巨豐投顧：形勢(shì)一片向好下 近期A股存在幾大隱憂！

　　觀點(diǎn)：滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開(kāi)始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來(lái)實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機(jī)會(huì)。

　　當(dāng)日，滬深兩市小幅高開(kāi)，開(kāi)盤(pán)后震蕩走低，盤(pán)中還迎來(lái)跳水。不過(guò)此后，指數(shù)探底回升，一度逼近翻紅。不過(guò)，市場(chǎng)總體弱勢(shì)下，此后多次反復(fù)，但股指始終未能翻紅，全天高開(kāi)低走表現(xiàn)。盤(pán)面上，寧德時(shí)代帶領(lǐng)電氣設(shè)備板塊大漲，汽車(chē)、采掘、公用事業(yè)以及鋼鐵等表現(xiàn)良好，而國(guó)防軍工受挫領(lǐng)跌，家用電器、銀行、食品飲料等走低。

　　5月11日以來(lái)，市場(chǎng)在基本面的支撐下，迎來(lái)突破以及上行行情。而在此過(guò)程中，無(wú)論是資金面的提振還是情緒面的回升，都給市場(chǎng)帶來(lái)持續(xù)的向好動(dòng)力。與此同時(shí)，包括人民幣升值也一度刺激市場(chǎng)走強(qiáng)。而市場(chǎng)經(jīng)歷這波利好推動(dòng)之后，市場(chǎng)在3600點(diǎn)一帶遇阻，盡管向好的本質(zhì)沒(méi)有發(fā)生改變，市場(chǎng)的支撐也依然較強(qiáng)，但指數(shù)遲遲未能更進(jìn)一步，還是給市場(chǎng)留下更多的懸念。

　　而近期，無(wú)論是國(guó)內(nèi)國(guó)外的種種表現(xiàn)看，似乎市場(chǎng)都存著某些隱患，即影響指數(shù)的縱深發(fā)展，也存在隨時(shí)可能的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)看：

　　首先，美國(guó)實(shí)質(zhì)加息雖然還早，但通脹提升，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒重生；當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱，美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)維持上漲勢(shì)頭。其中5月整體CPI同比大漲5%，增速創(chuàng)2008年8月以來(lái)最高。核心CPI同比增長(zhǎng)3.8%，增速創(chuàng)1992年以來(lái)新高。盡管多方都認(rèn)為美國(guó)通脹高企僅是暫時(shí)現(xiàn)象，也有專(zhuān)家否認(rèn)了美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的可能，但對(duì)于階段性的擔(dān)憂，還是會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的可能影響；

　　其次，國(guó)內(nèi)種種打壓信號(hào)不斷，市場(chǎng)熱情有所降溫；此前大宗商品持續(xù)上行之際，受制于價(jià)格打壓，板塊一度迎來(lái)重挫。盡管近期有所恢復(fù)，但趨勢(shì)行情不再，反復(fù)成為必然。而此前人民幣持續(xù)升值，在央行提高外匯存款準(zhǔn)備金率的抑制下，人民幣階段貶值，對(duì)市場(chǎng)也形成了一定的壓制。而近期，在陸家嘴論壇上，各位金融大佬的講話，頻頻提示各種投資、投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，似乎也對(duì)市場(chǎng)形成間接性的負(fù)面影響；

　　第三，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力量薄弱，高估值板塊仍有拖累效應(yīng)。盡管中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜率不斷上行，但業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)似乎力量并不大，市場(chǎng)向好還是需要流動(dòng)性的提振。所以，在流動(dòng)性整體邊際收緊之際，市場(chǎng)向好的空間和力度基本被抑制。而與此同時(shí)，高估值品種仍是影響市場(chǎng)大幅波動(dòng)的核心因素之一。比如白酒概念，此前一線品種的大漲順理成章，但二三線品種的暴漲著實(shí)令人摸不著頭腦，不過(guò)板塊估值整體高企下，諸如最近兩日的大幅波動(dòng)，還是會(huì)給市場(chǎng)造成繼續(xù)的影響和擔(dān)憂。

　　因此，盡管近期市場(chǎng)基本面和資金面階段共振，市場(chǎng)向好形勢(shì)也一片大好，但上行的力度和空間似乎并不是太大，總體表現(xiàn)出猶豫的姿態(tài)。疊加此前推動(dòng)市場(chǎng)向好的幾個(gè)因素在逐步弱化，要謹(jǐn)防指數(shù)橫盤(pán)之后的階段性調(diào)整。當(dāng)然，如果此時(shí)出現(xiàn)快速的拉升，也要謹(jǐn)防階段性的誘多。

　　百瑞贏：保持適中倉(cāng)位等待短線小節(jié)奏的明朗

　　周五，三大指數(shù)漲跌不一。上證指數(shù)高開(kāi)下挫，跌破3600點(diǎn)。板塊漲少跌多，石油、采掘、公交、電力、鋼鐵等漲幅居前，國(guó)防軍工、半導(dǎo)體、農(nóng)業(yè)服務(wù)跌幅居前。本周，大盤(pán)下跌2.09點(diǎn)，跌幅0.06%。同上周一樣，仍然處于震蕩中，3600點(diǎn)反復(fù)試探，前期高點(diǎn)3731點(diǎn)拋壓較大，但是若長(zhǎng)期不作出突破，很有可能轉(zhuǎn)頭向下。

　　截止收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收3589.75點(diǎn)，下跌21.11點(diǎn)，跌幅0.58%。成交額4954億。深證成指報(bào)收14801.24點(diǎn)，下跌92.35點(diǎn)，跌幅0.62%，成交額6258億。創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3298.50點(diǎn)，上漲12.99點(diǎn)，漲幅0.4%，成交額2535億。滬深兩市，個(gè)股上漲1502只，下跌2781只，漲停89只，跌停26只。

　　百瑞贏后市展望：

　　今天市場(chǎng)整體保持區(qū)間震蕩的走勢(shì)，早盤(pán)兩市受隔夜美股普漲的刺激出現(xiàn)小幅高開(kāi)，但高開(kāi)后未能延續(xù)反彈走勢(shì)，反而震蕩回落，隨后滬指全天圍繞著3600點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口附近保持窄幅震蕩，全天振幅不超過(guò)1%，最終滬指以小陰線報(bào)收；

　　盤(pán)面上個(gè)股依然是漲少跌多，漲跌家數(shù)比在1:2左右，漲幅5個(gè)點(diǎn)以上的個(gè)股不足200家，3個(gè)點(diǎn)以上的也只有300來(lái)家，跌停的個(gè)股近20家，主要以近期漲幅達(dá)的高位股為主，市場(chǎng)人氣出現(xiàn)明顯下滑；

　　從資金面來(lái)看，兩市成交量相較于昨天有所放大，同時(shí)北上資金凈流出超20個(gè)億，說(shuō)明臨近端午小長(zhǎng)假的來(lái)臨導(dǎo)致資金的拋壓有所加大；

　　從技術(shù)面來(lái)看，滬指依然是圍繞著3600點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口保持震蕩蓄勢(shì)的過(guò)程，目前上有前高3630附近的反壓、下有3550附近成交密集區(qū)的支撐，節(jié)后還需要重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)過(guò)充分的區(qū)間震蕩后的方向選擇，向上只有放量突破3630的壓力帶反彈才能得以延續(xù)，反之就要謹(jǐn)防受阻回落的出現(xiàn)，因此短線還需保持適中的倉(cāng)位等待短線小節(jié)奏的明朗

　　操作上對(duì)于高低位的個(gè)股區(qū)別對(duì)待，近期漲幅較大的高位股以規(guī)避為主來(lái)謹(jǐn)防殺跌的風(fēng)險(xiǎn)，而低位績(jī)優(yōu)的品種可耐心持有等待輪動(dòng)補(bǔ)漲的出現(xiàn)。

　　源達(dá)：指數(shù)全天弱勢(shì)震蕩 該節(jié)奏將貫穿本月！

　　今日盤(pán)面

　　端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)維持分化節(jié)奏，主板高開(kāi)低走維持水下震蕩；創(chuàng)業(yè)板相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，盤(pán)中振幅明顯，最終微幅收漲。午后石油、鋼鐵、貴金屬等順周期品種有所走強(qiáng)，軍工、券商、保險(xiǎn)等處于板塊跌幅榜前列，盤(pán)面輪動(dòng)跡象依舊凸顯。兩市成交量再超萬(wàn)億，但兩市主力資金凈流出接近500億。北向資金同樣分歧加劇，最終凈流入僅15億。兩市個(gè)股跌多漲少，下跌2700多家，上漲僅有1300多家，賺錢(qián)效應(yīng)較差。

　　目前指數(shù)所處位置分析

　　今日市場(chǎng)整體仍舊是震蕩格局。伴隨6月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議時(shí)間節(jié)點(diǎn)臨近，A股市場(chǎng)不確定因素大增，從而制約大盤(pán)指數(shù)向上反彈空間。因此，橫向震蕩的盤(pán)整格局，將是節(jié)后乃至于貫穿本月的主要運(yùn)行趨勢(shì)。整體來(lái)看，滬指將繼續(xù)圍繞3600點(diǎn)中樞上下拉鋸。上，有3620-3630點(diǎn)區(qū)間壓力；下，有3580-3550點(diǎn)區(qū)間支撐。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則繼續(xù)在3300-3200點(diǎn)區(qū)間運(yùn)行。

　　應(yīng)對(duì)策略及關(guān)注方向

　　在市場(chǎng)尚未作出方向性選擇之前，總體倉(cāng)位仍應(yīng)控制在五成以內(nèi)。操作策略上，繼續(xù)看好大消費(fèi)板塊；同時(shí)，在政策支撐、行業(yè)利好的因素加持下，科技成長(zhǎng)股目前正處于階段性反彈行情炒作中，其中醫(yī)藥醫(yī)療、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的鋰電池、儲(chǔ)能、車(chē)載功率半導(dǎo)體芯片、智能駕駛操作系統(tǒng)、鴻蒙概念等細(xì)分領(lǐng)域目前反復(fù)活躍，我們認(rèn)為大家可以繼續(xù)從中挖掘細(xì)分龍頭機(jī)會(huì)，但要注意操作節(jié)奏，千萬(wàn)不能追高。前排漲幅較大的標(biāo)的要注意逢高減倉(cāng)或者止盈出局，然后將資金切換到低位低估標(biāo)的中去，從還沒(méi)有大漲的標(biāo)的中挖掘補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，同時(shí)控制好整體倉(cāng)位。

　　(文章來(lái)源：源達(dá))

　　錢(qián)坤投資：指數(shù)持續(xù)震蕩 板塊輪動(dòng)節(jié)奏加快

　　大盤(pán)分析

　　上證指數(shù)今天再次弱勢(shì)震蕩，雖然全面翻綠但也問(wèn)題不大。對(duì)于市場(chǎng)對(duì)于行情的存續(xù)來(lái)說(shuō)，這種震蕩的局面至少不是壞事。

　　具體的點(diǎn)位不用摳的太細(xì)，只要觀察接下來(lái)是繼續(xù)震蕩還是突破往上還是破位往下這三種可能性里，指數(shù)會(huì)往哪個(gè)方向走，這個(gè)事情比研究點(diǎn)位重要的多。

　　資金流向

　　兩市成交額超過(guò)了一萬(wàn)億，這是有些意外的，結(jié)合今天的行情看，結(jié)合現(xiàn)在越來(lái)越快的節(jié)奏看，快則下周初市場(chǎng)可能就會(huì)立刻再次出現(xiàn)方向的選擇。接下來(lái)只要不跌破9500億都不是大問(wèn)題。

　　資金風(fēng)格方面，指數(shù)這個(gè)樣子抱團(tuán)就不要指望了，并且今天的抱團(tuán)大票們的表現(xiàn)是比大盤(pán)更差的，這一點(diǎn)跟之前不一樣也更加需要留意警惕，尤其是內(nèi)部軍工的下跌和一線白酒的補(bǔ)跌，都說(shuō)明整個(gè)的市場(chǎng)情緒依然還處于退潮階段。

　　題材小票方面今天也是接近全軍覆沒(méi)，昨天的科技今天調(diào)整，消費(fèi)繼續(xù)加速往下，只有新能源車(chē)相關(guān)板塊還在表現(xiàn)。當(dāng)前市場(chǎng)的整體是處于進(jìn)一退二的節(jié)奏，整體是處于退潮的階段。

　　板塊熱點(diǎn)

　　指數(shù)弱勢(shì)震蕩，科技回調(diào)，消費(fèi)繼續(xù)加速向下：

　　1、科技：昨天大爆發(fā)，今天回調(diào)屬于正常，當(dāng)前的主線依然是華為鴻蒙概念帶起來(lái)的國(guó)產(chǎn)軟件，下一個(gè)值得留意的是觀察會(huì)不會(huì)衍生到物聯(lián)網(wǎng)方向，華為已經(jīng)提出了“萬(wàn)物互聯(lián)”的口號(hào)。板塊內(nèi)的絕對(duì)龍頭股依然是潤(rùn)和軟件(非薦股)，這個(gè)票現(xiàn)在已經(jīng)了總龍頭的存在。芯片半導(dǎo)體也依然是需要持續(xù)盯著的方向。

　　2、核心資產(chǎn)：今天指數(shù)回調(diào)，核心資產(chǎn)今天的表現(xiàn)卻是弱于大盤(pán)受到了明顯重創(chuàng)，洋河股份跌停【航發(fā)動(dòng)力(600893)、股吧】大跌。這個(gè)板塊跟指數(shù)高度捆綁，看指數(shù)的臉色，后面依然要持續(xù)追蹤。

　　3、消費(fèi)：自從醫(yī)美破位之后，接著是白酒破位，整個(gè)大消費(fèi)板塊一直是持續(xù)向下加速調(diào)整的狀態(tài)，今天依然如此。因?yàn)橹皾q的太多了位置太高。從長(zhǎng)期的角度來(lái)看沒(méi)有問(wèn)題，但是短期的風(fēng)險(xiǎn)需要規(guī)避。

　　后市展望

　　首先要清楚當(dāng)前的市場(chǎng)就是個(gè)存量市場(chǎng)，所有現(xiàn)象發(fā)生的本質(zhì)原因也是來(lái)源于此。昨天科技大爆發(fā)，今天的回調(diào)是大概率的事件，這時(shí)需要觀察的就是這個(gè)回調(diào)的幅度與回調(diào)持續(xù)的時(shí)間。

　　還有一點(diǎn)需要注意的是當(dāng)前的兩極分化現(xiàn)象會(huì)更加的嚴(yán)重，什么意思？就是強(qiáng)只短期會(huì)更加強(qiáng)，無(wú)論是以怎樣的形式，可能是分歧走強(qiáng)也可能是連續(xù)加速，譬如科技。

　　而弱的呢，短期只會(huì)走的更加的弱，無(wú)論是連續(xù)的加速下跌或者是下跌中繼后再次下跌，譬如消費(fèi)。但是用更長(zhǎng)的目光來(lái)看呢，科技的漲速會(huì)變慢，消費(fèi)的跌速也會(huì)變慢，直到反轉(zhuǎn)的那一刻再次出現(xiàn)。

　　所以做長(zhǎng)線還是做短線要用不同的目光來(lái)看待。當(dāng)前的局面跟以往沒(méi)什么不同，只要指數(shù)繼續(xù)震蕩，資金就會(huì)繼續(xù)做熱點(diǎn)，只要指數(shù)向上突破，資金就會(huì)做抱團(tuán)。而如果指數(shù)破位向下，那就要小心全軍覆沒(méi)。

　　德訊證顧：大盤(pán)蓄勢(shì) 節(jié)后行情值得重點(diǎn)關(guān)注

　　摘要：近期熱點(diǎn)不宜追高，但可以在后期回調(diào)后繼續(xù)關(guān)注。

　　滬指高開(kāi)低走，綠盤(pán)震蕩收跌0.58%，創(chuàng)業(yè)板指觸底回升相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，兩市成交額連續(xù)兩日突破萬(wàn)億。權(quán)重走勢(shì)分化，鴻蒙概念繼續(xù)走強(qiáng)。市場(chǎng)向好趨勢(shì)的本質(zhì)沒(méi)有改變，無(wú)論是金融、周期，還是消費(fèi)以及半導(dǎo)體等大科技標(biāo)的，實(shí)際上核心邏輯仍徘徊于“低估值”以及“強(qiáng)業(yè)績(jī)”主線。

　　指數(shù)目前成交量、均線以及突破壓力三重信號(hào)支撐指數(shù)未來(lái)的反彈行情，節(jié)后行情值得重點(diǎn)關(guān)注，屆時(shí)可逢低關(guān)注優(yōu)質(zhì)個(gè)股。近期熱點(diǎn)不宜追高，但可以在后期回調(diào)后繼續(xù)關(guān)注。

　　(文章來(lái)源：德訊證顧)