1月11日，星石投資發(fā)布了其2019年度策略。星石投資表示，展望2019，中國A股最糟糕的時(shí)刻已經(jīng)過去。

　　星石投資指出，中國的長期供給側(cè)改革仍在持續(xù)，以技術(shù)創(chuàng)新替代廉價(jià)勞動力，以科學(xué)發(fā)展替代生態(tài)環(huán)境的肆意破壞，中國蓬勃強(qiáng)大的新經(jīng)濟(jì)正在呈現(xiàn)出難以忽視的力量，盡管它可能還需要時(shí)間來積蓄才能真正實(shí)現(xiàn)從量變到質(zhì)變，但高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長正以無可阻擋的趨勢來臨，它決定了資本市場的長期價(jià)值，是復(fù)興牛市醞釀的最根本基礎(chǔ)。

　　星石投資認(rèn)為，復(fù)興牛或許最終爆發(fā)在2020年，也或許在2021年，但不管何時(shí)爆發(fā)，2019年無疑是不可忽視的播種時(shí)間。此時(shí)，每一個真正的價(jià)值投資者都應(yīng)該珍惜這個難得的機(jī)會。

　　在星石投資看來，以科技類別為核心的成長股將會引領(lǐng)A股，成為黎明前黑暗的那一道光。因此，2019年將沿四條主線配置以科技類別為核心的成長股：一是已經(jīng)具備全球競爭優(yōu)勢的先進(jìn)制造業(yè)比如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。經(jīng)過多年的研發(fā)投入與市場洗禮，一部分先進(jìn)制造業(yè)已經(jīng)建立起全球優(yōu)勢，投資機(jī)會將出現(xiàn)在進(jìn)口替代、甚至進(jìn)軍國際市場的過程中。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈便是一個典型的代表。

　　二是受益于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的智能制造比如工業(yè)【機(jī)器人(300024)、股吧】、云計(jì)算、人工智能、5G等。制造業(yè)向自動化、智能化、信息化升級是確定性趨勢，傳統(tǒng)制造業(yè)中存在著巨大的設(shè)備更新改造、技術(shù)升級的機(jī)會，以技術(shù)升級替代產(chǎn)能擴(kuò)張。中國當(dāng)前的投資重心正逐步移向以智能化及信息化為主的先進(jìn)制造部分，高技術(shù)、新型基礎(chǔ)設(shè)施或?qū)⒊蔀槲磥淼闹攸c(diǎn)投資方向。

　　三是兼具消費(fèi)屬性和科技屬性的行業(yè)比如醫(yī)藥生物。醫(yī)藥行業(yè)是一個兼具科技屬性和消費(fèi)屬性的行業(yè)，作為必選消費(fèi)品，醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)放緩過程中表現(xiàn)出較強(qiáng)的穩(wěn)定性，而作為知識密集型行業(yè)，優(yōu)秀的研發(fā)企業(yè)往往具有較強(qiáng)的成長性，是價(jià)值成長股的典型代表。主要看好醫(yī)療服務(wù)、高端仿制藥和創(chuàng)新藥三個細(xì)分領(lǐng)域。

　　四是其他弱周期成長股。自下而上的看，一些周期相關(guān)性較弱、成長性較強(qiáng)的細(xì)分子行業(yè)也具備較高的配置價(jià)值，比如擴(kuò)張能力較強(qiáng)的新零售企業(yè)以及競爭格局好、品牌號召力強(qiáng)、定價(jià)權(quán)高的大眾消費(fèi)品等。