上周全球股票市場(chǎng)遭遇今年來(lái)第二波負(fù)面沖擊，不少重要指數(shù)一周收盤(pán)時(shí)創(chuàng)下年內(nèi)新低。盡管A股尚未出現(xiàn)年內(nèi)新低，但上周五晚間歐美股市的大幅下跌仍有可能進(jìn)一步拖累A股。實(shí)際上，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定，股市大環(huán)境也沒(méi)有很大變化，IPO規(guī)模甚至明顯萎縮，但上證指數(shù)今年來(lái)卻下跌了4.67%。結(jié)合年內(nèi)日線(xiàn)缺口的大量出現(xiàn)，顯示市場(chǎng)心態(tài)浮躁。盡管上證指數(shù)因1月份的陽(yáng)線(xiàn)而保持了一定的強(qiáng)勢(shì)，但其他指數(shù)，特別是中小票類(lèi)中證500和中證1000指數(shù)，已經(jīng)出現(xiàn)了連拉6根月陰線(xiàn)的弱勢(shì)形態(tài)。

　　當(dāng)然，中小票整體估值回歸是趨勢(shì)，也正因如此，才導(dǎo)致資金持續(xù)從中小票中流出，整個(gè)板塊沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)像樣的回升，大量籌碼被慢慢套在了高位。對(duì)于這種被動(dòng)的長(zhǎng)線(xiàn)籌碼，筆者建議投資者仍需盡早下決心處理，長(zhǎng)痛不如短痛。實(shí)際上長(zhǎng)線(xiàn)策略并沒(méi)錯(cuò)，關(guān)鍵在于主動(dòng)還是被動(dòng)。這幾年來(lái)指數(shù)上下波動(dòng)，但不斷創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股已經(jīng)不在少數(shù)，今年以來(lái)又有不少個(gè)股加入這個(gè)行列，相信未來(lái)類(lèi)似的個(gè)股會(huì)更多。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)正轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，各行各業(yè)的大牛股將層出不窮，我們現(xiàn)在需要做的，就是尋找并持有未來(lái)有望成為新行業(yè)龍頭的籌碼，耐心等待，這種主動(dòng)性的長(zhǎng)線(xiàn)持有并不需要看外圍股市的臉色。至于波段策略確實(shí)會(huì)遇到考驗(yàn)，鑒于目前市場(chǎng)心態(tài)比較脆弱，本輪周線(xiàn)趨勢(shì)盡管已經(jīng)轉(zhuǎn)換為回升，但能否走遠(yuǎn)確實(shí)還是個(gè)問(wèn)題。

　　上周上證指數(shù)并沒(méi)有跌破2952點(diǎn)，所以周線(xiàn)趨勢(shì)已經(jīng)轉(zhuǎn)換。盡管這個(gè)結(jié)論與市場(chǎng)氛圍格格不入，但技術(shù)研判只能實(shí)事求是。要注意的是，上周五高低指標(biāo)(HLI指標(biāo))中的新低達(dá)到79.25%，表明上證指數(shù)出現(xiàn)了明顯的短線(xiàn)超賣(mài)，通常接下來(lái)1個(gè)交易日會(huì)通過(guò)兩種演變來(lái)消化。一種是直接拉出像樣陽(yáng)線(xiàn)，一種是繼續(xù)探底后回穩(wěn)，拉出長(zhǎng)下影線(xiàn)。結(jié)合上周末海外市場(chǎng)大跌及上證指數(shù)的長(zhǎng)下影線(xiàn)，本周一的走勢(shì)大概率會(huì)是第二種。接下來(lái)再看上周五的缺口，如果上證指數(shù)能在1到2個(gè)交易日內(nèi)回補(bǔ)，那么日線(xiàn)趨勢(shì)將由跌轉(zhuǎn)升，但這種可能性不大，也就是說(shuō)在消除短線(xiàn)超賣(mài)后市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)調(diào)整。

　　本輪周線(xiàn)回升趨勢(shì)的初段將以低位盤(pán)整為主，先看兩周，但仍不能排除“一周游”的可能性，關(guān)鍵是本周五收盤(pán)是否跌破3068點(diǎn)，相當(dāng)于2月9日的低點(diǎn)3062點(diǎn)。由于市場(chǎng)弱勢(shì)，波段策略應(yīng)謹(jǐn)慎為主，可以耐心逢低做多，但周線(xiàn)回升趨勢(shì)出現(xiàn)“一周游”時(shí)，則要堅(jiān)決退出。