端午節(jié)后短交易周，滬深股指沖高回落，跌宕起伏，期間雖有大小非限售解禁減持新規(guī)的利好支持，股市仍沒有能夠組織起像樣反彈，而是曇花一現(xiàn)、稍縱即逝，最終雖勉強力保3100點不失，但閃崩個股為數(shù)不少，其中周四跌停的就有將近百只。從目前看，市場缺乏明顯內生性上漲動力，弱勢調整格局難改，尤其是大量非藍籌板塊的壓力持續(xù)，因此投資者仍應謹慎應對，切忌盲目沖動。

　　很明顯，管理層在此時出臺大小非減持新規(guī)，力圖減輕限售股解禁減持對二級市場的壓力，其穩(wěn)市場意圖非常明顯，但A股市場僅作出了15分鐘的沖高響應，隨后便持續(xù)走低，說明市場缺乏內生性反彈基礎。從目前看，政策信號已經(jīng)有了，最新的IPO節(jié)奏從原先的每周10只削減到4只，但恐怕也很難扭轉持續(xù)弱勢的格局。

　　從大環(huán)境看，市場還是缺乏增量資金，最新存量資金余額不足1.3萬億元，處于枯水位狀態(tài)，嚴重制約行情走勢。而且從資金流向看，持續(xù)資金流出，兩融余額也創(chuàng)年內新低，資金面持續(xù)失血。展望六月份，銀行面臨季末資金考核試點，美聯(lián)儲還有大概率升息的舉動，而短線資金價格已經(jīng)明顯上升，銀行理財產品預期收益率連續(xù)6個月上升，都顯示下階段資金面將持續(xù)偏緊。這也是金融去杠桿、防風險的必然反應。未來，行情要有轉機，增量資金持續(xù)回血是重要前提。

　　近一年來在管理層的努力下，市場環(huán)境的凈化是有目共睹的，市場也正朝著扶優(yōu)限劣、崇尚投資的方向不斷邁進。歷史證明IPO不是持續(xù)弱勢的根源，否則新股上市為什么還有連續(xù)漲停。問題的關鍵還是不少個股股價高估，泡沫明顯，因此在去杠桿的大環(huán)境下，價值回歸之路既痛苦，也必要。只有當市場估值回到合理水平，股價坐實，行情轉機自會水到渠成，柳暗花明。