大勢猜想：大盤清洗籌碼后有望繼續(xù)向上

　　今日兩市雙雙高開，整體呈現(xiàn)震蕩盤整格局。鋼鐵、煤炭等周期股及金融股今日表現(xiàn)不俗，受益于此，滬指早盤保持紅盤運行，午后有所回落，而題材板塊活躍度欠佳，創(chuàng)業(yè)板指逐漸回落至平盤線下方整理蓄勢。CDR規(guī)則落地，A股正式迎接新經(jīng)濟“獨角獸”，概念股有表現(xiàn)。海南本地股尾盤拉升。

　　截止收盤，滬指報3109.50點，跌幅0.18%，深成指報10313.85點，跌幅0.49%；創(chuàng)業(yè)板指報1730.38點，跌幅0.74%。

　　從盤面上看，鋼鐵、海南、保險、食品安全、券商、種植業(yè)與林業(yè)、水利、銀行等板塊漲幅居前，5G、醫(yī)藥商業(yè)、物流、軍工、家電等板塊跌幅居前。

　　源達(dá)投顧分析認(rèn)為，今日滬深兩市震蕩回落。滬指盤中下探五日均線反身向上，進(jìn)一步確認(rèn)了均線的支撐力度。滬指只要在五日均線上方運行不破，則短期反彈的趨勢不會改變，上方3140點附近由于存在長期30日均線而有所阻礙，需要放量突破確認(rèn)有效，否則仍不排除出現(xiàn)震蕩的情況。創(chuàng)業(yè)板指相對較弱，但是依然保持五日線上方震蕩的走勢，橫盤消化前期形成大陽線出現(xiàn)的獲利盤，清洗籌碼后有望繼續(xù)向上，后期關(guān)注上方缺口的壓力以及下方五日均線的支撐。雖然指數(shù)走勢有所轉(zhuǎn)弱，但市場結(jié)構(gòu)性機會猶存，后期可重點把握個股機會，但也不可太激進(jìn)。

　　廣州萬隆認(rèn)為，市場人氣低迷自然也就談不上賺錢效應(yīng)，短線博弈難度不小，甚至考慮到周末臨近，不排除短線會有資金出逃，而高位股可能會首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，所以操作上投資者一方面繼續(xù)規(guī)避追高追強，同時可小倉位博弈超跌股，尤其是股價調(diào)整充分的績優(yōu)股當(dāng)下也不失為慢慢建倉的良機。

　　操作上，在市場反復(fù)震蕩筑底的情況下，建議投資者保持一定的謹(jǐn)慎，可在半倉基礎(chǔ)上適當(dāng)關(guān)注超跌優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)及二三線藍(lán)籌，尋找逢低介入的機會。

　　資金猜想：險資或繼續(xù)構(gòu)抱團買入藍(lán)籌股

　　本周以來，多家京滬大中型保險機構(gòu)抱團買入部分藍(lán)籌股，對包括銀行、保險及地產(chǎn)等藍(lán)籌板塊，都已有一定幅度的加倉。

　　險資加倉的邏輯：一是相對其他業(yè)績存在不確定性的板塊，金融、地產(chǎn)等藍(lán)籌品種業(yè)績增速平穩(wěn)確定，且部分個股股價自今年以來已調(diào)整較充分，估值上已具備一定的安全邊際；二是宏觀及行業(yè)政策層面開始出現(xiàn)積極信號，市場大概率會受益于此，可以選擇邊際修復(fù)機會博取反彈，短期來看，金融股、地產(chǎn)股等修復(fù)的空間更大。

　　受訪的保險機構(gòu)內(nèi)部觀點普遍認(rèn)為，觀察近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)，短期依然不差，尤其是生產(chǎn)端仍將保持較強態(tài)勢，但外部環(huán)境不確定性仍較大，全球貿(mào)易摩擦與地緣局勢風(fēng)險仍存。流動性方面，6月將有監(jiān)管考核、央行流動性工具到期、政府債發(fā)行繳款等因素對資金面構(gòu)成沖擊。

　　因此，受訪的保險機構(gòu)較為一致的預(yù)期是：市場風(fēng)險偏好短期難以持續(xù)回升，故而近期權(quán)益市場操作以穩(wěn)健防御為主，個股選擇上仍以低估值為出發(fā)點。

　　熱點猜想：低估值白馬股有望重獲金青睞

　　近期家電、食品飲料為代表的消費類標(biāo)的及銀行、保險為代表的金融類標(biāo)的相繼展開反彈攻勢，標(biāo)志著業(yè)績增速穩(wěn)健的白馬股已重新回到A股市場舞臺中央，對此，分析人士表示，A股市場今年1月下旬以來的回調(diào)行情，使前期股價節(jié)節(jié)走高的兩市白馬股遭遇了“倒春寒”，估值整體出現(xiàn)明顯下降，隨著近期股指走勢的企穩(wěn)，當(dāng)前估值蘊含的較高吸引力結(jié)合A股正式“入摩”等利好推動，前期出現(xiàn)回調(diào)的白馬股投資機會已開始顯現(xiàn)，并愈發(fā)受到市場的青睞，值得深入挖掘。

　　對于銀行板塊，中銀國際證券表示，預(yù)計銀行業(yè)5月份信貸增量與去年同期相近。在委托貸款、信托貸款規(guī)模壓降背景下，該部分融資需求將繼續(xù)向表內(nèi)信貸轉(zhuǎn)移，展望二季度，預(yù)計企業(yè)旺盛的融資需求與有限的信貸資源間的矛盾將提升銀行貸款端議價能力，而從已披露的上市銀行一季報來看，行業(yè)不良生成重回下行通道，反映行業(yè)整體的資產(chǎn)質(zhì)量依然處于改善階段，總體預(yù)計在2018年宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)背景下，行業(yè)整體經(jīng)營穩(wěn)健。

　　對于保險板塊，分析人士表示，目前保險股估值相對較低，極具安全邊際，同時在A股納入MSCI指數(shù)體系的催化作用下，保險股值得投資者密切關(guān)注。中信證券(600030,股吧)亦強調(diào)，當(dāng)前行業(yè)主要的負(fù)面因素已基本消化。目前，對于板塊，市場的核心關(guān)注點鎖定在利率走勢和保單需求方面。展望未來1年，長端利率大幅下行風(fēng)險不大，保單銷售正逐步恢復(fù)增長，預(yù)計未來1年持有保險股將分享15%-20%的價值增長。

　　對于家電板塊，有分析人士指出，憑借穩(wěn)健的業(yè)績增長、合理的估值以及高股息率，家用電器板塊一直是各大機構(gòu)關(guān)注的重點。從二級市場來看，家電板塊經(jīng)過前期連續(xù)調(diào)整后，部分個股股價已回歸至較為合理的區(qū)間。整體來看，家用電器仍是高股息率股扎堆的板塊。此外，在當(dāng)前市場持續(xù)震蕩的背景下，績優(yōu)股扎堆的家用電器板塊有望重回市場風(fēng)口，投資者可從股息率、業(yè)績、機構(gòu)評級等角度，綜合選擇攻守兼?zhèn)涞募矣秒娖鞴伞?/p>

　　對鋼鐵板塊方面，川財證券表示，環(huán)保對鋼鐵行業(yè)供給端仍將帶來收緊，近日中央第一環(huán)境保護督察組對河南省“回頭看”工作動員會在鄭州召開，會后各個市區(qū)也緊急啟動了環(huán)保治理動員大會。據(jù)悉，河南部分地區(qū)原料運輸監(jiān)控已趨于嚴(yán)格，后續(xù)區(qū)域內(nèi)鋼廠生產(chǎn)或也將受到影響，環(huán)保限產(chǎn)有助于支撐鋼材價格上行，尤其是中厚板細(xì)分領(lǐng)域價格逐漸走高，制造業(yè)投資向好背景下，相關(guān)上市公司利潤有望進(jìn)一步增長。

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