湘財證券：次新股漲停潮邏輯揭秘

　　今日兩市股指常規(guī)開盤，小幅下探后出現(xiàn)快速拉升，10:11時見全日最低點后緩慢回落，中午收盤前小幅回勾收報；午后股指慣性走高后回落；盤面熱點：次新股、稀土永磁、可燃冰、黃金、【太陽能(000591)、股吧】、多晶硅、風(fēng)能、5G概念、三網(wǎng)融合、芯片等板塊表現(xiàn)強勢；總體來說：今日市場呈現(xiàn)震蕩整理的行情。

　　別指望大盤指數(shù)有暴漲的趨勢，更別指望完全在指數(shù)上漲周期中交易，因為A股經(jīng)過多年的發(fā)展與擴容，體量已經(jīng)比較龐大，行情的演繹絕不會是齊漲齊跌，更多時候是結(jié)構(gòu)化的行情為主流，如果不能順應(yīng)這樣的趨勢，說明適應(yīng)變化的能力還需要加強。

　　鑒于此，天檀依然是在結(jié)構(gòu)化行情中重點關(guān)注局部熱點的態(tài)度，反觀5月整整一個月的行情，指數(shù)是一個典型的橫盤整理，但所涌現(xiàn)出的牛股還是比較多的，而且短期漲幅都比較大，給激進(jìn)型投資者帶來一場盛宴，這也算是局部超強賺錢效應(yīng)的最好體現(xiàn)。

　　再反觀今日盤面，5月最后一個交易日表現(xiàn)依然平平，指數(shù)如溫開水，但個股卻精彩紛呈，尤其是在稀土板塊龍頭【金力永磁(300748)、股吧】這只超強品種的帶動下，熱點已開始擴散至次新股板塊，不過并非所有次新股都會大漲，只有其中低估的品種才有波段性機會。

　　總結(jié)一句話：指數(shù)依然在我們前期預(yù)判的橫向震蕩狀態(tài)中沒有太大表現(xiàn)，但個股的機會確實驚艷無比，全天又有逾60日個股漲停，賺錢效應(yīng)非常不錯，激進(jìn)型投資者繼續(xù)忽略指數(shù)深挖個股。

　　華訊投資：短線空間繼續(xù)拓開 次新股表現(xiàn)亮眼

　　今日臨近周末，資金偏謹(jǐn)慎，上證指數(shù)小幅低開，小幅殺跌后，迅速拉升，沖高后回落，全天維持窄幅振蕩。兩市成交量有所萎縮，個股漲少跌多，漲停數(shù)量增多，跌停數(shù)量較昨日減少，昨日漲停個股整體溢價率較高，連板率上升，高位股金力永磁繼續(xù)打開短線上漲空間，短線接力情緒較好。

　　具體到盤面，昨日殺跌的芯片板塊和稀土板塊今日再次吸引資金回流板塊得到一定程度修復(fù)；受利好刺激的風(fēng)能和光伏板塊多只個股漲停。昨日表現(xiàn)較好的油氣設(shè)服沒能走出持續(xù)性。午盤，次新銀行股受央行消息刺激拉張，但是沖高后回落明顯。今日最亮眼的板塊是次新股，日豐股份、招商南油、泉峰汽車等次新都開一字，板塊內(nèi)上十家個股漲停。近期我們也一直提示，次新股屬性是個股的加分項，后期繼續(xù)關(guān)注。市場總龍頭金力永磁繼續(xù)連板，短線空間打開，同時次新股徹底激活。

　　綜合看，目前指數(shù)運行到多條均線粘合處，變盤跡象漸顯。但是大資金依然偏謹(jǐn)慎，因此，依然要注意嚴(yán)控倉位。同時，也不必過于恐慌，下方依然有較強支撐。投資者依然可以圍繞“貿(mào)易”相關(guān)的題材操作，“輕指數(shù)、重個股”。

　　源達(dá)：重磅數(shù)據(jù)解讀市場預(yù)期 ？關(guān)注弱反彈周期結(jié)構(gòu)化布局

　　今日盤面

　　今日兩市接近平開，隨后整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢。由盤面上來看，早盤油氣產(chǎn)業(yè)鏈、次新股、風(fēng)電、芯片、5G板塊相繼活躍，總體力度不大，市場呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢；午后次新股持續(xù)走強，板塊再現(xiàn)漲停潮，市場人氣依舊低迷，市場延續(xù)震蕩走勢。整體而言，今日題材表現(xiàn)略優(yōu)于權(quán)重，存量博弈背景下，指數(shù)難以突破當(dāng)前整理區(qū)間，預(yù)計后市震蕩仍是近期行情主基調(diào)。

　　重磅數(shù)據(jù)解讀市場預(yù)期

　　統(tǒng)計局公布5月官方制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于榮枯線，為49.4%，比上月回落0.7個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)為51.7%，繼續(xù)位于擴張區(qū)間；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為54.3%，與上月持平，總體運行穩(wěn)定。從市場預(yù)期看，我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動總體保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。當(dāng)前大盤明顯進(jìn)入窄幅波動區(qū)間，這一階段的調(diào)整仍未完全結(jié)束，流動性仍然制約著指數(shù)的走勢。在外部擾動上升的背景下，市場風(fēng)險偏好下行態(tài)勢明顯，預(yù)計市場短線維持震蕩運行。

　　今日是本月的收官之戰(zhàn)，上證指數(shù)重心下移，市場成交量呈現(xiàn)大幅萎縮態(tài)勢，行情隱憂猶存，但由大趨勢來看，上證指數(shù)上行趨勢未破，后市行情有望重抬升勢?；貧w至周線級別來看，上證指數(shù)重心已呈現(xiàn)止跌態(tài)勢，尤其當(dāng)前上證指數(shù)已站穩(wěn)20日均線位，后市行情有望進(jìn)一步展開。結(jié)合日線級別來看，上證指數(shù)已站穩(wěn)20日均線，5日均線稍稍拐頭向上，預(yù)計市場將在震蕩中企穩(wěn)運行。

　　關(guān)注弱反彈周期結(jié)構(gòu)化布局

　　綜合來看，周四市場結(jié)束四連陽，再度進(jìn)入縮量收跌格局。由市場環(huán)境來看，海外市場大跌對市場情緒影響較大，而一行三會集體強調(diào)防風(fēng)險和解決融資難問題有望遏制信用風(fēng)險爆發(fā)。整體來看，大盤未能延續(xù)上漲態(tài)勢，縮量也顯示當(dāng)前資金相對謹(jǐn)慎，當(dāng)前弱反彈周期，趨勢性反轉(zhuǎn)或難一蹴而就，建議關(guān)注弱周期行業(yè)，如所受影響相對較小的必需消費品，政策紅利的新能源板塊。操作上，嚴(yán)控倉位，謹(jǐn)慎為宜。

　　容維證券：大盤獲技術(shù)指標(biāo)支撐 有望走出筑底反彈行情

　　今日早盤，滬深指數(shù)低開高走，稀土永磁、有色金屬、開采輔助等板塊在經(jīng)過前日短期調(diào)整后，今日再度發(fā)力上攻，帶動滬深指數(shù)收復(fù)2900點和9000點整數(shù)關(guān)口，但臨近20日均線時，市場資金分歧明顯加劇，滬深指數(shù)紛紛回落，深成指再度失守9000點整數(shù)關(guān)口。午后，鄉(xiāng)村振興、智慧農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖飼料板塊發(fā)力上行，帶動指數(shù)有所上揚，但隨后滬深指數(shù)震蕩下行，滬指跌破2900整數(shù)關(guān)，最終三大股指均以小陰線報收。兩市成交量較上一交易日小幅縮減。截止收盤，滬指報2898.70點，跌0.24%，深成指報8922.69點，跌0.23%，創(chuàng)業(yè)板報1483.66點，跌0.11%。

　　從板塊上看，稀土永磁板塊內(nèi)部出現(xiàn)輪動，德宏股份、金力永磁、中科三環(huán)、三祥新材漲停，而有研新材、英洛華等前期強勢個股出現(xiàn)了沖高回落；與農(nóng)業(yè)相關(guān)的拓維信息、創(chuàng)意信息、敦煌種業(yè)、圣達(dá)生物、蔚藍(lán)生物等個股漲停，金新農(nóng)、新希望等也走出強勢上攻形態(tài)；油服板塊走勢強勁，貝肯能源、博邁科、惠博普、中曼石油漲停，石化油服、潛能恒信等多股上漲。

　　從技術(shù)上看，近幾日在外圍市場紛紛破位下行的情況下，滬深指數(shù)能夠圍繞5日、10日均線支撐位展開反彈，表現(xiàn)已經(jīng)非常強勢了，但是在面臨上方20日均線時，市場資金仍然缺乏信心，導(dǎo)致滬深指數(shù)在20日均線附近受阻。當(dāng)前，短期均線5日和10日均線已經(jīng)形成金叉，對指數(shù)產(chǎn)生了一定支撐作用，而作為長期均線的半年線與年線也形成了金叉，從技術(shù)角度來看，這一區(qū)域的支撐作用將逐漸凸顯，如果后市做多量能能夠持續(xù)放大，指數(shù)將有機會突破20日均線壓力位，走出一波筑底反彈行情。

　　操作上，可以關(guān)注次新股、資源類股票、自主可控概念股，深入挖掘，尋找技術(shù)性回調(diào)到位的板塊龍頭股，把握好階段機會，逢低擇機進(jìn)入，注意控制倉位。

　　天信投顧：區(qū)間震蕩有望打破“六絕”翻身仗

　　今日市場點評：

　　滬深兩市早盤繼續(xù)低開，不過開盤后資源板塊繼續(xù)上行，帶動股指出現(xiàn)震蕩攀升的走勢；隨后股指在20日均線附近承壓，在結(jié)合部分權(quán)重板塊萎靡，拖累股指形成震蕩下行，并再度失守了2900點整數(shù)關(guān)口。整體來看，周五市場沖高回落，成交量繼續(xù)萎縮，整個市場表現(xiàn)較弱；不過兩市僅70家個股漲停，市場依舊是結(jié)構(gòu)性機會。次新股、多晶硅、5G等板塊漲幅居前；種業(yè)、釀酒、氫能源等板塊領(lǐng)跌。

　　明日市場觀察：

　　周四的收市評論再一次指出周五市場繼續(xù)圍繞2900點整數(shù)關(guān)口進(jìn)行整固。為周五滬指早盤低開沖高會回落，最終失守2900點整數(shù)關(guān)口，股指繼續(xù)圍繞2900點整數(shù)關(guān)口進(jìn)行整固。從本周市場的走勢來看，市場呈現(xiàn)的震蕩上揚的走勢，本周的最后兩個交易日雖然震蕩運行，但是市場止跌的跡象已經(jīng)出現(xiàn)，我們預(yù)計下周市場震蕩后將迎來反彈走勢。

　　短期行情分析：

　　本周市場終于結(jié)束，同時本月市場也已經(jīng)結(jié)束。雖然本周市場指數(shù)的表現(xiàn)不錯，但是本月市場的走勢極差，滬指本月下跌近180點，下跌幅度接近6%，整體呈現(xiàn)弱勢下行格局走勢。股指有句諺語“五窮六絕七翻身”，五月份的走勢是完全符合“五窮”定位。從五月份的最后一周的走勢來看，已經(jīng)出現(xiàn)了止跌，只不過市場的成交量萎縮，這種止跌顯得力量不足，不夠暴力。下周開始市場進(jìn)入“六絕”，但是在“五窮”末尾形成了對“五窮”的終結(jié)，所以我們認(rèn)為“六絕”不一定會真的“絕”。就六月份的走勢而言，我們認(rèn)為市場繼續(xù)圍繞2800點至3050點之間震蕩是大概率事件。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認(rèn)為，由于成交量萎縮，市場的反彈缺少動力，但是下跌又存在強力支撐，短期市場繼續(xù)以對2900點整數(shù)關(guān)口的整固需求為主。在整固的過程中，伴隨的是區(qū)間運行走勢為主，預(yù)計小周期是在2830至2950點之間。操作上，本著區(qū)間運行節(jié)奏的原則，在區(qū)間下軌適當(dāng)加倉，在區(qū)間上軌適當(dāng)減倉；參考品種仍以補漲的周期股為主。

　　錢坤投資：震蕩幅度減小 等待六月行情

　　大盤今天繼續(xù)走出小幅震蕩行情。早市開盤后短時急跌后股指迅速進(jìn)入上攻狀態(tài)，最高漲至2922點，但成交量并未同步配合，股指轉(zhuǎn)而下行，盤中較長時間維持在昨日收盤點位附近震蕩整理，下午再次輕微下行。最終滬市下跌7.11點報收于2898.7點，跌幅0.24%；深市下跌0.23%報收于8922點；創(chuàng)業(yè)板下跌1.58點報收于1483.66點，跌幅0.11%。兩市共成交4375億，較昨日減量61億。

　　板塊與個股方面，市場分化比較明顯，漲跌互現(xiàn)。受中石油前董事長談及的做好石油短期斷供準(zhǔn)備的消息影響，石油板塊持續(xù)走強，今天貝肯能源等四只個股漲停。其他能源板塊跟隨活躍，可燃冰、風(fēng)能、太陽能板塊也進(jìn)入漲幅前列。受國際金價上漲影響，黃金概念板塊走強，物價上漲會加大通脹壓力，黃金兼具保值以及不穩(wěn)定市場中的防守型特征，近期出現(xiàn)波段式活躍機會。保險、煤炭等板塊今天處于跌幅前列，近期熱度較高的種業(yè)板塊走勢不佳，近期市場過度炒作之后，龍頭之一的豐樂種業(yè)發(fā)出澄清公告，股價已經(jīng)偏離了公司基本面，今天股價跌幅超過8%。

　　大盤五月大部分時間都在上下兩個缺口間形成的箱體內(nèi)震蕩，本周股指持續(xù)在2900點附近波動整理，震蕩幅度越來越小，這種充分蓄勢的狀態(tài)下，一旦選擇了突破，力度會更加強烈。MSCI與富時羅素的增量資金已經(jīng)對市場形成了較好的資金支持，加上權(quán)重股的低估值，市場向下的調(diào)整空間不大，本月的反復(fù)震蕩也已經(jīng)清洗了不堅定的籌碼，但新一輪新的行情開始的誘發(fā)因素不足，加上美股走弱也有一定壓制作用，近期市場仍會以橫盤震蕩為主。六月行情即將登場，建議以高分紅績優(yōu)品種為主要持倉品種，兼具防守與進(jìn)攻的雙重機會。

　　巨豐投顧：五月行情黯然落幕 大盤周線級反彈即將開啟

　　【盤面簡述】

　　周五兩市反彈遇阻，沖高回落。板塊方面，黃金、航天航空、石油、通訊、園林、有色、電力、電子元件表現(xiàn)強勢，保險、釀酒、煤炭、農(nóng)牧飼漁領(lǐng)跌；題材股方面，次新股、可燃冰、太陽能、天然氣、5G漲幅居前，人造肉、燃料電池、跌幅居前。大盤周線級反彈即將開啟，建議重點關(guān)注超跌績優(yōu)低價股和券商股。

　　【消息面】

　　1、中國人民銀行行長易綱：確保今年國有大行小微貸款余額同比增長30%以上

　　中國人民銀行行長易綱30日在2019金融街論壇年會上指出，下一步人民銀行將和相關(guān)部門一起積極配合，共同努力，確保實現(xiàn)今年國有大型銀行小微企業(yè)貸款余額同比增長30%以上，小微企業(yè)信貸綜合融資成本降低1個百分點的目標(biāo)。

　　2、第二批3家企業(yè)來了科創(chuàng)板上會節(jié)奏趨于常態(tài)化

　　時隔三日，第二批科創(chuàng)板上會企業(yè)來了。5月30日晚，上海證券交易所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2019年第2次審議會議公告，將于6月11日審議福光股份、華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納3家企業(yè)的發(fā)行上市申請。至此，排隊上會的科創(chuàng)企業(yè)已達(dá)6家。

　　3、證監(jiān)會副主席閻慶民：支持科技企業(yè)利用科創(chuàng)板做強做大

　　在5月30日舉行的“2019金融街論壇年會”上，中國證監(jiān)會副主席閻慶民表示，要完善多層次資本市場體系，構(gòu)建支持科技創(chuàng)新發(fā)展的新平臺。支持符合條件的科技創(chuàng)新型企業(yè)，利用科創(chuàng)板的機遇做強做大。本次論壇主題為“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”。

　　【巨豐觀點】

　　周五兩市反彈遇阻，沖高回落。板塊方面，黃金、航天航空、石油、通訊、園林、有色、電力、電子元件表現(xiàn)強勢，保險、釀酒、煤炭、農(nóng)牧飼漁領(lǐng)跌；題材股方面，次新股、可燃冰、太陽能、天然氣、5G漲幅居前，人造肉、燃料電池、跌幅居前。

　　次新股連漲6天，午后漲幅擴大至5%：江蘇新能、金力永磁、日豐股份、泉峰汽車、錦浪科技、蔚藍(lán)生物、運達(dá)股份、福蓉科技、惠城環(huán)保、三角防務(wù)、中簡科技、福萊特、招商南油等近20股漲停。

　　石油板塊延續(xù)昨日強勢：貝肯能源、博邁科、惠博普、中曼石油漲停，潛能恒信、石化油服、洲際油氣、通源石油、中海油服、恒泰艾普等漲幅居前。

　　巨豐投顧認(rèn)為，周五市場沖高回落；石油、次新股成為市場最大熱點，農(nóng)業(yè)股回落，稀土永磁板塊寬幅震蕩。5月交易全部結(jié)束，市場縮量調(diào)整，從大盤周K線看，反彈有望延續(xù)。但能否扭轉(zhuǎn)趨勢，仍需要看增量資金什么時候入場，建議投資者回避短期漲幅過大的題材股；盯緊券商這一市場風(fēng)向標(biāo)，重點參與次新和科創(chuàng)板概念的交易性機會。

　　廣州萬?。杭夹g(shù)性震蕩 短期熱點資金結(jié)構(gòu)回踩

　　大盤指數(shù)整體弱勢震蕩，利空經(jīng)濟數(shù)據(jù)不跌。市場資金處于多空雙方均沒有主導(dǎo)力量階段。技術(shù)震蕩運行為主。

　　資金風(fēng)格上來看，相對收益類中長線資金調(diào)倉至指數(shù)成份股，為指數(shù)成份股帶來支撐，指數(shù)整體保持企穩(wěn)狀態(tài)。而另一方面，熱點短線類資金有結(jié)構(gòu)性疲勞的特征，即在芯片、軟件、5G相對較強的情況下，豬肉、人造肉等板塊卻已經(jīng)沒有持續(xù)性。再結(jié)合大盤指數(shù)在過去兩周相對企穩(wěn)，而個股則普遍相對弱勢的資金風(fēng)格來看，我們認(rèn)為當(dāng)前市場風(fēng)格特征仍是指數(shù)保持相對企穩(wěn)的情況下，短線熱點資金有降溫的壓力。即短線資金可能帶動行情有短線回踩壓力。

　　目前機構(gòu)倉位仍是相對較高的，但機構(gòu)倉位普遍更看重持倉結(jié)構(gòu)，即倉位主要集中在戰(zhàn)略性中長線持倉個股，而非短線類個股倉位。因此，從行為機制的角度來看，相對收益類機構(gòu)的減倉迫切性或者是不強的。因此，從能力的角度來看，目前市場仍是存在減量減弱的資金預(yù)期影響。因此，中期的角度來看，新基金發(fā)行情緒的回暖、以及存量資金是否繼續(xù)走的意愿是否得到充分兌現(xiàn)，決定了中期行情仍將維持震蕩為主。

　　整體上來看，我們認(rèn)為中期行情是有支撐的，而短期行情面臨短線資金炒作熱點概念疲勞效應(yīng)的影響，短線行情有結(jié)構(gòu)性回踏壓力。因此，目前的操作策略，仍然是逢低關(guān)注為主。而基于倉位較重，市場預(yù)期謹(jǐn)慎的角度來看，一旦行情超預(yù)期上漲，那么需要對中線倉位及量階段性獲利了結(jié)。