對沖基金，對于國內(nèi)投資者而言，可能整體印象不是太深刻。但，談及橋水、貝萊德等對沖基金，其全球市場的關(guān)注度卻非常高。歸根到底，這還是屬于一款采取對沖交易手段的基金，但對于金融工具、金融衍生品卻有著不一般的要求，而這也是對沖基金實現(xiàn)對沖、套期、套頭的重要手段基礎(chǔ)。

　　然而，時至目前，最引人關(guān)注的事情，莫過于世界頭號對沖基金橋水已經(jīng)完成了備案登記，并正式成為了境內(nèi)的私募管理人。與此同時，按照相關(guān)規(guī)則，橋水基金的境內(nèi)私募產(chǎn)品有望在不久的將來亮相。受此影響，隨著越來越多的對沖基金加入，未來國內(nèi)對沖基金機構(gòu)的規(guī)模卻驟然增加，這也是國內(nèi)金融市場不斷開放的真實寫照。

　　金融業(yè)不斷擴大，金融市場不斷開放，這無疑是近年來國內(nèi)金融市場的真實寫照。與此同時，就在今年6月起，A股市場也正式納入至MSCI之中，而未來A股納入MSCI的比例有望持續(xù)攀升，這同樣屬于A股步入國際大舞臺的重要舉措。

　　對于以橋水為代表的對沖基金，它們的引入往往預(yù)示著金融市場開放步伐不斷加快，但這并非絕對的利好，而從本質(zhì)上分析，金融市場不斷開放本身，就是一把雙刃劍，而作為更具實力、更具交易優(yōu)勢與判斷分析優(yōu)勢的對沖基金而言，它們進入國內(nèi)金融市場可能會更好發(fā)揮出它們獨特的分析能力以及判斷能力，這對于普通散戶來說，除非參與到它們的發(fā)行產(chǎn)品之中，否則可能會額外增加一些更具實力的競爭對手。

　　作為橋水一方，本身屬于世界頭號對沖基金，而其在全球范圍內(nèi)所管理的資金量更是達(dá)到千億美元之巨，且累計盈利能力很強，這與國內(nèi)大資金大機構(gòu)相比，確實有其亮眼之處?；蛟S，在實際比拼過程中，國內(nèi)大資金大機構(gòu)可能仍與這類強大的對沖基金存在著不少的差距，但換一種角度思考，通過加快引進這類世界級別的實力基金，反而有利于加快國內(nèi)基金、國內(nèi)機構(gòu)的競爭意識，強化自身實力的提升。

　　不過，對于頗具全球影響力的對沖基金引進事件，我們?nèi)詿o需過分擔(dān)憂。在實際情況下，雖然橋水有著大空頭的稱號，但其對國內(nèi)金融市場仍然會存在一段適應(yīng)期、調(diào)整期，甚至?xí)嬖谒敛环膯栴}。或許，與國外成熟市場完全市場化的股票市場相比，國內(nèi)股票市場的市場化程度不足，而期間頻現(xiàn)上市公司任性停牌現(xiàn)象、國家隊資金頻繁買賣等行為，這系列現(xiàn)象的背后，可能會改變橋水等對沖基金巨頭原有的盈利模式，反而需要耗費更長的時間與精力來適應(yīng)這個市場化程度不高的A股市場。

　　除此以外，面對本身估值并不高的A股市場，繼續(xù)看空做空反而顯得并不理智。對于一個正常的股票市場，有跌必有漲，即使A股長期處于跌跌不休的狀態(tài)，但對于對沖基金巨頭而言，在A股市場現(xiàn)有做空工具不完善、投資品種不豐富以及市場化程度不充分的背景下，可能很難在A股市場中輕易看空做空，而面對我們這樣一個龐大的市場規(guī)模，或許對于國際巨頭們只能夠不斷去適應(yīng)、不斷去調(diào)整，若繼續(xù)任性運用之前的盈利模式以及對沖手段，恐怕未必可以達(dá)到預(yù)期的效果，甚至有可能得不償失。

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