無論市場行情如何，機構(gòu)調(diào)研的熱情都絲毫不減。其中，作為市場風(fēng)向標之一的明星私募，其一舉一動都備受投資者關(guān)注。因此每當(dāng)機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)公布，都會引起投資者分析其偏向，以發(fā)現(xiàn)明星私募的“投資秘訣”，但業(yè)內(nèi)人士稱，其實機構(gòu)調(diào)研與最終投資并不對等，投資者需理性看待。

　　機構(gòu)的“共同愛好”

　　從數(shù)據(jù)上看，今年第三季度以來，截至8月21日，最受機構(gòu)“偏愛”的上市公司是【超圖軟件(300036)、股吧】（300036），共有178家機構(gòu)于8月16日參與調(diào)研該公司，其中不乏高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、遠策投資、源樂晟資產(chǎn)等知名私募。

　　資料顯示，超圖軟件屬云計算板塊，中報披露其今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.53億元，同比增長37.21%;歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長51.78%。多家研報認為其“基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品技術(shù)水平領(lǐng)先”，因此給予推薦買入評級。

　　值得注意的是，就在調(diào)研情況公布的當(dāng)天，超圖軟件的股價有小幅上升，漲幅為2.86%，而前一個交易日則有小幅下跌，跌幅為1.96%。但從天天基金網(wǎng)顯示的歷史數(shù)據(jù)上看，超圖軟件此前的3次接待調(diào)研，調(diào)研三個月后的股價均有下跌，最高跌8.87%，最低跌1.37%。

　　除超圖軟件外，高毅資產(chǎn)與景林資產(chǎn)的調(diào)研重合度較高，今年第三季度以來，兩家均調(diào)研了小天鵝A、【宋城演藝(300144)、股吧】（300144）、海康威視（002415）、濰柴動力（000338）等個股。

　　從板塊上看，作為今年市場投資熱點的科技股，自然成為機構(gòu)調(diào)研的熱點。以【機器人(300024)、股吧】業(yè)務(wù)聞名的“埃斯頓（002747）”，在7月獲得4次機構(gòu)調(diào)研，且在8月17日接待了145家機構(gòu)，銀葉投資、高毅資產(chǎn)、六禾投資等知名私募在列。同樣地，該股在公布8月調(diào)研情況的當(dāng)日，結(jié)束了4個交易日的下跌趨勢，呈現(xiàn)小幅上升，漲幅為0.65%。

　　記者注意到，看好該股的還有星石投資。今年二季度末，星石投資旗下的一只產(chǎn)品“海通星石X號”成為埃斯頓新進的第八大流通股東，持股數(shù)量占總流通股的比例為0.84%。

　　盡管埃斯頓已為星石投資的囊中之物，在8月17日對埃斯頓的調(diào)研機構(gòu)名單中，星石投資仍然在列。

　　調(diào)研與重倉關(guān)聯(lián)不大

　　資料顯示，機構(gòu)調(diào)研是機構(gòu)投資者與目標上市公司進行深度對話的一種活動形式，調(diào)研的結(jié)果可能影響到機構(gòu)投資者的投資決策，使得被調(diào)研的上市公司成為機構(gòu)投資者青睞的對象。

　　那么，調(diào)研某家公司與將其作為重倉標的兩者之間的關(guān)聯(lián)度有多大?記者整理發(fā)現(xiàn)，在調(diào)研后，機構(gòu)有三種選擇：建倉、減倉、未有明顯動作。

　　以三七互娛（002555）為例，在去年3月的機構(gòu)調(diào)研記錄中，共有46家機構(gòu)參與，其中包括星石投資和望正資本，但兩者在調(diào)研后的選擇卻大相徑庭。

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，去年一季度末，望正資產(chǎn)旗下有兩只產(chǎn)品位列三七互娛的前十大流通股東名單內(nèi)，但二季度末，這兩只產(chǎn)品均退出前十大流通股東名單。

　　與此相反，去年二季度末，星石投資旗下的一只產(chǎn)品新進成為三七互娛的第七大流通股東，且在去年三季度末增持，成為該股的第四大流通股東。

　　顯然，一只個股的單次接待機構(gòu)數(shù)量過百的比比皆是，但被私募重倉的并不多，大部分私募僅是“湊個熱鬧”，就再無下文了。

　　對此，卿云投資的總經(jīng)理楊振寧向《國際金融報》記者分析道：“其實私募調(diào)研這個事，談不上偏愛某一類。正常來說調(diào)研都是大范圍的覆蓋，如果你留意科技類，就覺得他們調(diào)研科技類;如果留意消費類，就感覺他們是不是更加鐘愛消費類。其實不會有明確的指向的。很多調(diào)研都是例行的，甚至是幾個月前制定的例行計劃，說通俗些更多可能都是“例行公事”。而且調(diào)研和最終的投資，也不定有必然關(guān)系，因為買方的調(diào)研和最終的投資傳導(dǎo)鏈比較長，越大的機構(gòu)越長。”

　　(國際金融報見習(xí)記者何思)