11月19日市場(chǎng)昨日沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌收3連陰，近三個(gè)交易日跌超9%。全市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌，逾200股跌超9%。滬深兩市全天成交額1.76萬(wàn)億，較上個(gè)交易日縮量688億。板塊方面，石墨電極、銀行、鋼鐵、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，智譜AI、軟件開發(fā)、游戲、鴻蒙概念等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.21%，深成指跌1.91%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.35%。

　　在今天的券商晨會(huì)上，中信建投提出，供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、光伏、水泥、煤炭和稀土等行業(yè)；華泰證券表示，家電內(nèi)銷向好出口穩(wěn)健，25年關(guān)注兩大主線；中金公司認(rèn)為，地產(chǎn)股估值的歷史底部或已確立。

　　中信建投：供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、光伏、水泥、煤炭和稀土等行業(yè)

　　中信建投指出，供給側(cè)改革在宏觀層面強(qiáng)調(diào)通過(guò)淘汰低效產(chǎn)能、推動(dòng)資源優(yōu)化配置、加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的高質(zhì)量發(fā)展。改革針對(duì)各行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能和低效生產(chǎn)進(jìn)行深度調(diào)整，不僅穩(wěn)步改善供需結(jié)構(gòu)，還通過(guò)引導(dǎo)新技術(shù)應(yīng)用和綠色轉(zhuǎn)型，培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能，為相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)提供顯著的估值修復(fù)和盈利能力提升的空間。改革的綜合效應(yīng)體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)效率提升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化以及資本市場(chǎng)投資價(jià)值的回歸。供給側(cè)優(yōu)化，建議關(guān)注鋼鐵、光伏、水泥、煤炭和稀土等行業(yè)。

　　華泰證券：家電內(nèi)銷向好出口穩(wěn)健，25年關(guān)注兩大主線

　　華泰證券指出，24年1-10月，家電指數(shù)累計(jì)上漲25%，行業(yè)排名第3，但10月以來(lái)面臨輪動(dòng)調(diào)整。以舊換新等政策拉動(dòng)家電消費(fèi)需求，25年地產(chǎn)鏈或筑底、鞏固內(nèi)銷趨勢(shì)，預(yù)計(jì)家電25年內(nèi)銷仍偏樂(lè)觀；海外純補(bǔ)庫(kù)需求或減弱，且北美出口占比較高企業(yè)面臨一定的關(guān)稅不確定性，但海外研產(chǎn)銷一體化布局較早的公司，在未來(lái)的全球家電競(jìng)爭(zhēng)中或仍具相對(duì)優(yōu)勢(shì)。因此，板塊內(nèi)銷收入占比更高的子板塊，收入有望筑底回升；同時(shí)，看好海外布局較好的白電、黑電及清潔電器龍頭繼續(xù)提升份額。推薦2大主線：1)關(guān)注內(nèi)銷修復(fù)、地產(chǎn)后周期拉動(dòng)，推薦品牌影響力強(qiáng)、競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)健的企業(yè)；2)看好擁有海外全產(chǎn)業(yè)鏈能力，能提升全球份額的出海龍頭。

　　中金公司：地產(chǎn)股估值的歷史底部或已確立

　　中金公司認(rèn)為，目前，中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)商處于去杠桿的中早期階段，然而判斷實(shí)體市場(chǎng)量?jī)r(jià)下行最快的時(shí)期可能已經(jīng)過(guò)去，同時(shí)政策端開始更積極的推動(dòng)行業(yè)止跌企穩(wěn)。對(duì)于地產(chǎn)股而言，中金公司總體上認(rèn)為估值的歷史底部或已確立，未來(lái)主要著眼上行節(jié)奏與空間的問(wèn)題，主要的催化因素將在于增量政策與房?jī)r(jià)趨勢(shì)?；鶞?zhǔn)情形下，建議投資者把握2025年可能因?qū)嶓w市場(chǎng)量?jī)r(jià)下行趨勢(shì)緩和所出現(xiàn)的地產(chǎn)股的進(jìn)一步上行。