截至四月末，A股上市公司已陸續(xù)發(fā)布完畢了2016年年報(bào)及今年一季報(bào)，整體來(lái)看，A股上市公司自2016年以來(lái)盈利能力顯著提升，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)性的分化值得投資者深思。受益于大量固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目自2016年進(jìn)入施工期，以及資源品價(jià)格的回升，上市公司營(yíng)收狀況得到改善，2016年全年上市公司收入增速升至7.6%，今年一季度繼續(xù)攀升至近22%，若剔除金融類上市公司，A股整體收入增速于2016年及今年一季度將分別達(dá)到9.2%和26.6%。

　　從凈利潤(rùn)方面看，A股上市公司整體表現(xiàn)仍舊可圈可點(diǎn)，剔除金融類上市公司，2016年全年A股凈利潤(rùn)增速顯著回升至27.7%，本年一季度增速繼續(xù)擴(kuò)大至50%左右。A股ROE也出現(xiàn)改善跡象，今年一季度全部A股ROE為9.7%，延續(xù)了去年下半年以來(lái)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而剔除金融板塊后的ROE由去年第四季度的7.4%升至今年一季度的7.8%，通過(guò)分析可以看到凈利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提升對(duì)ROE的貢獻(xiàn)較為明顯。

　　分板塊看，主板盈利顯著改善，而中小板和創(chuàng)業(yè)板盈利增速出現(xiàn)下行。周期性行業(yè)的收入和凈利潤(rùn)均維持較高增速，ROE也顯著改善。國(guó)防軍工、農(nóng)林牧漁、建筑材料、休閑服務(wù)、有色、鋼鐵等行業(yè)利潤(rùn)增速較為顯著。企業(yè)基本面的變化對(duì)于A股上市公司股價(jià)的的影響愈發(fā)顯著，近期呈現(xiàn)較為明顯的正相關(guān)性，投資者也應(yīng)更加重視對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的研究，以發(fā)掘景氣度高的行業(yè)及優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的。