臨近國慶長假，市場邏輯重新回歸以大為美。近兩個交易日，代表大盤股的上證50指數(shù)與代表小市值股票的中證1000指數(shù)分化加劇。

　　9月25日，上證50指數(shù)微跌0.38%，中證1000指數(shù)下跌1.94%；9月26日午間收盤，上證50指數(shù)上漲0.1%，中證1000指數(shù)下跌2.87%。

　　上證50指數(shù)9月26日上午分時圖數(shù)據(jù)來源：wind

　　中證1000指數(shù)9月26日上午分時圖數(shù)據(jù)來源：wind

　　市場人士表示，銀行板塊“估值洼地”優(yōu)勢顯現(xiàn)，隨著A股國際化腳步的加快，海外增量資金的持續(xù)流入也將利好銀行，建議重視板塊長期配置價值。

　　銀行板塊顯壓艙石作用

　　上證50指數(shù)走強與銀行板塊的帶動有直接關(guān)系。申萬銀行指數(shù)9月25日上漲0.45%，其中平安銀行上漲3.75%，再創(chuàng)歷史新高。

　　26日上午收盤，銀行板塊上漲1.26%，常熟銀行處領(lǐng)漲地位，上漲3.92%。此外，光大銀行上漲3.82%。

　　部分銀行股26日上午表現(xiàn)數(shù)據(jù)來源：wind

　　銀行板塊節(jié)前為何能夠走出獨立行情？

　　市場人士表示，三季度以來，消費、科技品種受到資金青睞，龍頭個股不斷走高，起到抬高A股整體估值水平作用，在此背景下，銀行板塊本來就不高的估值水平，更加凸顯“估值洼地”。市場依然處于上行態(tài)勢，銀行板塊自然受到資金追捧。

　　中銀國際證券指出，目前銀行板塊穩(wěn)健的基本面表現(xiàn)以及較低的估值水平將對股價形成支撐，板塊仍然具備防御性。隨著A股國際化腳步的加快，海外增量資金的持續(xù)流入也將利好銀行，建議重視板塊長期配置價值。推薦受益監(jiān)管壓力緩釋、基本面迎來改善的股份行，如平安銀行，中信銀行；以及基本面保持優(yōu)異的招商銀行、寧波銀行。

　　節(jié)前如何持股

　　從節(jié)前這幾個交易日看，市場起了一點新變化，以電子、通信、計算機板塊為代表的科技品種出現(xiàn)回調(diào)，而銀行、地產(chǎn)等低估值板塊開始活躍。這反映市場對節(jié)前持股還是持幣，以及如何持股的態(tài)度。

　　本周以來，兩市成交金額并未出現(xiàn)明顯萎縮，兩融資金、北向資金還是處于流入態(tài)勢，說明是市場還是傾向于持股過節(jié)。據(jù)某財經(jīng)網(wǎng)站調(diào)研顯示，86%股民選擇持股過節(jié)。

　　數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)站

　　天和投資投資總監(jiān)吳小富指出，從歷史規(guī)律來看，國慶節(jié)后指數(shù)上漲概率大于調(diào)整概率，且當前內(nèi)外圍環(huán)境均趨向良好方向，持股過節(jié)風險并不大。節(jié)后A股大概率將延續(xù)3000點附近震蕩為主，并嘗試向上沖擊，向下空間和風險偏小。

　　若持股過節(jié)，又該如何選股？國泰君安統(tǒng)計2005年以來國慶節(jié)前后大盤指數(shù)和各行業(yè)指數(shù)的整體表現(xiàn)數(shù)據(jù)顯示：

　　國慶節(jié)前5個交易日創(chuàng)業(yè)板指下跌概率高，消費和金融上漲概率大。

　　國慶節(jié)前5個交易日和前10個交易日，上漲概率最高的指數(shù)為中小板指，上漲概率最小的指數(shù)為創(chuàng)業(yè)板指；

　　國慶節(jié)前5個交易日上漲概率較高的行業(yè)主要包括商業(yè)貿(mào)易、銀行、電子、食品飲料和醫(yī)藥生物等，上漲概率較低的主要為輕工、公用事業(yè)、休閑服務、建筑和交運。

　　國慶節(jié)后周期股上漲概率相對較高，而成長股和休閑服務等行業(yè)上漲概率相對低。

　　國慶節(jié)后上漲概率較高的行業(yè)為建筑建材、機械、農(nóng)林牧漁、化工、交運、電氣設備和軍工；上漲概率相對較低的行業(yè)為休閑服務、非銀、傳媒、食品飲料、電子、通信和計算機等。

　　科技股趨勢未完

　　作為貫穿三季度的主線，科技股近期出現(xiàn)回調(diào)，是為節(jié)后行情蓄勢，還是預示上漲告一段落呢？

　　有觀點指出，前期科技股漲幅較大，累計獲利盤節(jié)前有兌現(xiàn)需求，同時還要面臨10月份的三季報驗證期，因此短期出現(xiàn)波折。但中長期角度看，在行業(yè)景氣度和政策紅利支撐下，科技股仍是未來一段時間的主旋律。

　　政策紅利體現(xiàn)在三方面：一是宏觀經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，科技創(chuàng)新作為經(jīng)濟增長的新動能重要性凸顯；二是多層次資本市場對科技創(chuàng)新的支持不斷加碼；三是產(chǎn)業(yè)政策利好頻出，5G建設進度持續(xù)超預期。

　　從行業(yè)景氣度看，方正證券策略研究預計，2020年5G將帶動約4840億元直接經(jīng)濟產(chǎn)出，2025年、2030年5G帶動直接經(jīng)濟產(chǎn)出將升至3.3萬億元和6.3萬億元。同時帶動物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、云游戲、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)景氣周期向上，相關(guān)標的及板塊業(yè)績有望持續(xù)爆發(fā)。