市場情緒真成電風(fēng)扇了？一會兒恨不得要滿倉，一會兒后悔沒有及時空倉！

　　上周五A股三大股指全線上漲，今日上午，三大股指陷入集體回調(diào)。

　　數(shù)據(jù)來源：同花順

　　新基建走勢突出

　　上周末，美國方面的疫情繼續(xù)升級，美國國會尚未就經(jīng)濟(jì)救助計劃達(dá)成協(xié)議，紐交所將暫時關(guān)閉交易大廳，改為全面電子交易。一片風(fēng)雨之下，今日早盤亞太股市紛紛大幅下跌，新西蘭、新加坡、澳大利亞等國家股市跌幅超6%。

　　周邊股市疲軟，令今日上午A股承壓，行業(yè)板塊漲少跌多，新基建中的數(shù)據(jù)中心、通信設(shè)備概念表現(xiàn)強(qiáng)勢。

　　今日上午漲幅居前板塊數(shù)據(jù)來源：同花順

　　今日上午跌幅居前板塊數(shù)據(jù)來源：同花順

　　近期備受關(guān)注的可轉(zhuǎn)債市場，上午再次出現(xiàn)極端分化一幕。哈爾轉(zhuǎn)債上午大漲37.95%，而泰晶轉(zhuǎn)債下跌31.23%，此外還有多只轉(zhuǎn)債跌幅超10%。

　　部分跌幅居前可轉(zhuǎn)債品種數(shù)據(jù)來源：通達(dá)信

　　資金隨時殺“回馬槍”

　　市場情緒不穩(wěn)，導(dǎo)致兩市成交金額逐級下滑。3月11日以來，兩市成交額持續(xù)低于萬億元。融資余額以及北向資金近期呈現(xiàn)出凈流出狀態(tài)。

　　融資余額方面，截至3月20日，兩市融資余額報10731.04億元，與3月10日的階段高點11132.64億元相比，減少約401.59億元。

　　兩市融資余額變化圖資料來源：Wind

　　睿遠(yuǎn)基金認(rèn)為，從現(xiàn)有估值角度來看，A股隱含的回報水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他市場，“只要市場對風(fēng)險的判斷有一個明確的認(rèn)識，市場的資金隨時都有可能回來購買股票?！?/p>

　　北向資金方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，3月9日-13日當(dāng)周凈流出417.95億元，3月16日-3月20日當(dāng)周凈流出337.7億元。今日上午再度流出逾50億元。

　　據(jù)國泰君安證券測算，近一個月以來，配置型的北向資金凈流出接近總凈流出規(guī)模的45%，且凈流出的絕對規(guī)模相較過去2年以來歷次風(fēng)險沖擊凈流出均要高，是近一個月來北向資金凈流出的主要邊際力量。

　　該機(jī)構(gòu)表示，A股外資偏好組合估值已進(jìn)入配置區(qū)間，流動性風(fēng)險沖擊緩和后，北向資金有望重回凈流入。

　　除了兩融以及北向資金有望隨時回流，更為重要的是，A股有望迎來最強(qiáng)增量資金。3月22日上午，在國新辦應(yīng)對國際疫情影響維護(hù)金融市場穩(wěn)定有關(guān)情況的發(fā)布會上，銀保監(jiān)會副主席周亮表示，下一步將允許符合一定條件的保險公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)投資比重，超過30%上限。

　　有市場人士保守估計，假設(shè)險資可投資比例放寬到40%，未來一年將有萬億增量資金可以入市。

　　“華為超級周”來了

　　光刻膠大跌、特高壓顯著分化，上周市場表現(xiàn)最強(qiáng)的兩大板塊今日陷入“啞火”狀態(tài)，別擔(dān)心，本周市場還有重磅題材——“華為超級周”。

　　3月26日，華為全球線上發(fā)布會將舉行，P40系列旗艦機(jī)將會重磅發(fā)布；3月27日-28日華為將召開開發(fā)者大會。

　　華為開發(fā)者大會(HuaweiDeveloperConference，HDC)是華為面向ICT(信息與通信)領(lǐng)域的全球開發(fā)者舉辦的年度旗艦活動。每屆大會，華為會與全球開發(fā)者溝通其戰(zhàn)略方向，并分享和開放其最新的核心技術(shù)和產(chǎn)品，是ICT產(chǎn)業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)。本次活動將以“鯤鵬+昇騰”雙主線呈現(xiàn)。

　　目前，華為基于“鯤鵬+昇騰”雙底座，已經(jīng)打造出了完整的“開源、開放“計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)，包括芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、整機(jī)等自研的核心軟硬件產(chǎn)品。

　　其中，華為鯤鵬主打以信創(chuàng)為基礎(chǔ)的國產(chǎn)化計算產(chǎn)業(yè)市場，華為昇騰主打AI計算產(chǎn)業(yè)市場。興業(yè)證券分別以鯤鵬、昇騰為主線，對計算機(jī)行業(yè)核心投資機(jī)會進(jìn)行梳理，核心受益標(biāo)的如下：

　　　　資料來源：興業(yè)證券

　　對于A股后市，興業(yè)證券策略研究表示，目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行和基本面情況還是主要焦點，疫情防控階段性勝利，開復(fù)工情況明顯轉(zhuǎn)好，經(jīng)濟(jì)逐步向好。雖然市場短期情緒上的擾動會使市場有波動，但中長期基本面、A股性價比、加速開放和改革等對市場有利，關(guān)注內(nèi)部向好的結(jié)構(gòu)亮點。

　　民生證券策略研究表示，利率持續(xù)下行推升股債利差至歷史高位，目前已經(jīng)處于長期重要擇時買入時點，雖然短期內(nèi)有下行風(fēng)險，但空間不大，2600點是A股技術(shù)面的歷史大底。