從1984年中國引進(jìn)風(fēng)險投資概念至今，我國私募股權(quán)投資已經(jīng)歷了三十多個春秋的潮起潮涌。在國際私募股權(quán)投資基金蜂擁而至的同時，本土私募股權(quán)投資基金也在快速發(fā)展壯大，我國的私募股權(quán)投資業(yè)已經(jīng)從一個“新生兒”逐步成長起來，并已開始邁出堅(jiān)實(shí)的步伐。

　　回顧今年的私募股權(quán)市場趨勢，股權(quán)類私募延續(xù)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，私募股權(quán)基金深度融入不同階段的實(shí)體企業(yè)的創(chuàng)新鏈條，私募股權(quán)投資已成為壯大直接融資、提高資本形成能力的重要載體。

　　私募股權(quán)市場作為一個新的金融子系統(tǒng)，為一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用，私募股權(quán)投資強(qiáng)大的功能決定了其發(fā)展前景。

　　從融資功能的角度來看

　　私募股權(quán)市場為創(chuàng)業(yè)企業(yè)、中等規(guī)模公司、陷入財務(wù)困境的公司以及尋求收購的公司等各種類型的融資市場主體提供融資需求。

　　私募股權(quán)資金通過風(fēng)險投資的形式推動創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長，達(dá)到促進(jìn)生產(chǎn)力快速發(fā)展的目的；同時私募股權(quán)融資為中等規(guī)模公司的擴(kuò)張帶來所需要的資金，為陷入了財務(wù)困境的公司提供中長期所需要的運(yùn)營資金，并通過開展收購業(yè)務(wù)，達(dá)到掌控目標(biāo)企業(yè)控制權(quán)的目的，并參加管理層收購實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，從而有利于那些真正有市場潛力的企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)。

　　從轉(zhuǎn)移和分散的角度來看

　　私募股權(quán)市場的投資者通過專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，即私募股權(quán)基金，對所投資的項(xiàng)目進(jìn)行分析、篩選、調(diào)查評估以及應(yīng)用多種金融創(chuàng)新工具（如優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債和期權(quán)等）和設(shè)計(jì)復(fù)雜的融資契約條款以降低風(fēng)險。并通過“基金的基金”、投資組合等現(xiàn)代風(fēng)險管理的工具和理論進(jìn)行風(fēng)險管理，從而更好的降低了風(fēng)險，保證整個私募股權(quán)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，較好的實(shí)現(xiàn)私募股權(quán)市場內(nèi)部風(fēng)險轉(zhuǎn)移和分散的目的。

　　從提供流動性以及降低

　　金融交易成本的角度來看

　　私募股權(quán)市場通過私募股權(quán)基金進(jìn)行的募資、投資和撤資等一系列運(yùn)作流程，不僅可以實(shí)現(xiàn)投資者（主要包括公司養(yǎng)老基金、公共養(yǎng)老基金、捐贈基金、基金會等機(jī)構(gòu)投資者，銀行控股公司、保險公司和投資銀行等金融機(jī)構(gòu)，以及富裕家族、個人和其他非金融企業(yè)等等）的資金流動，為其提供了投資的渠道，而且也為融資方的產(chǎn)權(quán)提供了流動性。

　　融資企業(yè)通過私募股權(quán)融資，轉(zhuǎn)讓部分或者全部控制權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)從創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)的手中流入到私募股權(quán)基金旗下，進(jìn)而增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)資源的流動性，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的高效率。同時，由于私募股權(quán)市場中的中介組織——私募股權(quán)基金的作用，使得市場中供需雙方可以更好的實(shí)現(xiàn)自己的交易愿望，從而降低金融交易的成本。

　　20世紀(jì)90年代之后，大量的海外私募股權(quán)投資基金進(jìn)入我國，在中國這個新興經(jīng)濟(jì)體中掀起了私募股權(quán)投資的熱浪。隨后中國經(jīng)濟(jì)十年來良好的經(jīng)濟(jì)增長速度吸引了全世界投資者的眼球，中國私募股權(quán)資本市場的快速發(fā)展更為中外投資者參與中國私募股權(quán)資本市場增強(qiáng)了信心。

　　因本土私募股權(quán)資本缺乏競爭能力為外資私募股權(quán)資本的進(jìn)入提供了機(jī)會，本土私募股權(quán)資本在品牌宣傳、聲譽(yù)維護(hù)以及管理經(jīng)驗(yàn)等方面都落后于外資私募股權(quán)資本投資者，使中國私募股權(quán)資本市場一時間成了外資私募股權(quán)資本巨頭的樂土。不過，從另一個層面上來講，隨著中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，中國私募股權(quán)資本市場在世界私募股權(quán)投資者的心目中已經(jīng)變得日益重要，并且吸引了更多的關(guān)注。

　　私募股權(quán)基金提供給被投資企業(yè)的不僅是股權(quán)融資，而應(yīng)包括更多的大于融資本身的價值的服務(wù)。對于被投資企業(yè)而言，能否為其提供有效的戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理、組織架構(gòu)、資源整合、營銷網(wǎng)絡(luò)渠道拓展、合作伙伴、交易對手、上下游并購、產(chǎn)業(yè)鏈延伸、專業(yè)人才、品牌推廣、財務(wù)管理、風(fēng)險管理、信息管理等方面的增值服務(wù)和智力支持，對其發(fā)展成長至關(guān)重要。針對不同企業(yè)的不同需求，提供融資之外的有效增值服務(wù)，實(shí)現(xiàn)融資與融智的結(jié)合，將能更好更快地幫助企業(yè)發(fā)展成長和做大做強(qiáng)。因此，全面提升投后管理服務(wù)能力是解決創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)基金投資難的關(guān)鍵。

　　最后，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心是金融，新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開大量資金的支持。一個多樣、健康的融資體系是較量成敗的關(guān)鍵。快速發(fā)展的私募股權(quán)以其卓越的價值發(fā)現(xiàn)能力并有著對創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的融資支持等多項(xiàng)強(qiáng)大功能，已成為中國多層次資本市場體系中一支引人矚目的力量。讓我們共同期待中國私募股權(quán)投資市場揚(yáng)帆遠(yuǎn)航。

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