周三下午市場(chǎng)終于迎來了刺激消費(fèi)的相關(guān)消息，尤其是推動(dòng)人工智能在消費(fèi)領(lǐng)域的融合賦能，也就是“AI + 消費(fèi)”，這一消息在下午2:40發(fā)布后，AI消費(fèi)板塊迅速直線飆升。但這僅僅是開始，據(jù)分析，在12月中旬之前，AI消費(fèi)領(lǐng)域還會(huì)迎來更多消息的刺激。

　　為什么是12月中旬？許森認(rèn)為，跨年行情從本周開始，第一階段將持續(xù)至12月中旬，在這段行情中，科技和消費(fèi)是兩個(gè)繞不開的方向。過去五年，每年的市場(chǎng)走勢(shì)都印證了這一點(diǎn)，因?yàn)?2月中旬的重要會(huì)議往往會(huì)將科技和消費(fèi)作為重點(diǎn)討論話題。因此，從上周開始，許森就反復(fù)強(qiáng)調(diào)AI應(yīng)用的重要性，尤其是阿里巴巴在AI消費(fèi)領(lǐng)域的引領(lǐng)作用，從結(jié)果來看，周一周二市場(chǎng)每天都有4000家紅盤，而今天則是指數(shù)反彈行情，過去三天，AI應(yīng)用無疑是市場(chǎng)最強(qiáng)的板塊。

　　現(xiàn)在消息已經(jīng)落地，AI消費(fèi)的人氣進(jìn)一步提升，AI消費(fèi)的炒作邏輯可以分為三層：

　　第一層是上游平臺(tái)，分為境內(nèi)和跨境。境內(nèi)主要是阿里巴巴、京東、字節(jié)跳動(dòng)、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。這些企業(yè)掌握了線上消費(fèi)的絕大部分份額，同時(shí)也擁有國(guó)內(nèi)最強(qiáng)的AI大模型。每次這些巨頭有大動(dòng)作，都能牽動(dòng)大量資源，帶動(dòng)眾多相關(guān)上市公司。許森近期反復(fù)強(qiáng)調(diào)阿里線，正是因?yàn)榘⒗镌贏I消費(fèi)轉(zhuǎn)型中的態(tài)度最為堅(jiān)決，投入力度也最大。昨晚阿里甚至表示，未來三年除了已計(jì)劃的3800億投入外，還會(huì)繼續(xù)加碼。如此大的投入，哪怕只有一半分給中小公司，也足以讓他們實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

　　跨境平臺(tái)則有所不同，它們的獨(dú)立性更強(qiáng)，不需要依賴互聯(lián)網(wǎng)大廠。以義烏為例，自2023年起，在境內(nèi)大環(huán)境不佳的情況下，其跨境業(yè)務(wù)利潤(rùn)反而快速增長(zhǎng)，甚至走出獨(dú)立行情。對(duì)于跨境企業(yè)來說，AI的應(yīng)用意味著成本大幅降低。例如，借助即時(shí)翻譯工具，企業(yè)無需聘請(qǐng)專業(yè)外語員工，僅此一項(xiàng)就能節(jié)省大量開支。最關(guān)鍵的是，境內(nèi)幾大平臺(tái)公司大多不在A股，但這些跨境平臺(tái)公司基本都在A股，近年來借助AI工具發(fā)展得相當(dāng)不錯(cuò)。

　　第二層是AI營(yíng)銷公司。這些公司依附于阿里、谷歌、字節(jié)等大公司，在其平臺(tái)上進(jìn)行二次營(yíng)銷，通過廣告或帶貨實(shí)現(xiàn)盈利。目前，數(shù)字人直播、智能客服等AI技術(shù)已經(jīng)非常成熟，以前需要幾天才能完成的視頻，現(xiàn)在幾個(gè)小時(shí)就能搞定，成本大幅降低。特別是今年，這些公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，因此近期率先上漲的幾家公司都是AI營(yíng)銷技術(shù)類企業(yè)。此外，還有兩類公司與它們的路線不同：一類是在平臺(tái)和用戶之間打造屬于自己的小平臺(tái)，通過內(nèi)容比價(jià)等方式建立壁壘，或者像遙望那樣整合網(wǎng)紅資源，從而在與平臺(tái)談判時(shí)獲得更高議價(jià)權(quán)；另一類是為各大公司代理運(yùn)營(yíng)網(wǎng)店，如今大家接觸到的很多網(wǎng)店甚至旗艦店都是代運(yùn)營(yíng)的，有了AI之后，這些代運(yùn)營(yíng)公司的成本大幅降低，從而獲得更多利潤(rùn)。

　　第三層是AI改造的實(shí)體企業(yè)，也稱為即時(shí)零售，其邏輯是困境反轉(zhuǎn)。目前，很多小區(qū)附近出現(xiàn)了只做外賣、不對(duì)外零售的店鋪，甚至一些超市也專門劃出一塊區(qū)域?qū)ｉT做外賣業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)被稱為即時(shí)零售。中國(guó)在過去30年走完了其他國(guó)家100年的路，社會(huì)發(fā)展迅速，變化也快，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)始終是根基，不能被忽視。去年11月，零售業(yè)曾掀起一輪學(xué)習(xí)胖東來的風(fēng)潮，永輝也借此機(jī)會(huì)炒作了一波，今年輪到即時(shí)零售了，投資者需要關(guān)注那些與阿里、字節(jié)、京東、騰訊等綁定的零售商，它們具有困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期。

　　最后總結(jié)一下，跨年行情已經(jīng)開啟，AI + 消費(fèi)將成為主要方向。在具體操作時(shí)，投資者需要分清三層邏輯，切勿盲目跟風(fēng)。