回首過去2個多月，上證綜指從2455點，在海外市場回暖+國內數據空窗期+流動性寬松+資本市場與經濟政策暖風等多重因素推動下，沖破3100點。市場行情實現漲幅26.3%漲幅。市場方向領先性看多，“旺春行情”深入人心。配置方向，“四大金剛”收益明顯，重點推薦大券商、大創(chuàng)新(計算機/通信/電子)領跑行業(yè)漲幅榜。同時，我們重點推出的“大創(chuàng)新50”組合，明顯優(yōu)于同期上證、創(chuàng)業(yè)板、滬深300等20%左右的漲幅，超額收益明顯。

　　近期市場出現較大幅度震蕩、波動，投資者分歧加大。其實我們在3月月報《旺春行情旺主題》提示投資者波動率會加大、“旺春行情”從數據空窗期進入驗證期。重點關注三方面：1)1-2月金融、經濟數據兌現驗證期，2)3月20日美聯儲議息會議臨近，海外市場擾動加大，3)前期獲利盤較多，市場波動率會提高。

　　展望下周，美國市場因經濟數據不及預期出現較大波動+“降準還有一定空間但比起前幾年空間小很多”，部分投資者對“大水漫灌”預期落空+2月份社融數據不及市場普遍預期+房地產稅穩(wěn)步推進立法。“好”消息與“壞”消息交織，疊加前期獲利盤較多，市場進入高波動階段。

　　接下來一季度經濟數據、企業(yè)一季報、年報數據等進入數據公布的密集驗證期，基本面改善、企業(yè)盈利穩(wěn)定增長、政策持續(xù)落地支持的景氣細分方向是投資者首選方向。對于基本面選手，提供依靠扎實研究、撿便宜、精挑細選“長?！惫傻暮脵C會，這些機會主要集中于“龍鳳呈祥”組合。圍繞“龍鳳呈祥”之“龍”，可關注我們興業(yè)策略的“核心資產50”。圍繞“龍鳳呈祥”之“鳳”，可關注我們興業(yè)策略的“大創(chuàng)新50”。

　　1)“龍”，已經成為各行各業(yè)龍頭：圍繞過去40年，中國改革開放沉淀的一批傳統(tǒng)經濟發(fā)展的優(yōu)質資產，全球頂級公司。我們在年度策略《重構創(chuàng)新大時代》中“全球重構”中強調未來3-5年，全球資產再配置，中國優(yōu)質資產最受益。而機構投資者需要將優(yōu)質資產、核心資產定價權牢牢掌握在手中。類似像上海機場、【美的集團(000333)、股吧】、大族激光，外資持股占總股本超過25%，接近30%上限，定價權岌岌可危，內地機構投資者需要迅速行動起來。

　　2)“鳳”，現在正在成長，潛在的“龍頭”標的：圍繞未來40年，作為市場最先看好科技成長類機會，2017年年底提出《大創(chuàng)新時代》的分析師團隊。看好中國經濟轉型發(fā)展從“投資驅動”轉向“創(chuàng)新驅動”，這將誕生一批新興經濟的優(yōu)質企業(yè)，科創(chuàng)板開板后將加速這一進程。與企業(yè)一起成長、與時代一起成長，就像15年前的貴州茅臺、【格力電器(000651)、股吧】、萬華化學、三一重工、萬科等公司一樣，分享新時代國家發(fā)展紅利，企業(yè)增長紅利。

　　而對于交易型高手而言，市場仍處于活躍期，主題賺錢效應仍有，機會仍在，可關注“金融科技”主題(自上而下，金融基礎設施、金融信息國產化等)、減稅主題、科創(chuàng)板影子主題、長三角一體化主題、“一帶一路”峰會主題、海軍慶祝軍工主題。

　　風險提示：美國資本市場波動超預期、經濟下滑幅度超預期。