上半年股票策略私募產(chǎn)品平均收益為-5.95%，超過65%的股票私募產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)收益，

　　“虧損、強(qiáng)平、清盤已成關(guān)鍵詞，滬指跌破2800點(diǎn)，7月數(shù)據(jù)會(huì)更加慘不忍睹?！鄙钲谝患宜侥蓟鹭?fù)責(zé)人對《金證券》記者感嘆，其管理的私募規(guī)模在15億元左右，“留住老客戶、爭取新客戶”是他最緊要的工作。

　　這也是目前全國大部分私募的縮影。但與此同時(shí)，有私募卻把投資者門檻大幅抬高，顯得有些異類。

　　1000萬元認(rèn)購門檻

　　今年4月27日“資管新規(guī)”正式發(fā)布，合格投資者的門檻抬高了，要求個(gè)人合格投資者需具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或近3年本人年均收入不低于40萬元。

　　據(jù)悉，家庭資產(chǎn)主要分為金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)兩大類，金融資產(chǎn)包括銀行存款、債券、股票、投資基金、退休基金、人壽保險(xiǎn)、各類管理性資產(chǎn)等。非金融資產(chǎn)包括自用住宅、非自用住宅、商業(yè)資產(chǎn)、汽車、耐用消費(fèi)品、黃金、白銀、珠寶、古董和藝術(shù)品等。而家庭金融凈資產(chǎn)則要減去家庭的負(fù)債額度。

　　投資門檻抬高了，募資難度自然加大，加上市場不好，客戶越來越難找。上述深圳私募人士表示，“中國人的家庭資產(chǎn)主要配置在房產(chǎn)上，300萬元的金融凈資產(chǎn)門檻比較高，對中小私募來說，留住老客戶、爭取新客戶是當(dāng)前最緊要的工作?！?/p>

　　《金證券》記者了解到，目前市場上絕大部分私募要求投資者提供300萬家庭金融凈資產(chǎn)或500萬家庭金融資產(chǎn)的證明，單個(gè)產(chǎn)品認(rèn)購門檻一般為100萬元。

　　然而，私募福建滾雪球投資宣布，6月15日起個(gè)人投資者認(rèn)購門檻由500萬提高至1000萬；機(jī)構(gòu)投資者(含法人戶和FOF)認(rèn)購門檻由5000萬提高到2億。這也是目前市場上最高的認(rèn)購門檻，引發(fā)業(yè)內(nèi)一片嘩然。

　　福建滾雪球投資管理有限公司的業(yè)績還算不錯(cuò)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止6月29日，公司旗下正在運(yùn)行中的53只產(chǎn)品，累計(jì)收益為負(fù)的為17只，大多為近兩年成立的。代表產(chǎn)品福建滾雪球千里馬1號基金今年前6月收益9.58%，累計(jì)收益148.3%；表現(xiàn)最差的金穗滾雪球今年前五月收益-22.00%，累計(jì)收益-18.10%。

　　抬高門檻為了穩(wěn)人心？

　　“按照滾雪球這個(gè)門檻，全國也沒幾個(gè)客戶了，實(shí)在搞不懂。”上海一家私募人士對《金證券》記者說，目前全國有1000萬以上金融資產(chǎn)的不到200萬人，產(chǎn)品認(rèn)購門檻設(shè)置在100萬還能有一些客戶群，“認(rèn)購門檻設(shè)置到1000萬，說明客戶金融資產(chǎn)至少得上億，這樣全國估計(jì)也就幾萬人?！?/p>

　　多家銀行和券商的銷售人員也對記者說，旗下代銷的私募產(chǎn)品認(rèn)購門檻基本是100萬元，再高很難賣出去。2012年王亞偉如日中天時(shí)，發(fā)行的多只產(chǎn)品曾是千萬門檻，但2016年不少產(chǎn)品門檻已降至200萬。

　　“1000萬，我們旗下產(chǎn)品的認(rèn)購門檻就是1000萬。”私募福建滾雪球投資一位工作人員在電話中對《金證券》記者表示，產(chǎn)品門檻設(shè)置這么高，主要是因?yàn)楦邇糁等巳嚎癸L(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。此前，滾雪球基金經(jīng)理林波給出的解釋也是，資金量小的客戶一旦遇到市場波動(dòng)多數(shù)會(huì)打電話咨詢或者贖回，而高凈值客戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力普遍更強(qiáng)，對于收益的預(yù)期也相對較低。

　　“其實(shí)高凈值客戶一樣關(guān)心業(yè)績波動(dòng)，而且對產(chǎn)品的要求更高。因?yàn)楦邇糁等巳嚎蛇x擇的投資品種多，私募對他們來說吸引力一般，除非業(yè)績特別好、銷售終端特別牛?！鄙鲜錾钲谒侥蓟鹭?fù)責(zé)人表示，自己有些不能理解福建滾雪球的做法。

　　在采訪中，有私募人士對《金證券》記者分析，在市場不好的時(shí)候，證券類私募本身就沒有什么新客戶，此時(shí)抬高門檻，不僅可以顯示品牌高大上，對現(xiàn)有的老客也能起到穩(wěn)定人心的作用，尤其對個(gè)人投資者較多的私募而言。

　　此前據(jù)林波介紹，福建滾雪球的管理規(guī)模50億元，其中40億為個(gè)人投資者，10億為機(jī)構(gòu)投資者，共管理著500-600個(gè)客戶。由于大部分為個(gè)人客戶，管理壓力也在逐漸增大。