本報(bào)記者 李維 實(shí)習(xí)生 徐慧瑤 北京報(bào)道

　　導(dǎo)讀

　　“公開(kāi)點(diǎn)名是一種用扶優(yōu)限劣方式解決私募機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管的方法，相當(dāng)于讓社會(huì)公眾知悉哪些私募機(jī)構(gòu)有問(wèn)題，而哪些私募機(jī)構(gòu)屬于偽私募。”一位接近中基協(xié)的私募機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為。

　　部分“偽私募”的違規(guī)展業(yè)問(wèn)題，正在受到監(jiān)管部門(mén)的公開(kāi)點(diǎn)名。

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱(chēng)中基協(xié)）8月8日公告稱(chēng)，北京天和融匯投資基金管理公司（下稱(chēng)天和融匯）、北京天和融旺投資基金管理有限公司（下稱(chēng)天和融旺）等兩家已被注銷(xiāo)私募登記資格的機(jī)構(gòu)，仍然在違規(guī)以私募名義展業(yè)。

　　分析人士認(rèn)為，監(jiān)管層通過(guò)公開(kāi)點(diǎn)名方式聲明，也是扶優(yōu)限劣打擊偽私募活動(dòng)的一部分。

　　事實(shí)上，標(biāo)注獲得私募備案資質(zhì)只是上述兩家偽私募機(jī)構(gòu)美化自身的冰山一角。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，上述兩家機(jī)構(gòu)還通過(guò)宣傳掛牌區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)，標(biāo)注與其他持牌機(jī)構(gòu)或組織關(guān)系等方式進(jìn)行各類(lèi)“增信”；業(yè)內(nèi)人士指出，此類(lèi)偽私募活動(dòng)早年曾大量存在，而各種違規(guī)展業(yè)也讓私募行業(yè)的規(guī)范徒增管理成本。不過(guò)在中基協(xié)不斷健全私募監(jiān)管體系之下，該類(lèi)違規(guī)活動(dòng)正在進(jìn)一步受到遏制。

　　違規(guī)展業(yè)不休

　　天和融匯和天和融旺的私募資格遭到注銷(xiāo)后，再次因違規(guī)展業(yè)問(wèn)題遭到了中基協(xié)的聲明。

　　“鑒于天和融匯、天和融旺等兩家機(jī)構(gòu)均存在填報(bào)虛假信息，未向協(xié)會(huì)備案基金等違法違規(guī)行為，協(xié)會(huì)依法注銷(xiāo)了天和融匯、天和融旺的私募基金管理人登記資格，并及時(shí)對(duì)外公示?！敝谢鶇f(xié)稱(chēng)。

　　“公開(kāi)點(diǎn)名是一種用扶優(yōu)限劣方式解決私募機(jī)構(gòu)行為監(jiān)管的方法，相當(dāng)于讓社會(huì)公眾知悉哪些私募機(jī)構(gòu)有問(wèn)題，而哪些私募機(jī)構(gòu)屬于偽私募。”一位接近中基協(xié)的私募機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為。

　　在中基協(xié)的聲明中，兩家偽私募機(jī)構(gòu)存在諸多問(wèn)題。例如天和融匯公開(kāi)宣傳“天和匯益專(zhuān)享1號(hào)基金（下稱(chēng)天和1號(hào)）”；而天和融旺則將協(xié)會(huì)標(biāo)志放置于首頁(yè)并發(fā)布天和融旺通過(guò)協(xié)會(huì)審核等不實(shí)信息。

　　不過(guò)，天和融匯與天和融旺的違規(guī)展業(yè)問(wèn)題似乎并未因監(jiān)管層的再次點(diǎn)名而完全消失。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者8月8日下午發(fā)現(xiàn)，在中基協(xié)聲明上述問(wèn)題的近12個(gè)小時(shí)后，上述兩家機(jī)構(gòu)的違規(guī)問(wèn)題并未得到完全糾正。

　　其中，天和融匯網(wǎng)站中的 “天和1號(hào)”產(chǎn)品目前仍有陳列。資料顯示，該產(chǎn)品募集規(guī)模5000萬(wàn)元，年化收益率為10.5%-11.5%用途為二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益類(lèi)金融產(chǎn)品；記者進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，其材料稱(chēng)該產(chǎn)品由國(guó)泰君安(601211)證券托管。而資金投向?yàn)閰⑴c定向增發(fā)、二級(jí)市場(chǎng)股票型基金，信托計(jì)劃。

　　該產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)上仍然呈現(xiàn)出投資非標(biāo)資產(chǎn)的趨勢(shì)。該產(chǎn)品介紹中，天和1號(hào)稱(chēng)將以50%資金投向定增和各類(lèi)公司基金，而其余30%和20%分別投資于銀行信貸、債權(quán)資產(chǎn)和信托、資管計(jì)劃。

　　“這個(gè)結(jié)構(gòu)既有預(yù)期收益率，又有一半是進(jìn)入非標(biāo)市場(chǎng)，在沒(méi)有披露底層資產(chǎn)的情況下，這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)很接近于定價(jià)分離的資金池特質(zhì)?！北本┮患抑行退侥紮C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示。

　　天和融匯還在產(chǎn)品介紹中披露了部分標(biāo)準(zhǔn)化投資標(biāo)的，并稱(chēng)其擬定投資經(jīng)理來(lái)自公募機(jī)構(gòu)。

　　其在一份投資指南中稱(chēng)，該產(chǎn)品的擬定投資經(jīng)理是來(lái)自公募機(jī)構(gòu)華安基金的張嘉輝和曾廣鈞。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，華安基金曾確有這兩名員工，但無(wú)法證實(shí)其是否參與了天和1號(hào)的設(shè)立；而上述投資者指南還生成，甘肅電投(000791) (000791,股吧)（000791.SZ）、百利電氣(600468) (600468,股吧)（600468.SH）等公司的定增以及易方達(dá)、華安等公募產(chǎn)品也是其待投資對(duì)象。

　　另一家被警示的“天和融旺”似乎則在其母集団盛日融旺主頁(yè)中已“無(wú)法顯示”；不過(guò)天和融旺仍然作為盛日融旺的全資子公司出現(xiàn)在集團(tuán)介紹中，而其首頁(yè)也注明其包含“基金發(fā)行與管理”業(yè)務(wù)。

　　截至截稿前，記者尚未能與上述兩家機(jī)構(gòu)取得聯(lián)系并獲得其置評(píng)。

　　各類(lèi)“增信”問(wèn)題仍存

　　對(duì)于兩家機(jī)構(gòu)的違規(guī)展業(yè)問(wèn)題，中基協(xié)已經(jīng)采取了相應(yīng)的治理措施。

　　協(xié)會(huì)向兩家機(jī)構(gòu)告知，“立即停止非法使用協(xié)會(huì)名義，以私募基金為名從事相關(guān)涉嫌違法違規(guī)活動(dòng)?！辈⒈硎?，“已將非法使用協(xié)會(huì)名義，從事涉嫌違法違規(guī)情況向有關(guān)金融監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行報(bào)告?！?/p>

　　不過(guò)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者長(zhǎng)期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述兩家機(jī)構(gòu)曾通過(guò)宣傳與國(guó)企合作、掛牌區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)、加入其它協(xié)會(huì)等事項(xiàng)進(jìn)行另類(lèi)“增信”。

　　以天和融匯為例，其一方面曾在相關(guān)產(chǎn)品推介中稱(chēng)其與中房集團(tuán)等項(xiàng)目有關(guān)；另一方面，天和融匯至今仍在首頁(yè)上宣稱(chēng)其以天和金融為簡(jiǎn)稱(chēng)、203605 為代碼“成功上市”，但據(jù)記者獲悉，其掛牌場(chǎng)所為上海股權(quán)托管交易中心Q版，不過(guò)據(jù)記者再次查詢時(shí)發(fā)現(xiàn)，上述公司及代碼已無(wú)法找到。

　　無(wú)獨(dú)有偶，天和融旺的另一家關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)北京盛日資產(chǎn)管理有限公司也在網(wǎng)站宣稱(chēng)其去年4月在前海股權(quán)交易中心掛牌“上市”，不過(guò)目前該公司也無(wú)法在上述區(qū)域市場(chǎng)查詢。

　　這也并非是上述兩家機(jī)構(gòu)通過(guò)各種方法增信的終結(jié)。天和融匯官網(wǎng)稱(chēng)中國(guó)平安(601318) (601318,股吧)、交通銀行(601328) (601328,股吧)、中融信托、上海證券等機(jī)構(gòu)是其合作伙伴；天和融旺在其網(wǎng)站標(biāo)注包括工商銀行(601398) (601398,股吧)、國(guó)泰君安證券、天弘基金等持牌機(jī)構(gòu)的名稱(chēng)和LOGO，但并未作過(guò)多描述。

　　“許多私募機(jī)構(gòu)宣稱(chēng)與大機(jī)構(gòu)的合作，有時(shí)根本不存在，有時(shí)只是在那里開(kāi)了一個(gè)賬戶。”上述私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，“這種做法其實(shí)具有明顯的夸大宣傳成分，是一種不太正規(guī)的背書(shū)?！?/p>

　　去年被中基協(xié)啟動(dòng)調(diào)查的幾乎同時(shí)，天和融旺還宣布，其正式獲邀成為中國(guó)貿(mào)促會(huì)商業(yè)行為分會(huì)商業(yè)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)理事單位；而據(jù)記者查詢發(fā)現(xiàn)，天和融旺的確出現(xiàn)在上述專(zhuān)委會(huì)金融俱樂(lè)部的“會(huì)員動(dòng)態(tài)”中，而同時(shí)陳列其中的還包括冠群馳騁資產(chǎn)、宜信資產(chǎn)、方正期貨等機(jī)構(gòu)。

　　“目前私募監(jiān)管的一個(gè)問(wèn)題也是各類(lèi)協(xié)會(huì)、委員會(huì)組織不統(tǒng)一導(dǎo)致的，機(jī)構(gòu)不被法定協(xié)會(huì)認(rèn)可，于是又去其他協(xié)會(huì)、委員會(huì)抱團(tuán)。”中銀律師事務(wù)所一位法律人士指出，“新基金法已經(jīng)明確私募監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法定監(jiān)管組織是基金業(yè)協(xié)會(huì)，這種組織的增信很容易給行業(yè)帶來(lái)新的問(wèn)題，抬高監(jiān)管成本?！?/p>