□本報(bào)記者 曹乘瑜

　　根據(jù)私募排排網(wǎng)的最新數(shù)據(jù)，今年前10月，股票策略私募產(chǎn)品的平均收益率為-4.81%，略好于新三板策略，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到A股仍然在緊張的存量博弈中，股票策略全年墊底概率較大。管理期貨策略在占據(jù)幾個(gè)月的業(yè)績(jī)冠軍之后，終于10月份在黑色系暴漲的護(hù)航下，再次大幅提高平均收益，整體平均達(dá)到13.41%，已經(jīng)是第二名——債券策略平均收益的兩倍多。

　　　　管理期貨策略再創(chuàng)輝煌

　　數(shù)據(jù)顯示，管理期貨策略私募基金仍然牢牢維系著策略冠軍的地位。今年前10月，管理期貨策略的私募獲得平均13.41%的業(yè)績(jī)。受益于瘋狂黑色系的助推，這類策略的私募產(chǎn)品僅10月份的平均收益就高達(dá)4.02%。數(shù)據(jù)顯示，前10月，已有5只管理期貨策略的私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)翻番，業(yè)績(jī)?cè)?0%以上的也達(dá)到8只，業(yè)績(jī)?cè)?0%-50%的多達(dá)37只，占比近1/5。約40%的產(chǎn)品收益在10%以上。富利資產(chǎn)、潤(rùn)時(shí)資產(chǎn)、東航金控、量金資產(chǎn)等多家私募旗下整體業(yè)績(jī)靠前。

　　管理期貨策略的表現(xiàn)已經(jīng)把其他策略遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后。前10月，表現(xiàn)第二的債券策略平均收益僅有5.98%，不及管理期貨策略的一半，約1/10的產(chǎn)品收益率在10%以上。暖流資產(chǎn)、茂典資產(chǎn)、藍(lán)石資產(chǎn)等旗下產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)靠前。

　　表現(xiàn)排名第三的是宏觀策略私募，前10月的平均收益率達(dá)3.69%，近1/3的產(chǎn)品收益在10%以上。尊嘉資產(chǎn)、凱豐投資等知名私募旗下產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)靠前。

　　排名第四的是事件驅(qū)動(dòng)策略，前10月平均收益率為2.26%，約1/4的產(chǎn)品收益在10%以上。相對(duì)價(jià)值策略的平均收益率為1.49%。近1/10的產(chǎn)品收益率在10%以上。杉樹資本、鴻信投資、倚天閣資產(chǎn)、盈陽資產(chǎn)、量金資產(chǎn)等旗下產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)靠前。復(fù)合基金策略的前10月平均收益率為0.62%。約15%的產(chǎn)品收益率為10%以上。

　　值得關(guān)注的是，號(hào)稱分散風(fēng)險(xiǎn)的組合基金策略，平均收益率為-1.46%，僅有約6%的產(chǎn)品收益率在10%以上。

　　　　股票策略業(yè)績(jī)今年或墊底

　　當(dāng)前業(yè)績(jī)墊底的是股票策略和新三板策略，前者前10月平均虧損4.81%，后者平均虧損5.02%。3000多只股票策略非結(jié)構(gòu)化私募產(chǎn)品中，僅有9%的產(chǎn)品收益率在10%以上。兩只產(chǎn)品業(yè)績(jī)近乎翻倍。老牌私募中淡水泉、東方港灣、達(dá)仁資管、證大資產(chǎn)等整體業(yè)績(jī)靠前。

　　股票策略今年可能“墊底”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，11、12月進(jìn)入解禁高峰期，11月18日，證監(jiān)會(huì)核發(fā)14家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，意味著IPO進(jìn)一步提速，A股市場(chǎng)的資金需求遠(yuǎn)大于供給。市場(chǎng)仍然處在存量博弈中，系統(tǒng)性機(jī)會(huì)概率降低。重陽投資認(rèn)為，對(duì)于股票市場(chǎng)而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和溫和通脹有利于企業(yè)盈利，股市往往有較好的表現(xiàn)。當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和金融體系仍然非常脆弱，通脹預(yù)期帶動(dòng)長(zhǎng)債利率大幅上行，對(duì)股票估值和風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響也不容易忽視。