一、市場觀點(diǎn)可能存在偏差

　　外資有重新流入，但級別缺乏持續(xù)性，大盤指數(shù)震蕩整理。展望，中線資金邊際改善，題材資金仍處于不同的核心主線之間活躍的情況下，預(yù)計(jì)行情有望震蕩反彈。

　　二、市場情緒監(jiān)測

　　　　好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為47，處于震蕩區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從07月12日低位回升，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒已經(jīng)較前期略為有所好轉(zhuǎn)。從行為分析的角度來看，當(dāng)市場謹(jǐn)慎情緒逐步緩解的情況下，也就意味著股指的階段性弱勢現(xiàn)有望得到改善。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時，建議投資者耐心等待市場方向[具體參考情緒指數(shù)使用說明](更新時間2023-07-14)。

　　三、偏差分析

　　人民幣匯率轉(zhuǎn)向階段升值，外資近期有回流的跡象，只是級別上缺乏持續(xù)性。結(jié)合格局因素層面來看，當(dāng)前資金應(yīng)該還是對匯率升值持續(xù)性有疑慮的。而從行業(yè)題材方面來看，隨著中線資金凈流向上的邊際改善，上半年強(qiáng)勢的數(shù)字AI、中特估等均有異動行為。間接來看，說明當(dāng)前主要投資者還是比較重視全年主線的反復(fù)參與機(jī)會的。

　　我們認(rèn)為，操作的重點(diǎn)，一方面是關(guān)注中線資金增量建倉的方向，二是關(guān)注低倉位存量資金的底部操作能力。前者來看，主要是外資的流入情況，以及中小投資者申購補(bǔ)倉的情況。外資趨勢流入建倉的情況來看，似乎關(guān)注一帶一路相關(guān)的配置，例如建筑、石油、工程機(jī)械等；中小投資者補(bǔ)倉方面主要集中在醫(yī)藥醫(yī)療、半導(dǎo)體，以及新能源相關(guān)的創(chuàng)業(yè)50等方向，其中半導(dǎo)體相關(guān)的存儲芯片應(yīng)該是當(dāng)前結(jié)構(gòu)增量較明顯的方向。

　　整體上來看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，匯率的企穩(wěn)，以及政策級別的一般，雖然不能帶來預(yù)期差的明顯改善，但至少是鎖定了資金主動減倉出逃的壓力。同時，隨著全年核心主線、階段性核心主線交替共振，預(yù)計(jì)大概率能為市場資金帶來信心改善的支撐。預(yù)計(jì)行情將會在中線資金邊際改善，題材共振的推動下，將會轉(zhuǎn)向震蕩上漲階段。

　　(風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。)