5月31日，三大股指盤中窄幅震蕩上揚，尾盤回落翻綠，場內(nèi)超3200股飄紅，兩市成交額仍維持在低位。

　　行業(yè)板塊漲多跌少，消費電子板塊大漲，游戲、航天航空、計算機設備、通信服務、互聯(lián)網(wǎng)服務板塊漲幅居前，光伏設備、化肥行業(yè)、電子化學品、能源金屬板塊跌幅居前。

　　市場調(diào)研機構(gòu)CounterpointResearch最新報告顯示，2024年第一季度，支持生成式人工智能的智能手機在全球智能手機銷量中的份額從上一季度的1.3%增加到6%，高端細分市場貢獻了生成式人工智能手機銷量的70%以上。中金公司表示，把大模型裝進手機，是智能終端演進的新方向；國金證券認為，AI有望給消費電子賦能，帶來新的換機需求，看好AI驅(qū)動、需求復蘇及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈；廣發(fā)證券指出，AI模型巨頭和智能手機巨頭的緊密綁定將大幅提升AI大模型產(chǎn)品的滲透率，AI手機時代將提前到來。　　　　中金公司：智能終端演進新方向關注兩個關鍵點

　　把大模型裝進手機，是智能終端演進的新方向。AI手機指的是通過端側(cè)部署AI大模型，實現(xiàn)多模態(tài)人機交互，展現(xiàn)為非單一應用智能化的手機終端。AI手機當前的發(fā)展需要關注兩個關鍵點：一是通過AI切實解決用戶痛點；二是用戶的數(shù)據(jù)安全及隱私問題。Counterpoint預測，2027年全球AI手機滲透率約40%，出貨量有望達5.22億部。

　　國金證券：AI有望給消費電子賦能帶來新的換機需求

　　今年下半年智能手機、AIPC將迎來眾多新機發(fā)布，三季度有望迎來需求旺季，AR/VR/MR創(chuàng)新有望帶來新應用，激發(fā)新的需求，中長期來看，AI有望給消費電子賦能，帶來新的換機需求，看好AI驅(qū)動、需求復蘇及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈。重點受益公司：滬電股份、順絡電子、電連技術(shù)、中際旭創(chuàng)、天孚通信。

　　華創(chuàng)證券：端側(cè)AI對設備出貨量及ASP提升有強催化

　　消費電子板塊內(nèi)相同成分股2023年/24Q1營收分別同比下滑2.84%/提升10.51%，板塊營收規(guī)模持續(xù)擴大，行業(yè)仍處于上升階段。展望后續(xù)，消費電子領域公司業(yè)績與下游終端需求相關性較強，當前智能手機和PC領域出貨有所回暖。近期AI手機成為繼AIPC后又一個AI落地終端，眾多品牌廠商推出AI手機新品。端側(cè)AI對設備的出貨量及ASP提升也有較強催化作用。

　　廣發(fā)證券：AI手機有望帶來巨量用戶增長算力需求彈性可觀

　　AI模型巨頭和智能手機巨頭的緊密綁定將大幅提升AI大模型產(chǎn)品的滲透率，AI手機時代將提前到來。由此產(chǎn)生的推理算力需求和間接產(chǎn)生的訓練算力需求將對整個AI算力產(chǎn)業(yè)鏈形成催化。手機與AI大模型雙向賦能。

　　一、AI換機潮帶來的手機市場規(guī)模增量將非常樂觀，同時，智能手機迭代到AI時代，將對AI能夠觸及的潛在用戶規(guī)模進行相當可觀的擴充；大模型廠商以用戶規(guī)模增長和用戶付費作為動力，有望不斷挖掘更多大模型潛能。同時，蘋果用戶的強付費能力對大模型廠商的吸引力更強。

　　二、智能手機作為云+端聯(lián)合推理的硬件，AI登陸手機后，端側(cè)計算或僅作為輔助，大多數(shù)功能仍需聯(lián)網(wǎng)，因此，云端算力需求不可小覷。

　　國泰君安：AI手機有望全面帶動產(chǎn)業(yè)鏈獲益

　　AI手機或?qū)⒊蔀锳I產(chǎn)業(yè)革命中應用層的顛覆性切入點。終端應用來看，手機具備普及性、伴隨性，應用場景更為下沉，有望超越AIPC，成為終端AI的核心入口。未來的AI手機將成長為自主感知、自主決策執(zhí)行、具備數(shù)字人格的Agent。產(chǎn)業(yè)鏈來看，手機廠商享受量、價、利等紅利，大模型廠商商業(yè)變現(xiàn)加速，硬件廠商受益于產(chǎn)品迭代及供需格局。AI手機有望全面帶動產(chǎn)業(yè)鏈獲益。

　　民生證券：巨頭入局AI手機全球手機產(chǎn)業(yè)將迎變革

　　AI賦能手機，可類比當年5G，驅(qū)動新一輪消費電子換新潮。未來，大模型有望成為平行于Android、IOS的全新系統(tǒng)，AI應用也將快速增長，終端應用的革新將加速。手機作為大模型時代的核心終端，最終將成為每個人的貼身智能助理。2024年，蘋果加碼生成式AI投入，巨頭入局AI手機，全球手機產(chǎn)業(yè)將迎來變革，或帶動新一輪換機潮，相關產(chǎn)業(yè)鏈公司或?qū)⑹芤妗?/p>

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)