阜興系實(shí)際控制人跑路事件發(fā)酵，投資者追問托管銀行責(zé)任。

　　資料圖

　　法治周末見習(xí)記者 郝若希

　　6月29日，上海意隆財(cái)富投資管理有限公司(以下簡稱意隆財(cái)富)發(fā)布的一則關(guān)于“意隆財(cái)富依托投資方阜興集團(tuán)實(shí)控人朱一棟失聯(lián)”的公告，讓投資者陷入了恐慌。

　　公開資料顯示，意隆財(cái)富是國內(nèi)領(lǐng)先的高端資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，其依托的投資方為阜興集團(tuán)。憑借阜興集團(tuán)良好的信譽(yù)背書，意隆財(cái)富宣稱擁有更強(qiáng)大的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，令高凈值人士的投資更有保障。

　　然而，曾被譽(yù)為“中國新興民企代言人”的阜興集團(tuán)董事長朱一棟，此時(shí)卻處于失聯(lián)狀態(tài)。記者還發(fā)現(xiàn)，其微博賬號(hào)“朱一棟FX”在發(fā)布失聯(lián)之后仍有更新。外界猜疑其已身在加拿大，此消息還有待進(jìn)一步證實(shí)。

　　隨著朱一棟的失聯(lián)，阜興集團(tuán)停擺，其辦公地點(diǎn)已人去樓空。依托于阜興集團(tuán)的意隆財(cái)富自然有人不能幸免。

　　阜興系4家私募機(jī)構(gòu)陷入困境

　　除了意隆財(cái)富外，阜興集團(tuán)旗下的上海西尚投資管理有限公司(以下簡稱西尚投資)、上海郁泰投資管理有限公司(以下簡稱郁泰投資)和易財(cái)行財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司也已中斷經(jīng)營。

　　近日，意隆財(cái)富、郁泰投資相繼發(fā)布公告稱“正在尋找新的辦公場(chǎng)所”。

　　事實(shí)上，這4家公司均具有私募基金牌照，但正因如此，公安部門不予立案。投資者嚴(yán)林(化名)告訴記者，此前已與多位投資者一起向公安部門及監(jiān)管部門尋求溝通，但公安部門表示，這是經(jīng)合法備案的私募機(jī)構(gòu)，無法立案。

　　法治周末記者通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱中基協(xié))官網(wǎng)披露的信息統(tǒng)計(jì)，截至目前，上述4家公司一共發(fā)行了159只私募基金產(chǎn)品，涉及約55個(gè)項(xiàng)目，其中正在運(yùn)作中的有115只。

　　“中基協(xié)會(huì)公示私募基金管理人的誠信信息和基金運(yùn)作狀態(tài)，但沒有針對(duì)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)警示。而這些基金產(chǎn)品中有多少存在風(fēng)險(xiǎn)，還有待調(diào)查。”從事私募基金行業(yè)的姜玉(化名)表示，由于這幾家公司是高端資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，面向高凈值人士，單只私募基金的金額不低于100萬元，可以預(yù)見，私募基金整體規(guī)模龐大。

　　此前有媒體報(bào)道稱，阜興集團(tuán)旗下目前的私募基金存續(xù)規(guī)模或達(dá)到270億元，也有媒體稱部分基金產(chǎn)品已經(jīng)到期償還，涉及未償資金估計(jì)有180億元左右。

　　意隆財(cái)富官網(wǎng)于7月1日公告稱，“意隆-稀土產(chǎn)業(yè)并購基金五期”收益延期支付。郁泰投資也于7月6日公告稱，“因阜興集團(tuán)實(shí)控人失聯(lián)，導(dǎo)致公司發(fā)行的私募基金無法按照原基金交易文件約定的方式和期限退出，基金將延期兌付”。但該公告并未指出延期兌付基金的具體名稱。

　　事件持續(xù)發(fā)酵。

　　7月13日，中基協(xié)發(fā)布公告稱，阜興系4家私募基金管理人風(fēng)險(xiǎn)事件嚴(yán)重?cái)_亂了私募基金行業(yè)秩序，給投資者合法權(quán)益造成重大影響。

　　對(duì)此，中基協(xié)要求相關(guān)備案私募基金的托管銀行按照基金法和基金合同的約定，切實(shí)履行托管人職責(zé)，建立應(yīng)急工作機(jī)制，統(tǒng)一登記相關(guān)私募基金投資者情況，做好投資者接待工作。

　　托管銀行成“眾矢之的”

　　近日，銀保監(jiān)會(huì)、公安部、上海市政府等有關(guān)部門已聯(lián)合成立了專門的工作領(lǐng)導(dǎo)小組，統(tǒng)籌應(yīng)對(duì)處置阜興事件。

　　中基協(xié)向投資者公布了托管銀行的聯(lián)系方式，包括平安銀行(000001,股吧)、光大銀行(601818,股吧)、上海銀行、招商銀行(600036,股吧)、恒豐銀行、【浦發(fā)銀行(600000)、股吧】(600000,股吧)等7家金融機(jī)構(gòu)。記者通過恒豐銀行應(yīng)急處置小組了解到，目前，托管銀行已經(jīng)采取臨時(shí)止付、凍結(jié)賬戶等措施，正在收集、登記相關(guān)私募基金投資者的信息。

　　中基協(xié)表示，在私募基金管理人無法正常履行職責(zé)的情況下，托管銀行要按照基金法和基金合同的約定，切實(shí)履行共同受托職責(zé)，通過召集基金份額持有人會(huì)議和保全基金財(cái)產(chǎn)等措施，盡最大可能維護(hù)投資者權(quán)益。

　　“有了中基協(xié)撐腰，我們投資者一起去找托管銀行，希望了解這些募集資金到底去了哪里，我們最終還能拿回多少。我現(xiàn)在已經(jīng)在【上海銀行(601229)、股吧】作了登記。”嚴(yán)林表示，也有一些投資者要求托管銀行履行“召開持有人大會(huì)”“開展資產(chǎn)保全”等職責(zé)。但對(duì)于以上訴求，上海銀行方面表示已超出托管銀行法定職責(zé)范圍。

　　對(duì)此，北京德恒律師事務(wù)所律師吳昕棟告訴法治周末記者，根據(jù)基金法相關(guān)條例，托管人履行職責(zé)包括但不限于安全保管基金財(cái)產(chǎn)、召集基金份額持有人大會(huì)、監(jiān)督基金的投資運(yùn)作等。但該法適用對(duì)象是公募或私募證券投資基金，嚴(yán)格來說，并不能適用于私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金或其他私募投資基金。

　　中基協(xié)官網(wǎng)披露，阜興系4家私募機(jī)構(gòu)的類型為私募股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金或其他私募投資基金，而非私募證券投資基金。

　　吳昕棟進(jìn)一步解釋，私募證券投資基金不僅應(yīng)適用《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，還應(yīng)遵守基金法、《證券投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定，基金托管人與基金管理人一并作為受托人，其承擔(dān)的法定托管職責(zé)比較廣泛。

　　而對(duì)于私募股權(quán)投資基金、私募創(chuàng)業(yè)投資基金、其他私募投資基金，《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》并未規(guī)定托管人負(fù)有“召集基金份額持有人大會(huì)”的職責(zé)。

　　吳昕棟認(rèn)為，對(duì)于非常態(tài)下的基金運(yùn)作，應(yīng)遵從法律規(guī)定和合同約定，不能過分突破法律設(shè)定的基金管理人和基金托管人的職責(zé)界限，讓托管人承擔(dān)過重的基金管理職責(zé)。此外，基金托管人如僅按基金合同約定和法律規(guī)定來履職，可能無法充分保障投資者的利益，也不利于風(fēng)險(xiǎn)處置，因此，應(yīng)由相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)經(jīng)過磋商達(dá)成跨部門多方參與的風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，在保障投資者合法權(quán)益的同時(shí)，不過分加重托管人責(zé)任，推動(dòng)托管人與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者有效對(duì)接，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)事件處置。

　　中基協(xié)與中銀協(xié)“鬧不和”

　　7月23日晚，【中國銀行(601988)、股吧】(601988,股吧)業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱中銀協(xié))發(fā)布兩篇文章闡述銀行托管與私募基金的權(quán)責(zé)關(guān)系。一篇系中銀協(xié)首席法律顧問卜祥瑞的《銀行托管私募基金權(quán)責(zé)清晰依法依約不承擔(dān)共同受托責(zé)任》，另一篇《合理界定托管機(jī)構(gòu)的職責(zé)范圍，促進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)鏈的良好合作》由中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松所寫。

　　但與中基協(xié)發(fā)出“托管銀行切實(shí)履行共同受托職責(zé)”不同，卜祥瑞在文中稱，各銀行在托管合同中有關(guān)當(dāng)事人承諾與聲明、權(quán)利與義務(wù)中，均明確銀行對(duì)托管資產(chǎn)的托管，并非對(duì)私募基金管理人設(shè)立的合伙企業(yè)本金或收益的保證或承諾，銀行不承擔(dān)合伙企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　卜祥瑞表示，基金法僅適用于公募和私募證券投資基金。4家阜興系私募基金管理人中，意隆財(cái)富、郁泰投資和西尚投資等3家公司管理的均為私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金或其他私募投資基金，不是私募證券投資基金，不應(yīng)適用基金法；易財(cái)行財(cái)富資產(chǎn)管理公司管理的雖為私募證券投資基金，但該基金無托管人。

　　巴曙松指出，在目前的監(jiān)管框架下，托管機(jī)構(gòu)與基金管理人之間應(yīng)當(dāng)有清晰的責(zé)任劃分。如果私募管理人的實(shí)際控制人“失聯(lián)”，不宜將接管責(zé)任超出合同范圍延伸到托管機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@不僅和整個(gè)資管新規(guī)一直致力于破除資產(chǎn)管理行業(yè)的剛性兌付和軟約束的政策導(dǎo)向相悖，也容易導(dǎo)致私募基金管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　針對(duì)中基協(xié)與中銀協(xié)的相左觀點(diǎn)，姜玉表示，主要是中銀協(xié)認(rèn)為基金法的適用對(duì)象是私募證券投資基金，私募股權(quán)投資基金、私募創(chuàng)業(yè)投資基金并不適用基金法，而中基協(xié)則認(rèn)為應(yīng)該將基金法的適用對(duì)象擴(kuò)大至所有的私募基金類型，而不僅僅是私募證券投資基金。

　　另外，本次阜興系私募爆雷涉及的投資者多、金額大，中基協(xié)與中銀協(xié)的觀點(diǎn)不一也反映出處置該事件的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和復(fù)雜程度、難度都超乎想象。

　　吳昕棟分析說：“中基協(xié)本是私募基金行業(yè)自律性組織，其本身尚不具備處置該風(fēng)險(xiǎn)的能力，而托管銀行擔(dān)心一旦介入管理人職責(zé)，會(huì)無限放大其風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，由此引發(fā)經(jīng)濟(jì)損失和聲譽(yù)損失，對(duì)整個(gè)銀行業(yè)系統(tǒng)也帶來挑戰(zhàn)。”

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