8月1日上周五大盤全天震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。盤面上，豬肉股全天強勢，汽車產(chǎn)業(yè)鏈個股午后活躍，汽車熱管理方向領(lǐng)漲?？傮w上個股跌多漲少，兩市超3300只個股下跌。滬深兩市成交額10144億，較上個交易日放量70億。截止上周五收盤，滬指跌0.89%，深成指跌1.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。上周五，北向資金滬股通凈賣出3.95億元，深股通凈賣出13.24億元。

　　上周五美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.97%，本月累計上漲6.73%；標普500指數(shù)漲1.42%，本月累計上漲9.11%，納指漲1.88%，本月累計上漲12.35%，且納斯達克100指數(shù)7月份上漲13%，創(chuàng)2020年4月以來最佳單月表現(xiàn)。

　　在今日的券商晨會上，招商證券認為，修整或調(diào)整后，8月各指數(shù)將會延續(xù)此前的震蕩上行趨勢；中信建投認為，選股方面，景氣第一、估值第二、擁擠第三；廣發(fā)證券認為，PMI走弱，大宗調(diào)整疊加疫情反彈帶來去庫加速。

　　招商證券：修整或調(diào)整后，8月各指數(shù)將會延續(xù)此前的震蕩上行趨勢

　　招商證券認為，進入2022年8月，各指數(shù)在修整或調(diào)整后，將會延續(xù)此前的震蕩上行趨勢，重回升勢。7月政治局會議召開，盡管市場更加關(guān)注戰(zhàn)略定力和疫情防控，對經(jīng)濟發(fā)展目標的預期降低，但其中對干財政貨幣政策的積極安排，使得下半年中長期社融增速明顯回升的概率進一步提升。當前屬于典型“高流動性，低社融，盈利見底”，需關(guān)注后續(xù)基建、制造業(yè)和地產(chǎn)竣工加速帶來的融資需求增速回升幅度。外部因素，美聯(lián)儲最嚴厲加息靴子落地，美債收益率、美元指數(shù)走弱，對A股影響偏正面。

　　中信建投：景氣第一、估值第二、擁擠第三

　　中信建投認為，前期我們指出市場從修復期轉(zhuǎn)入震蕩，不宜輕言全面牛，β轉(zhuǎn)α，成長仍主線。7月市場回調(diào)后震蕩，板塊輪動加快，但中小成長相對占優(yōu)，自7月5日開始調(diào)整以來，以滬深300、中證50為代表的大盤指數(shù)顯著跑輸市場，而以中證1000為代表的中小盤股票率先突圍，并在本周內(nèi)創(chuàng)下反彈新高。景氣度是A股投資的第一維度邏輯，是核心驅(qū)動因子，估值是第二維度的軟約束因子，擁擠是交易層面和波動率有關(guān)的因子。

　　廣發(fā)證券：PMI走弱大宗調(diào)整疊加疫情反彈帶來去庫加速

　　廣發(fā)證券認為，大宗商品價格調(diào)整帶來的上游去庫存加速可能是背景之一。兩個價格指標的回落尤其顯著，原材料購進價格回落超10個點。這與前期上游價格調(diào)整有關(guān)，IPE布油價格6月和7月期末值環(huán)比分別為-5.7%和-4.6%，CRB工業(yè)原料指數(shù)6月和7月均值環(huán)比分別為-3.0%和-6.8%。價格預期變化導致上游生產(chǎn)減少、觀望情緒上升、短期去庫存加速。農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶、專用設(shè)備、汽車、鐵路船舶航空航天設(shè)備等行業(yè)PMI處于高位，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工、紡織等行業(yè)明顯偏低，可以印證這一猜測。