今天最新公布的3月份制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)錄得52.0%，遠(yuǎn)超出市場42.0%的預(yù)期，制造業(yè)PMI作為反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的核心數(shù)據(jù)，出現(xiàn)如此強(qiáng)勁的升溫，毫無疑問當(dāng)前A股信心回溫起到至關(guān)重要的作用；再加之昨天外圍股市也取得上漲，場內(nèi)對央行的降息預(yù)期也不斷升溫，多重利好驅(qū)動下，A股短期再次反彈基本可以預(yù)期。

　　然而，指數(shù)反彈未必所有的個股都會上漲，從近期盤面實(shí)際表現(xiàn)來看，市場總體做多的動力相對有限，拉起了這一頭必然會打壓另外一頭，包括今天早盤，一路資金進(jìn)攻大消費(fèi)，一路開始關(guān)注超跌科技股，而相對的醫(yī)藥股卻陷入了大面積的分化。

　　這種明顯的分化情況，其實(shí)也屬于正?，F(xiàn)象，畢竟在市場做多能力有限的情況下，資金只會向有政策驅(qū)動，有業(yè)績支撐，行業(yè)發(fā)展的個股進(jìn)行靠攏，而其它不斷縮量，行業(yè)成長有限，業(yè)績沒有優(yōu)勢，套牢盤還極多的個股只能陰跌不止。

　　所以，在這種市場環(huán)境下，如何把握住熱點(diǎn)主線，全面分析診斷自己手中被套個股，好股票堅定持有，問題股趕緊調(diào)倉，或許才是當(dāng)前操作上的重中之重。

　　具體來看，我們近期持續(xù)鎖定大消費(fèi)方向，目前越來越凸顯出主線熱點(diǎn)的風(fēng)采，而主力資金之所以對這個方向高舉高打，一方面，消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的壓艙石，在疫情影響消費(fèi)活力的情況下，如何通過政策刺激消費(fèi)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)上升到了最高層會議，上周五最高層會議定調(diào)消費(fèi)對于“穩(wěn)增長”的重要性，同時還決定發(fā)行特別國債來刺激消費(fèi)，疊加各地方政府紛紛出臺消費(fèi)券措施，刺激消費(fèi)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)已然成為了政策最主要的發(fā)力點(diǎn)。

　　另一方面，近期有消息稱，全球多個國家開始禁止糧食出口，也在極大程度上加大了市場對米面糧油等必需消費(fèi)品的預(yù)期；再一方面，疫情威脅下，全球主要國家為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，紛紛開啟印鈔機(jī)，國內(nèi)請求央行再次降息的呼聲也越來越高，在流動性超發(fā)、甚至濫發(fā)的情況下，消費(fèi)品漲價幾乎不可阻擋；最后一方面，則是蝗災(zāi)、草地貪夜蛾等蟲害也在威脅全球糧食產(chǎn)量；基于這四個方面的因素，大消費(fèi)在當(dāng)前的震蕩分化行情之中，無疑有著獨(dú)特的魅力。

　　所以，當(dāng)前究竟該如何應(yīng)對指數(shù)筑底震蕩，個股分化的不確定性？我們廣州萬隆認(rèn)為，首先，調(diào)整心態(tài)不懼不貪，然后，精心選擇我們近期一直在鎖定的“消費(fèi)剛需+漲價預(yù)期+業(yè)績確定性增長”的標(biāo)的進(jìn)行關(guān)注。

　　后市分析：

　　李立峰：烏云再大也有金邊 重歸均衡配置(附4月金股)

　　戴康：“逆周期對沖政策”可能加快出臺 A股不卑不亢

　　國信策略：A股估值尚處于歷史底部 關(guān)注兩個投資方向

　　楊德龍：全球資本市場進(jìn)入“第二階段” A股將見到十年大底

　　國盛策略：底部區(qū)域信號逐步確認(rèn) 行業(yè)配置重點(diǎn)關(guān)注三大方向

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