昨日，香港恒生指數(shù)強勢上漲1.23%，盤中突破24000點，創(chuàng)近5個月來的新高，恒生國企指數(shù)上漲1.77%。多位投資港股的私募人士表示，港股火爆源自外資和內(nèi)資一起加倉，外資修正了對中國經(jīng)濟、匯率的預(yù)期，而國內(nèi)資金也看好港股加大布局。私募人士表示，短期對港股謹慎樂觀；中長期看好港股市場仍存巨大潛力；相對看好港股的周期性品種以及中小型股票。

　　　　內(nèi)外資齊加倉推港股上漲 知名私募加緊布局

　　從去年年底開始，港股市場開始表現(xiàn)強勢，私募基金也隨之加大了對港股的布局力度。他們認為，港股上漲最主要的原因是香港市場處于價值洼地，現(xiàn)在內(nèi)外資雙雙加倉，在外資修正對中國經(jīng)濟、匯率預(yù)期的同時，內(nèi)地資金也紛紛利用港股通渠道進入香港市場。

　　廣東瑞天投資表示，最近港股上漲的主要原因是外資回流和中資的持續(xù)流入?！案酃烧w估值在主要的資本市場中屬于洼地。近期，外資對中國經(jīng)濟的悲觀預(yù)期開始修正，加上特朗普上臺后貿(mào)易政策變化等潛在因素疊加，人民幣匯率貶值預(yù)期降低，外資對港股市場階段性改觀，外資開始回流；同時，內(nèi)地以公募基金和大型險資為代表的機構(gòu)投資者持續(xù)加大對港股市場的配置。整體來看，本輪港股市場上升的推動資金以外資為主，港股通資金起次要作用。

　　上海某百億級私募投資經(jīng)理也認可內(nèi)外資齊加倉導(dǎo)致港股表現(xiàn)迅猛的判斷。內(nèi)地市場，匯率緩慢貶值預(yù)期加上資本管制加大，港股成為越來越多投資者的標的資產(chǎn)。在投資者結(jié)構(gòu)上，增量資金主要是低風(fēng)險偏好資金，港股正契合這一需求。而且，美國經(jīng)濟可能沒有想象中那么好，特朗普認為美元指數(shù)過強，海外資金對新興市場有一個再配置的過程。

　　記者了解到，現(xiàn)在眾多私募已經(jīng)打通了港股的投資通道，有的發(fā)行專門的港股產(chǎn)品，有的則在新產(chǎn)品和老產(chǎn)品的投資范圍中增加了港股。王亞偉旗下的千合資本在今年1月24日發(fā)行了外貿(mào)信托-昀灃6號產(chǎn)品，以A股、港股為投資標的；去年底發(fā)行的昀灃5號也把港股納入投資范圍。

　　　　私募看好港股中長期表現(xiàn) 周期成長各有所愛

　　從中短期趨勢來看，瑞天投資認為，港股投資仍需密切關(guān)注資金流入的速度。外資的態(tài)度與國際政治經(jīng)濟形勢高度相關(guān)，如果國際政治經(jīng)濟環(huán)境短期不出現(xiàn)大的波動，則在3月中旬前整體仍可保持謹慎樂觀；之后，歐洲多個主要經(jīng)濟體如德國、法國、意大利等陸續(xù)進行大選，特朗普的政治外交和對外經(jīng)濟政策也可能發(fā)生變化，從而引起外資風(fēng)險偏好的變化而影響港股市場。

　　從長期趨勢來看，上海世誠投資總經(jīng)理陳家琳表示，港股整體會有波動，但以兩年為單位，預(yù)計表現(xiàn)不會比A股市場差?！坝绊懜酃墒袌龅囊蛩剌^多，主要矛盾也一直在變。去年三季度行情是南下資金主導(dǎo)的，后來港股受到全球流動性的影響，美國上漲也帶來虹吸效應(yīng)。不過，香港市場更開放，估值仍然比較便宜，外資現(xiàn)在糾正看法，南下資金源源不斷，里面會有一些確定性的投資機會。”

　　廣東瑞天投資也表示，今年港股大概率表現(xiàn)為估值修復(fù)行情，中國經(jīng)濟基本面有較大機會出現(xiàn)微觀改善，人民幣兌美元匯率出現(xiàn)雙向波動而非單向貶值的機會較大。港股市場整體估值較低，對外資和中資都有較強的吸引力。在估值修復(fù)的基礎(chǔ)上，隨著時間的推移，若中國宏觀經(jīng)濟能看到更多走穩(wěn)并適度重回增長的有利因素，港股有機會演變?yōu)橐惠喆蠹墑e的系統(tǒng)性機會。

　　記者了解到，私募具體看好的港股投資領(lǐng)域分化較大。陳家琳更偏向于一些周期性的行業(yè)。“我們在國企方面持有相當(dāng)比例，還有一些周期股，比如航空股和汽車行業(yè)，都體現(xiàn)出成長的特性，近幾年業(yè)績增長也不錯?！?/p>

　　上述上海私募投資經(jīng)理則認為，大盤股基本完成估值修復(fù)，中小市值的股票機會更大。他認為，中小市值公司代表著中國經(jīng)濟未來的成長方向，但在海外投資者主導(dǎo)的港股市場里，這些股票流動性較差，估值比較低，通常市盈率只有十幾倍，未來他們中間可能會產(chǎn)生大牛股；看好航空、生物醫(yī)藥、制造業(yè)、科技軟件等行業(yè)。