(記者 周璐璐)中信證券11月25日早間發(fā)布報告稱，銀行業(yè)基本面穩(wěn)健，預計2020年盈利增速穩(wěn)定在7%左右。就投資而言，中信證券建議通過高確定性收益應對預期變化的不確定性。

　　就銀行業(yè)的基本面而言，中信證券在報告中稱，首先，信用擴張推進，料2020年逆周期調(diào)節(jié)仍為工作重點，預計2020年全年社融增量22.1萬億元，增速為10.5%左右；預計2020年信貸投放17萬億元(預計2019年為16.5萬億元)，基建領(lǐng)域為信貸投放重點。其次，預計2020年息差或小幅下降，LPR改革或由增量到存量，料貸款收益率仍有下降空間，負債成本在監(jiān)管引導下有望保持平穩(wěn)。最后，2020年信用風險預期平穩(wěn)，存量債務風險處置接近尾聲，增量風險可控，信用成本穩(wěn)定在1.2%。綜上，預計2020年銀行業(yè)盈利增速穩(wěn)定在7%左右。

　　就投資策略而言，中信證券建議用確定性應對不確定。市場層面確定性來自經(jīng)濟與政策之間的相機抉擇，行業(yè)層面確定性來自資產(chǎn)質(zhì)量和盈利增長，建議通過高確定性收益應對預期變化的不確定性。個股選擇上關(guān)注兩條主線：一是具有高確定性長期價值類標的，即具有可持續(xù)增長能力的銀行股；二是具有高確定性的低估值收益類標的，即低估值下盈利能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定增長的銀行股。