筆者：武杰

　　自2016年以來，私募基金管理人登記便成為金融行業(yè)的熱門話題，眾多金融行業(yè)從業(yè)人員紛紛投身私募大軍。截至2018年4月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）已登記私募基金管理人23559家，私募基金已成為金融行業(yè)里一支重要力量。私募基金管理人登記方面都有哪些需要注意的問題？筆者總結了曾參與的多次私募基金管理人登記項目中遇到的典型反饋意見，并結合自己的研究，擬從協(xié)會反饋為切入點，談談私募基金管理人登記的幾個實務問題。

　　一、私募基金管理人的經營范圍

　　1.協(xié)會要求

　　根據《私募基金登記備案相關問題解答(七)，私募基金管理人的經營范圍中應當包含“基金管理”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“創(chuàng)業(yè)投資”等相關字樣，對于名稱中不含上述相關字樣的機構，將不予受理登記申請。

　　私募基金管理人應當遵循專業(yè)化運營原則，主營業(yè)務清晰，不應出現與私募基金可能存在沖突的業(yè)務、與買方“投資管理”業(yè)務無關的賣方業(yè)務以及其他非金融業(yè)務。對于兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務、小額理財、小額借貸、P2P/P2B、眾籌、保理、擔保、房地產開發(fā)、交易平臺等業(yè)務的申請機構，由于這些業(yè)務與私募基金的屬性相沖突，將無法登記為私募基金管理人

　　對于經營范圍中含有“投資咨詢”、“財務咨詢”的，需結合申請機構的具體業(yè)務開展情況確認其該等經營范圍是否與買方業(yè)務沖突。此外，應核查申請機構是否建立了不同業(yè)務板塊之間的人員隔離、場所隔離以及業(yè)務隔離制度，確保不同業(yè)務板塊之間不會發(fā)生利益輸送和內幕交易。

　　2.協(xié)會反饋

　　（1）從專業(yè)化經營和防范利益沖突角度出發(fā)，建議貴機構的經營范圍應該突出主營業(yè)務“私募基金管理”，不包含以下業(yè)務類型：①按照問答七兼營與私募基金可能沖突的相關業(yè)務；②兼營與買方“投資管理”業(yè)務無關的賣方業(yè)務；③兼營其他非金融相關業(yè)務。

　　（2）法律意見書不僅需核實機構工商登記的經營范圍，也應通過現場走訪和網絡搜索等途徑核實其實際開展的經營業(yè)務情況，詳述網絡輿情信息，并列明盡職調查過程。

　?。?）貴公司經營范圍【企業(yè)管理服務】不符合專業(yè)化經營的原則，請做工商變更。

　　3.實務分析

　　（1）協(xié)會對私募基金管理人經營范圍的要求，其目的在于規(guī)范私募基金管理人的專業(yè)化經營情況，以及防范利益沖突；

　?。?）在私募基金管理人登記法律意見書中，應說明申請機構的工商登記文件所記載的經營范圍是否符合國家相關法律法規(guī)的規(guī)定。若申請機構具有明確禁止的經營范圍，應進行整改并完成相關工商信息變更后才能再次提交申請；

　　（3）律師在核查過程中，應通過查驗登記經營范圍、審計報告、財務記錄、互聯網搜索以及現場走訪等方式核查申請機構主營業(yè)務及經營范圍的合法合規(guī)情況。

　　二、私募基金管理人的實收資本/實繳資本情況

　　1.協(xié)會要求

　　根據《私募基金登記備案常見問題解答》，申請機構應根據自身運營情況和業(yè)務發(fā)展方向，確保有足夠的資本金保證機構有效運轉。相關資本金應覆蓋一段時間內機構的合理人工薪酬、房屋租金等日常運營開支。

　　針對私募基金管理人的實收資本/實繳資本不足100萬元或實收/實繳比例未達到注冊資本/認繳資本的25%的情況，協(xié)會將在私募基金管理人公示信息中予以特別提示，并在私募基金管理人分類公示中予以公示。

　　2.協(xié)會反饋

　?。?）貴機構實繳資本比例過低，請貴機構酌情考慮是否需要增資或降低認繳資本。

　?。?）貴機構實繳資本較少，請詳細描述申請機構運營時：房屋租賃，員工工資，設備購買等相關費用支出的資金支持情況。

　　（3）請詳細描述實繳資本和資本金運營情況；并對公司運營場所，辦公條件，人員，投資決策流程作出詳細說明。

　?。?）請說明自然人股東收入情況及行業(yè)背景。（不限于薪資收入證明、房地產收入證明（賣房減買房成本）、理財收入證明（最終資產-投入資產+分紅收入）、配偶收入等）。

　?。?）請申請機構股東出具出資能力證明，出資能力證明應詳細說明股東的合計出資能力如何與申請機構的認繳資金相匹配，法律意見書中應對此發(fā)表結論性意見（法律意見書應對各項收入來源合并計算并論述，其中銀行存款需要說明對應的收入來源，并提供相關證明材料；如涉及企業(yè)資產，應說明該企業(yè)的資產負債情況以及申請機構從該企業(yè)獲得的資本來源），結論性意見應有相關盡職調查依據。

　　3.實務分析

　　（1）協(xié)會對于私募私募基金管理人資本金的要求其實是比較模糊的，要求確保有足夠的資本金保證機構有效運轉。在實際操作中，建議管理人實繳資本達到注冊資本的25%以上，且在250萬元以上；

　?。?）在系統(tǒng)填報時，建議上傳銀行回單，并出具實收資本在扣除運營成本后的資金應能夠覆蓋未來6個月的運營預算。預算中對于人員工資、房租、水電費等的記錄應具有合理性；

　?。?）根據最新的反饋意見，對于自然人股東，要提供出資能力證明，要結合股東的薪資流水等收入證明、投資收益證明、資產證明等綜合確定。

　　三、私募基金管理人的從業(yè)人員（不含高管）

　　1.協(xié)會要求

　　根據《私募基金管理人登記須知》，申請機構應按規(guī)定具有開展私募基金管理業(yè)務所需的從業(yè)人員。

　　2.協(xié)會反饋

　　（1）貴機構人數較少，請詳細描述：在開展業(yè)務時的募集銷售，投研決策，合規(guī)風控，估值清算，等一系列投資業(yè)務相關的前中后臺的人力支持情況。

　?。?）請說明所有員工包括學歷和工作經歷的基本信息；申請機構人員如有兼職情況，請詳細說明該人員兼職原因并說明其任職機構的名稱、所從事的職務、該機構與貴公司的關系、該機構的基本營業(yè)情況，說明如何做到相關業(yè)務在人員上的隔離。

　?。?）請出具帶有公司名稱的全體員工的社保證明，如有未繳納員工請說明理由。

　　3.實務分析

　?。?）關于從業(yè)人員的人數問題，目前協(xié)會沒有統(tǒng)一明確的要求。但根據筆者從事管理人登記項目的經驗，一般股權類管理人從業(yè)人員數量不低于5人，證券類管理人從業(yè)人員數量不低于8人，且此處從業(yè)人員均應為全職；

　?。?）從業(yè)人員崗位設置方面，應與公司的組織架構及部門設置相對應，保證從業(yè)人員能夠滿足管理人日后的基金投資業(yè)務開展；

　?。?）法律意見書中對普通從業(yè)人員的披露，應包括人員的身份信息、學歷、工作經歷等內容；如員工存在兼職情況，應對兼職單位、行業(yè)、職務及是否存在關聯關系等方面綜合評述，以確保員工的履職能力和防范利益沖突；

　?。?）私募基金管理人應與全體員工簽署勞動合同并依法繳納社會保險和公積金，目前協(xié)會要求出具全體員工的社保證明，顯示了協(xié)會對在從業(yè)人員方面從嚴監(jiān)管的態(tài)勢，后續(xù)申請登記的機構需引起注意。

　　以上為筆者結合部分典型反饋問題，對私募基金管理人登記中的常見的經營范圍、資本金、從業(yè)人員三個方面問題的一點見解。因篇幅所限，有關私募基金管理人登記的其他方面的問題，筆者將會在之后的文章中予以闡述，敬請關注！

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