9月1日昨日大盤全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.55%，深成指跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.69%。北向資金凈賣出42.97億元。隔夜美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，道指跌0.48%，8月累計(jì)下跌2.36%；納指漲0.11%，8月累計(jì)下跌2.17%；標(biāo)普500指數(shù)跌0.16%，8月累計(jì)下跌1.77%。

　　在今日的券商晨會(huì)上，華泰證券指出，個(gè)稅加大抵扣力度，或邊際提振消費(fèi)；中金公司指出，積極提示地產(chǎn)和物業(yè)板塊配置價(jià)值；國盛證券認(rèn)為，PMI連升3個(gè)月，有5大信號(hào)。

　　華泰證券：個(gè)稅加大抵扣力度 或邊際提振消費(fèi)

　　華泰證券指出，2023年起，個(gè)稅加大抵扣力度，3歲以下嬰幼兒照護(hù)、子女教育、贍養(yǎng)老人三項(xiàng)專項(xiàng)附加扣除標(biāo)準(zhǔn)提高。此次加大個(gè)稅抵扣力度，實(shí)際意義上相當(dāng)于提高全年個(gè)稅起征點(diǎn)，因此中等收入家庭獲得減稅的比例可能更高，而收入低于起征點(diǎn)的人群不受影響。鑒于收入越高的人群面臨的邊際稅率更高，中高收入家庭獲得的實(shí)際減稅規(guī)模可能更多。從減稅人群的消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，政策對(duì)消費(fèi)、尤其是可選消費(fèi)的提振作用可能更為明顯。

　　中金公司：積極提示地產(chǎn)和物業(yè)板塊配置價(jià)值

　　中金公司指出，近期地產(chǎn)政策頻出，包括但不限于證監(jiān)會(huì)允許房企再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制，改善性購房個(gè)稅退還政策延期，重點(diǎn)城市“認(rèn)房不認(rèn)貸”落地，本次的首付比例和利率下限調(diào)整；往前看，我們認(rèn)為各城市將陸續(xù)跟進(jìn)，對(duì)限貸政策做全方位的優(yōu)化調(diào)整，帶動(dòng)實(shí)體市場景氣度明顯回升?？紤]到當(dāng)前A/H地產(chǎn)股倉位和估值仍低，我們積極提示地產(chǎn)板塊配置價(jià)值，推薦：1)土儲(chǔ)重倉高能級(jí)以上城市的優(yōu)質(zhì)央國企(或類國企資質(zhì))錦上添花的機(jī)會(huì)；2)優(yōu)質(zhì)非國企夯實(shí)財(cái)務(wù)至重回穩(wěn)健發(fā)展的彈性機(jī)會(huì)。同時(shí)物管板塊或也將逐步開啟估值修復(fù)，穩(wěn)健型物企標(biāo)的有望在自身業(yè)績?cè)鏊偌皟冬F(xiàn)度的支撐下獲取相對(duì)收益。

　　國盛證券：PMI連升3個(gè)月，有5大信號(hào)

　　國盛證券認(rèn)為，8月制造業(yè)PMI延續(xù)低位小升，非制造業(yè)PMI延續(xù)高位下行。分項(xiàng)看，關(guān)注5大信號(hào)： 供需均改善，需求回升至擴(kuò)張區(qū)間；進(jìn)出口訂單均回升；價(jià)格指數(shù)繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)8月PPI同比-2.5%左右；庫存小幅反彈；大中小企業(yè)景氣普遍回升，就業(yè)指數(shù)走勢(shì)分化；服務(wù)業(yè)持續(xù)回落，建筑業(yè)小幅反彈?？傮w看，8月PMI延續(xù)低位反彈、但不少分項(xiàng)仍處收縮區(qū)間，經(jīng)濟(jì)真正企穩(wěn)仍需時(shí)日。往后看，“信心比黃金重要、形勢(shì)比人強(qiáng)”，政策組合拳到了加快落地的關(guān)口，緊盯核心一二線松地產(chǎn)和“一攬子化債方案”。