即使養(yǎng)老金在股票類資產(chǎn)的配置比例不高，但給市場釋放出當(dāng)前位置的合理性信號。而在養(yǎng)老金入市推動下，各路資金也有望給市場帶來持續(xù)性的新增流動性補充，股市中長期表現(xiàn)值得期待。

　　《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》落地以來，養(yǎng)老金投資運營的問題一直備受市場關(guān)注。市場期待已久的養(yǎng)老金，也終于在部分上市公司的中報數(shù)據(jù)上露出了身影，市場熱議多時的養(yǎng)老金，也確認(rèn)正式入市。

　　事實上，提升養(yǎng)老金投資運營能力，早已在廣東與山東省進行了試點。如今，隨著1700余億元的養(yǎng)老金到賬，實際上也預(yù)示著到賬資金有望逐漸投資布局。與此同時，從此前與全國社?；鹄硎聲炇鹞型顿Y合同的省份來看，合同總額高達約4100億元，而未來這部分資金也有望逐漸到賬，也將有望成為未來A股市場的新增流動性來源。

　　然而，從已到賬的資金運作情況來看，養(yǎng)老金在股票類資產(chǎn)的配置比例上仍然稍顯保守。按照其目前1700余億元的到賬資金來看，配置股票類資產(chǎn)的資金規(guī)模約占不到10%；而按照這一比例推算，未來養(yǎng)老金真正投資股票類資產(chǎn)的資金也會顯得相對有限。

　　養(yǎng)老金正式入市，對股市還是會帶來或多或少的新增流動性補充，但按照養(yǎng)老金在股票類資產(chǎn)的配置比例，其對股市的提振影響還是相對有限。然而，從養(yǎng)老金的投資狀況來看，更偏向于分散性、多元化的布局，且建立在相對安全的基礎(chǔ)之上。

　　從養(yǎng)老金的投資范圍來看，其可投資的范圍不僅有股票、混合基金等產(chǎn)品，而且也會投資銀行存款、國債、養(yǎng)老金產(chǎn)品、重大項目、企業(yè)改制上市等項目，而分散性、多元化的投資原則，加上相應(yīng)的風(fēng)險準(zhǔn)備金制度，實際上也給養(yǎng)老金的投資運營增添了不少的投資安全性。

　　從實際影響來看，養(yǎng)老金在股票類資產(chǎn)的配置比例顯得相對保守，但其對股票市場的心理層面影響卻更為明顯?；蛟S，從某種角度來看，養(yǎng)老金正式入市，實際上也暗示出當(dāng)前的市場位置也基本上獲得了“國家隊”的認(rèn)可，且市場中長期的投資價值也有望獲得市場的逐漸肯定。

　　值得一提的是，從證金公司、養(yǎng)老金等標(biāo)志性實力資金的布局情況來看，它們的投資目光也似乎偏向于創(chuàng)業(yè)板上市公司。實際上，經(jīng)過了此前“去杠桿化”、“去泡沫化”過程之后，創(chuàng)業(yè)板市場的估值泡沫風(fēng)險也基本上獲得了較好的釋放，而錯殺的創(chuàng)業(yè)板股票也逐漸展現(xiàn)出其合理的投資價值。而從證金、養(yǎng)老金布局創(chuàng)業(yè)板股票的策略來看，這類實力大資金大機構(gòu)的投資策略也更傾向于多元化的配置。

　　今年以來，市場波動率較去年進一步降低，而就全年來看，股市的表現(xiàn)更具分化性，而各大市場指數(shù)的分化表現(xiàn)，也從一定程度上引導(dǎo)著市場價值投資的方向。如今，隨著養(yǎng)老金正式入市得以確立，這也給市場吃下了一顆定心丸。

　　因此，即使養(yǎng)老金在股票類資產(chǎn)的配置比例不高，但起碼給市場釋放出當(dāng)前市場位置的合理性信號。與此同時，隨著養(yǎng)老金資金的分批到賬，未來進入股票市場的新增流動性也有望逐漸體現(xiàn)。而在養(yǎng)老金入市的推動下，各路實力資金也有望在未來的時間內(nèi)給市場帶來持續(xù)性的新增流動性補充，股市中長期的表現(xiàn)值得期待。

　　但需要注意的是，養(yǎng)老金的入市投資，提升投資運營能力，歸根到底，還是要實現(xiàn)養(yǎng)老金的增值目標(biāo)，同時也為降低養(yǎng)老金的收支壓力，應(yīng)對未來人口老齡化的資金缺口做好準(zhǔn)備，而這也更考驗到養(yǎng)老金的投資管理能力?；蛟S，對于市場投資者來說，也將會面臨著一個實力更為強大的市場競爭對手。 ：