只剩3個交易日，2016年即將收官，陽光私募行業(yè)也將交上年終成績單。股票和商品表現(xiàn)冰火兩重天，股票型私募和期貨私募也在私募策略排名戰(zhàn)中提前鎖定了自己的“專屬”席位。

　　《第一財經(jīng)日報》記者注意到，繼2015年股市調(diào)整捧紅了量化對沖之后，商品牛市使原先小眾的CTA基金在2016年成為私募行業(yè)的寵兒。與此同時，私募策略多元化的趨勢越發(fā)明顯，貫穿全年的私募監(jiān)管也正悄然重塑著行業(yè)生態(tài)。

　　　　股票期貨冰火兩重天

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，3422只已公布凈值的非結(jié)構(gòu)化股票策略產(chǎn)品今年以來平均收益為-5.44%，而其余策略今年以來均取得了正收益，股票私募在不同策略比拼之中凄涼墊底。

　　不僅如此，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，3422只產(chǎn)品中僅有979只獲得正收益，逾七成產(chǎn)品收益為負。包括“東方-乾朗金石成長策略”在內(nèi)的4只產(chǎn)品虧損超過60%，57只產(chǎn)品虧損幅度超過40%。超過一半的產(chǎn)品虧損幅度在10%之內(nèi)。

　　股票私募之中，雖不乏年度收益達到189.29%的“藍海一號”等黑馬產(chǎn)品，行業(yè)整體難獲豐收卻是既成事實。值得注意的是，不少明星私募、往年排名前十私募、公奔私明星也未能在虧損潮下獨善其身，不少知名私募虧損幅度超過了10%。

　　以明星私募葉飛旗下的“倚天雅莉3號”為例，該產(chǎn)品2015年以333.9%的收益率摘得股票策略的第3名，但今年以來卻虧損了47.68%;倚天投資旗下包括“倚天雅莉4號”、“倚天鴛鴦刀17號”等多只產(chǎn)品虧損超過30%。

　　與股票私募“凄凄慘慘戚戚”形成鮮明對比的是，期貨私募今年整體卻賺得盆滿缽滿。來自資管網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，有持續(xù)業(yè)績記錄的CTA基金今年以來收益率為17.17%，正收益占比近八成，排名前十的產(chǎn)品平均收益率高達115.58%，7只產(chǎn)品收益翻番。

　　CTA基金產(chǎn)品尚且如此，風(fēng)格更為激進的單賬戶產(chǎn)品更是將期貨的“暴利”本色展現(xiàn)得一覽無余。資管網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月27日，有持續(xù)業(yè)績的單賬戶產(chǎn)品今年以來收益達到59.13%，超六成單賬戶實現(xiàn)了正收益，收益超過100%的產(chǎn)品有101只。

　　在一眾期貨私募當(dāng)中，固利資產(chǎn)旗下的“固利資產(chǎn)趨勢進取策略”以14217.01%的收益問鼎年度冠軍寶座，該產(chǎn)品前11個月總盈利2.21億元?！敖衲曛饕前盐樟?月份、10月份的黑色系行情。這兩波是邏輯比較清晰的交易機會，符合產(chǎn)業(yè)面的交易邏輯，行情走得也比較順暢?！惫汤Y產(chǎn)總經(jīng)理王兵告訴記者。

　　　　策略多元化

　　期貨強大的造富效應(yīng)之下，市場資金涌向商品期貨趨勢明顯，原先小眾的CTA基金在2016年成為私募行業(yè)的寵兒。

　　中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)便顯示，今年前11月，上期所累計成交量和成交額同比分別增長了70.16%和35.69%，大商所累計成交量和成交額同比分別增長45.17%和50.22%。今年前10月，三大商品交易所累計成交額便已比肩2015年全年水平，商品期貨吸金效應(yīng)驚人。

　　從產(chǎn)品角度來看，據(jù)格上理財統(tǒng)計，今年以來新成立的CTA基金數(shù)量明顯增加，在未清盤的CTA基金(單賬戶除外)中，有約45%成立于今年。私募機構(gòu)方面，記者了解到，包括泓信投資、元葵投資、尊嘉資產(chǎn)等涉及商品期貨的私募機構(gòu)今年以來規(guī)模擴張都十分迅速。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)便顯示，今年以來相對價值策略平均收益率僅為1.8%。“股災(zāi)火了對沖，商品火了CTA。難說下一個風(fēng)口在哪里，但是策略多元化，不單只依賴股票策略，應(yīng)該是行業(yè)發(fā)展的一個方向。市場帶來風(fēng)口，策略多元與否決定了機構(gòu)能否站在風(fēng)口。”上海愛方財富總經(jīng)理莊正向記者表示。

　　無獨有偶，泓信投資董事長尹克也向記者表示，對于私募基金來說，獲取絕對收益最為重要的便是增加收益來源和分散市場風(fēng)險?！岸嗖呗允且粋€其實非常自然的選擇，可以使投資組合能夠在不同的資產(chǎn)類別上獲取超額收益?！币苏f。

　　私募基金策略百花齊放，而與此同時，貫穿全年的私募監(jiān)管也悄然重塑著行業(yè)生態(tài)。

　　2016年2月1日、2月4日，《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》《私募投資基金信息披露管理辦法》《關(guān)于進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》3份公告相繼出爐。

　　4月15日，《私募投資基金募集行為管理辦法》正式出臺；7月18日，證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》正式實施；11月15日，《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法(試行)》開始征求意見。

　　“私募投顧行為得到了具體規(guī)范，通道類產(chǎn)品縮減，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和杠桿使用水平也得到了規(guī)范?！备裆侠碡斞芯繂T徐麗便認為，過去一年，私募在規(guī)范化發(fā)展方面發(fā)生了本質(zhì)變化，2016年堪稱私募監(jiān)管元年。