“滑頭”資金，如果能夠克制住貪欲，隨時見好就收，那么可能經(jīng)歷了一波“牛市”獨樂樂行情。

　　從行情上來看，自4月雄安新區(qū)概念橫空出世以來，就成為大額資金反復(fù)進(jìn)出、炒作賺錢的主戰(zhàn)場，經(jīng)歷了三波明顯的上行行情，期間頻繁登上漲幅榜首，吸引資金積極進(jìn)入。其中，打開連續(xù)漲停后的4月10日是第一個資金積極涌入的日子，而后在4月13日追高的資金顯然成為“站崗”被套者，在4月25日至5月2日的大額吸金構(gòu)成該板塊的第二波上漲，而后就是在5月11日至16日的吸金潮。

　　然而，雄安新區(qū)概念已經(jīng)經(jīng)歷了兩波明顯的下跌行情，獲利資金大額回吐，其中以4月12日、4月17日、5月3日、5月8日、5月10日和5月18日為主。

　　在剛剛過去的一周，除了最新崛起的石油石化相關(guān)熱門概念之外，仍然是雄安新區(qū)概念漲幅領(lǐng)先，5日上漲6.29%。其中，前三個交易日強勢攀升，后兩個交易日則明顯回落。

　　從資金流向上來看，雄安新區(qū)概念股時而沖在“吸金”的第一線，時而成為“獲利回吐”的重災(zāi)區(qū)。據(jù)數(shù)據(jù)，5月16日雄安新區(qū)指數(shù)以4.6%位居漲幅榜首，成交額達(dá)到710.15億元，這意味著占A股總數(shù)量比1.7%的股票的成交額占到了A股總成交額的比例超過15%。由此，主力凈流入排行榜上，首創(chuàng)股份（600008）、先河環(huán)保（300137）的金額最高，遙遙領(lǐng)先，均超過10億元，第三名和第四名也為京津冀區(qū)域個股，分別為京東方A、金隅股份（601992），資金凈流入額均超過5億元。此外，河鋼股份（000709）、東方能源（000958）、碧水源（300070）、華夏幸福（600340）、數(shù)字政通（300075）、龐大集團(tuán)（601258）、京漢股份（000615）等在當(dāng)日也均獲得超過1.6億元的資金凈買入額。

　　而隨后在5月18日，雄安新區(qū)概念股則跑到了資金凈流出榜單前列。當(dāng)日雄安新區(qū)指數(shù)下跌3.22%，成交額為686.22億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日龐大集團(tuán)、恒泰艾普（300157）、首創(chuàng)股份和東方能源這四個雄安新區(qū)概念股占據(jù)了主力凈流出額排行榜前四名，主力凈流出額分別為7.25億元、6.76億元、6.17億元和5.24億元。

　　私募投資人士指出，從4月以來的行情中，操盤策略需要定在“打短為主”，以只吃5個點為目標(biāo)。在這個過程中，最重要的就是分析人氣追蹤熱點的程度，就能取得不錯的收益。

　　存量資金抱團(tuán)賺錢

　　老股民均十分明了的是，炒股的過程中最重要的是“知進(jìn)退”，而“知行合一”最為困難。每每看到股價上漲，貪欲就油然而生，期盼著能夠獲得更多的利益而不舍得及時收手；而股價下跌之時，又往往不愿割肉認(rèn)賠，并抱著反彈的期待，不能夠及時止損。

　　就4月以來的A股行情來看，可謂正是不知進(jìn)退的“一根筋”投資者的痛苦期。指數(shù)從3295點開始逐步重心下移，在下跌之前見好就收的是少數(shù)人；一個月之后最低觸及3016.53點，期間指數(shù)兩度修整，但從量能的表現(xiàn)來看，期間出逃者也不多。而更多的投資者可能面對著指數(shù)的下跌而束手無策、只能裝死，還有部分“抄底抄在半山腰”而承受損失。

　　而雄安新區(qū)板塊成為下跌市場中的“一枝紅杏”，最初促使A股市場暫時放棄了“久盤必跌”走勢，轉(zhuǎn)而上揚，而后也頻頻決定市場表現(xiàn)。期間各種催化劑不斷涌現(xiàn)，各種公司紛紛發(fā)布支持雄安新區(qū)建設(shè)的公告，使得雄安概念股不斷擴容。

　　熱點單一與集中，使得以雄安新區(qū)為代表的少數(shù)題材吸引著游資的注意，成交額“秒殺”創(chuàng)業(yè)板，大額資金進(jìn)出牽動著市場神經(jīng)。期間穿插著調(diào)整來進(jìn)行獲利回吐，銀泰證券分析師陳建華表示，這一方面緣于雄安新區(qū)較高的定位，另一方面，也是最重要的一點，是弱勢環(huán)境下投資機會缺失、資金抱團(tuán)的結(jié)果。

　　新時代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓也指出，介入雄安板塊的資金大多是市場游資，跑進(jìn)跑出非?；钴S。與此類似的還有次新股板塊，游資頻繁進(jìn)出，在監(jiān)管壓力加大的情況下，這部分資金就壓低出貨，不敢“頂風(fēng)作案”。

　　然而，雄安新區(qū)概念的炒作之中，高點和低點雙雙逐步下移，很難超越以前的高點。陳建華指出，目前看，雄安概念股繼續(xù)走出超預(yù)期行情的可能性并不大，其更多的屬于反復(fù)活躍帶來的交易機會而非趨勢性的投資機會。

　　申萬宏源（000166）證券研究部聯(lián)席總監(jiān)錢啟敏認(rèn)為，雄安主題有第二次的機會，但很難達(dá)到上一次的高度，其中龍頭股值得重點關(guān)注。當(dāng)前大盤仍處于一個技術(shù)超跌反彈階段和存量資金博弈之中，走出超預(yù)期行情概率并不大。未來股指想要大舉走強，需要持續(xù)性熱點出現(xiàn)，以及成交額的放大。預(yù)計大盤反彈空間有限，回到年線附近震蕩整理的概率更大。

　　筑底期長 “滑頭”仍吃香

　　當(dāng)前，A股市場處于構(gòu)筑底部區(qū)域的階段，低波動、低成交的“雙低”特征大概率再現(xiàn)。在此期間，“滑頭”策略無疑仍然是想要通過股市賺錢者的最優(yōu)選策略。

　　興業(yè)證券（601377）首席策略分析師王德倫指出，短線市場可能會出現(xiàn)反彈，但并非是觸底之后的反轉(zhuǎn)，而是下跌趨勢中風(fēng)險偏好修復(fù)帶來的交易窗口，一旦風(fēng)險偏好提升的推動力減弱，反彈也將難以持續(xù)。操作層面上，交易型選手可以選擇一帶一路、雄安新區(qū)、次新股等板塊擇機介入，隨著反彈逐步減倉退出，連打帶跑，也可以關(guān)注大銀行這樣的低估值品種(非銀行指數(shù)而是大型國有銀行)。對于非交易型投資者或者大資金，建議仍然選擇觀望為主，可增加防御性配置，或從基本面出發(fā)挑選業(yè)績良好，估值合理的品種板塊。

　　但是趨勢性投資機會仍需等待。西南證券（600369）首席分析師張剛表示，A股在5月8日至12日的一周企穩(wěn)于3000點整數(shù)關(guān)口，促成了一波反彈，主要歸功于下跌后的極度縮量，即地量地價。滬深兩市的日成交金額在5月9日達(dá)到3400多億元，創(chuàng)出2月7日以來的最低，5月15日再度出現(xiàn)相似的成交水平，若較長時間保持4000億元以下的成交，便可完成底部的構(gòu)筑。目前尚需時間積累，底部尚不穩(wěn)固。周內(nèi)3100點整數(shù)關(guān)口得而復(fù)失，便顯示出市場做多熱情不高，不具備持續(xù)向上收復(fù)失地的條件。而且，上證綜指從4月份的高點至近期的3016點，累計下跌幅度不超過10%。距離形成3016點的5月11日，時間也尚短?，F(xiàn)階段盲目抄底很容易建倉在“半山腰”。此時仍然不是抄底時。

　　想要做好“滑頭”，私募人士認(rèn)為，具體操作過程中，在選好板塊和股票后不要急于買入，沒有把握絕不追高，達(dá)到理想的價格就可以買入，賣出根據(jù)區(qū)間壓力來進(jìn)行確定，有了盈利就可以隨時賣出，虧損達(dá)到止損價堅決賣出。不做多頭、不做空頭、只做“滑頭”。