文章論點(diǎn)概述

　　1、未來(lái)新興市場(chǎng)將是PE投資的熱土；

　　2、私募股權(quán)基金對(duì)經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和生產(chǎn)的創(chuàng)新都有推動(dòng)作用；

　　3、未來(lái)中產(chǎn)階層的資產(chǎn)配置要依靠股權(quán)投資，并且必須布局高成長(zhǎng)性行業(yè)，才可能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

　　私募股權(quán)基金的規(guī)模已大幅超越證券類私募基金。PE投資將是下一個(gè)風(fēng)口，其資本流向往往是投資的價(jià)值洼地。國(guó)內(nèi)高凈值人群中，私募股權(quán)投資漸成其資產(chǎn)配置的重要組成部分。

　　私募股權(quán)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)作用

　　未來(lái)新興市場(chǎng)將是PE投資的熱土。新興市場(chǎng)的GDP占全球比例的45%-55%，但現(xiàn)在只占全球私募股權(quán)投資的17%，所以未來(lái)私募股權(quán)基金在新興市場(chǎng)會(huì)有更多發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　2017年亞洲初創(chuàng)企業(yè)、新興企業(yè)吸引了大量的投資，一些行業(yè)領(lǐng)先公司、技術(shù)公司吸引到全球的資金。未來(lái)股權(quán)類投資依舊會(huì)是資金布局的熱土。過去四年P(guān)E內(nèi)部回報(bào)率平均接近14%，頂尖公司可能更高。而亞太股市的平均回報(bào)率是12%左右。從五年、十年、二十年的角度來(lái)看，PE也比股市的回報(bào)更高，甚至可達(dá)到40%-50%的回報(bào)。

　　PE投資的優(yōu)勢(shì)就是有很多時(shí)間去調(diào)查，一般要經(jīng)過2-6個(gè)月的盡職調(diào)查，要看公司的增長(zhǎng)情況如何，技術(shù)、收入流如何，有沒有進(jìn)入壁壘，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況如何，CEO是否比較穩(wěn)定，CEO的能力如何等多個(gè)方面。

　　對(duì)于未來(lái)私募股權(quán)的變化，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，回報(bào)率會(huì)稍微有所下降，管理費(fèi)用的透明度會(huì)增加，此外一個(gè)很重要的變化在于散戶投資者將在私募中扮演非常重要的角色，通過個(gè)體投資的方式來(lái)參與私募，這一趨勢(shì)會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

　　醫(yī)療仍是未來(lái)股權(quán)投資首選

　　在未來(lái)投資領(lǐng)域中，醫(yī)療首當(dāng)其沖，“隨著年齡的增長(zhǎng)，人們需要更多的醫(yī)療服務(wù)。我在白宮工作時(shí)，70%的GDP跟醫(yī)療相關(guān)，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到80%，人們需要越來(lái)越多的醫(yī)療服務(wù)，包括器官移植、醫(yī)療器械等。中國(guó)也會(huì)這樣，人們會(huì)花越來(lái)越多的錢在醫(yī)療衛(wèi)生上。我覺得這個(gè)趨勢(shì)越來(lái)越明顯，更多資金將投入醫(yī)療和健康。”　

　　其次是能源。

　　“隨著世界人口的增加，我出生的時(shí)候全球只有25億人，現(xiàn)在有70億人，我死的時(shí)候可能會(huì)達(dá)到90億人，這些人都要消耗能源，所以在可預(yù)期的未來(lái)，還有更多化石能源被使用?！贝笮l(wèi).魯賓斯坦表示。

　　第三是食品。

　　“食品投資是亙古不變的真理，人們?cè)絹?lái)越富有，需要更多蛋白質(zhì)，營(yíng)養(yǎng)更均衡的食品，所以食品和食品鏈行業(yè)是非常好的投資領(lǐng)域?！?/p>

　　第四是生命科學(xué)。

　　私募股權(quán)投資有三個(gè)方向

　　民生證券副總裁兼研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友則認(rèn)為私募股權(quán)投資有三個(gè)方向：

　　一是科技創(chuàng)新，超高凈值客戶需放平心態(tài)、拉長(zhǎng)周期，真正尋找那些既有技術(shù)引領(lǐng)性又有切實(shí)需求的科技創(chuàng)新行業(yè)；

　　二是消費(fèi)升級(jí)，越來(lái)越多三四級(jí)城市的消費(fèi)已經(jīng)在非常強(qiáng)勁地支撐當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)；

　　三是產(chǎn)業(yè)整合，需要更多資本和投資的力量。

　　私募股權(quán)投資大爆發(fā)的背后，是中產(chǎn)階級(jí)為代表的高凈值人群的迅速崛起。在股權(quán)投資人士看來(lái)，未來(lái)中產(chǎn)階層的資產(chǎn)配置要依靠股權(quán)投資，并且必須布局高成長(zhǎng)性行業(yè)，才可能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。

　　股權(quán)投資是高凈值人群資產(chǎn)配置的必選項(xiàng)。在美國(guó)，凈資產(chǎn)2500萬(wàn)美元以上的家庭要想增加財(cái)富，離不開投資，特別是股權(quán)投資。美國(guó)家庭中股權(quán)資產(chǎn)配置的比例一般在50%-70%，中國(guó)占比可能在20%不到，增長(zhǎng)空間還很大。

　　不過，目前私募股權(quán)投資的退出時(shí)間較長(zhǎng)，通常在6年以上，有的甚至達(dá)到10年。中國(guó)中產(chǎn)階級(jí)投資理念的改變依然任重道遠(yuǎn)。

　　本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：投資圈那些事兒。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表贏家財(cái)富網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。