美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)18日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到1.75%至2%的水平，這是自北京時(shí)間8月1日以來的第二次降息，符合市場普遍預(yù)期。

　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)天在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)此次降息主要是為應(yīng)對(duì)貿(mào)易政策不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)、全球經(jīng)濟(jì)增長放緩以及低通脹壓力，以維持美國經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。

　　此外，盡管內(nèi)部存在分歧，但美聯(lián)儲(chǔ)公布的點(diǎn)陣圖預(yù)測顯示，該行傾向認(rèn)為今年和明年不會(huì)再有更進(jìn)一步的降息。

　　除了降息外，美聯(lián)儲(chǔ)還將超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)了30個(gè)基點(diǎn)。本周美國隔夜回購貸款市場出現(xiàn)崩潰，下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率旨在將基金利率保持在目標(biāo)范圍內(nèi)。

　　美股收盤漲跌不一，道指漲0.13%，標(biāo)普500漲0.03%，納指跌0.11%。

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息有望利多A股

　　朱雀基金表示，美聯(lián)儲(chǔ)及全球其他重要央行保持貨幣政策寬松，有望對(duì)A股帶來偏正面的影響。在全球?qū)捤杀尘跋?，A股的配置吸引力正在上升，成為國內(nèi)外資金的主要流入場所。

　　上海某私募機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理表示，上證綜指短期急挫、跌破3000點(diǎn)之后，市場做多人氣也并未轉(zhuǎn)弱，“如果此次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議出現(xiàn)超預(yù)期的鴿派政策信號(hào)，A股市場有望出現(xiàn)多方反攻的好時(shí)機(jī)”。

　　目前投資機(jī)構(gòu)對(duì)于地產(chǎn)股、周期股的觀點(diǎn)正顯著轉(zhuǎn)向正面。朱雀基金表示，在貨幣邊際寬松的大背景下，地產(chǎn)股、金融股等“偏債性的資產(chǎn)”，將有望隨著宏觀和供給格局的進(jìn)一步明朗，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

　　許俊哲認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期的持續(xù)，將有利于國內(nèi)降息概率的提升，以及國內(nèi)流動(dòng)性氛圍的持續(xù)向好?？紤]到四季度實(shí)體經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入新一輪開工潮，宏觀經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)，地產(chǎn)股、周期股有望迎來短中期投資情緒改善。

　　3000點(diǎn)關(guān)口意義已不重要 回調(diào)帶來配置機(jī)會(huì)

　　統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，周二跌破3000點(diǎn)已經(jīng)是年內(nèi)第八次收盤跌破3000點(diǎn)。對(duì)于跌破3000點(diǎn)，股民已經(jīng)習(xí)以為常了?；蛘哒f，3000點(diǎn)關(guān)口的意義，已經(jīng)不那么重要了。

　　有機(jī)構(gòu)表示，在兩市回調(diào)之際，從影響市場走勢(shì)的因素來看，當(dāng)前市場的樂觀因素并未改變，對(duì)于后市仍然看好。

　　中信證券表示，預(yù)計(jì)國內(nèi)外貨幣政策寬松的趨勢(shì)和節(jié)奏都不會(huì)有大變化，市場中期上行趨勢(shì)不變，短期調(diào)整提供更好的配置機(jī)會(huì)。依然建議回歸均衡配置，重點(diǎn)增配低估值且受益于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期的品種。

　　招商證券表示，在人民幣貶值壓力緩解以及降準(zhǔn)的提振作用下，市場情緒持續(xù)回暖，北向資金和融資資金均持續(xù)大幅凈流入。與此同時(shí)，ETF代表的被動(dòng)資金也在凈流入，尤其信息技術(shù)類ETF規(guī)模擴(kuò)張最為明顯，表明市場對(duì)科技板塊表現(xiàn)出較高熱情。

　　總體來看，在逆周期政策調(diào)節(jié)力度加大、全面深化資本市場改革“12條”推動(dòng)長期資金入市的政策利好下，市場宏觀和微觀流動(dòng)性都有望得到持續(xù)改善，短期或成為推動(dòng)市場的重要力量，繼續(xù)看好“券商+科技”組合。

　　華創(chuàng)證券表示，短期回調(diào)就是機(jī)會(huì)?？紤]到下半年改革政策的活躍性、海外聯(lián)合寬松力度均要更強(qiáng)，滬指年內(nèi)挑戰(zhàn)四月高點(diǎn)仍是可能的。建議后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注三條主線：第一，盈利確定性板塊，黃金、公用事業(yè)、白酒、渠道下沉大眾品、醫(yī)藥、生豬養(yǎng)殖；第二，風(fēng)險(xiǎn)偏好彈性板塊，重點(diǎn)在5G換機(jī)潮、券商、TMT、軍工、光伏；第三，短期相對(duì)滯漲、庫存周期小幅改善高彈性板塊，重點(diǎn)關(guān)注家電、汽車、輕工、機(jī)械、電力設(shè)備。

　　國信證券認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入降息周期、利率下行的背景下，A 股市場主要有三條邏輯主線：

　　一是盈利能夠保持穩(wěn)定的龍頭企業(yè)，這些公司可以充分受益于利率下行，利率系統(tǒng)性下行意味著盈利穩(wěn)定型企業(yè)估 值有系統(tǒng)性上升的機(jī)會(huì)

　　二是高成長類公司，一般情況下，高成長類公司也是高估值，在其他條件不變的情況下，利率下行對(duì)于高成長高估 值公司的利好要大于低成長低估值公司

　　三是關(guān)注高股息品種的投資機(jī)會(huì)，利率中樞下移情況下，高股息品種的吸引力將持續(xù)提升。簡單的邏輯就是，如果原先市場能夠接受的均衡股息率是 5%，利率大幅下行市場市場的均衡股息率下降至4%，意味著股價(jià)可以有 25%的上漲空間。